岑智勇：恆指穿腳破頭 支持看20天線

時間：2023/7/24

作者：Doo Financial HK研究部主管 岑智勇

上周五恆指低開，初段軟至 18886.43點後反彈，然後在10:25升至19169.75點後回軟，全日高低位在首小時內出現。指數在午後回軟至 18940水平後再反彈，全日波幅 283.32點，成交金額 766.23億元。恆指、國指及恆科指分別升 0.78%、0.8%及1%。

商湯(0020)公告，阿里巴巴集團旗下 Taobao Holding已完成出售集團B類股份。商湯股價一度升逾8%，但收市只升 1.78%，成交金額 28.57億元，是全日第4大成交股份。阿里巴巴(9988)升2.01%，是支持指數的主要動力。

恆指以陽燭收市，若配合前交易日走勢，則譜成「穿腳破頭」的利好形態，並重上20 SMA。MACD牛差略擴闊，全日上升股份 820隻，下跌 738隻，整體市況偏好。

投資者關注美國聯儲局將於7月26日議息，參考CME資料，預料當局加息25點子至525-550點子的機會率高達99.8%。美股三大指數個別發展。

夜期及ADR下跌，料恆指或低開，支持參考 20 SMA (約18966)。若能守住，指數有望反彈。

個股

江西銅業股份(0358)的主要業務為銅的採選、冶煉和加工，貴金屬和稀散金屬的提取與加工，硫化工，以及金融、貿易等領域，並且在銅以及相關有色金屬領域建立了集勘探、採礦、選礦、冶煉、加工於一體的完整產業鏈，是中國重要的銅、金、銀和硫化工生產基地。

集團在2023年第1季營業收入為1277.33億，同比上升4.57%；歸屬於上市公司股東的淨利潤 17.55億元，同比上升, 19.1%。歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤 16.96億元，同比下跌3.55%。此外，集團擬分拆子 公司江銅銅箔提交的首次公開發行股票並在創業板上市的申請獲得深交所上市審核委員會審核通過。

另方面，有大行指2023年國內經濟復甦與美聯儲的邊際寬鬆是扭轉去年有色金屬行業頹勢的主線邏輯。儘管上半年國內經濟復甦的強度與美聯儲放緩加息進程的節奏不及預期，但國內經濟復甦與美聯儲加息進入尾聲的方向是明確的，雖有波折但週期終會到來。2023年下半年國內經濟繼續復甦與美聯儲大概率結束加息下，有色金屬行業或將迎來業績築底與行業景氣度的拐點。料集團也有望受惠。

集團近日股價向好，並在金融科技系統出現信號。集團估值為同業中間水平。若以7倍市盈率作估值，集團的目標價為13.6元。

（筆者為香港證監會持牌人士，不持有上述股份，並為個人意見。）

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