岑智勇：美國通脹續放緩 加息周期盼縮短

時間：2023/7/13

作者：Doo Financial HK研究部主管 岑智勇

周三恆指高開，初段跌至 18739.6點築底反彈，彈至 18932/18點回軟，全日高低位在 10:36前出，午前指數在18900水平爭持，午後軟至 18850水平牛皮，全日波幅 192.58點，成交金額 838.48億元。

近日，國家發展改革委會同相關部門，深入調研瞭解平台企業發展情況，梳理了一批典型投資案例。從調研情況看，平台企業持續加大在技術創新、賦能實體經濟等領域的投資力度。美團(3690)升4.344%，成為最大升幅成份股，也是推動恆指向好的主要動力。

恆指以陽燭「陀螺」收市，收市水平僅升穿10 SMA，是7月6日以來首次。MACD熊差進一步收窄，若後市續向好，有望轉現牛差。不過，全日上升股份 744隻，下跌 838隻，整體市況未如指數般強，略帶「托沽」味。

美國6月消費物價指數按月上升0.2%，低於市場預期；指數按年上升3%，創逾兩年來最小升幅，亦低於市場預期。扣除食品及能源價格的核心指數按月上升0.2%，按年上升4.8%，同樣低於市場預期。

美國聯儲局在褐皮書中表示，整體經濟活動自5月下旬以來略有增加，對未來幾個月的整體經濟預期，普遍為將繼續緩慢增長。

美國通脹放緩，投資者憧憬聯儲局或會提早把加息周期完結。美股三大指數向好。

夜期及ADR上升，料恆指走勢向好，阻力參考為20 SMA (約19130)。另，內地將於11時公布 6月貿易數據，料會為市況添變數。

個股

紫金礦業(2899)主要業務為從事黃金及有色金屬和其他礦產資源的勘探、採礦、選礦、冶煉及礦產品銷售業務，是以生產黃金及有色金屬為主的大型綜合性礦業集團。

集團早前公布 2023年半年度業績預告，料2023年上半年股東應佔淨利潤約人民幣人民幣 102 億元， 同比下降約 19.2%，與 2022 年下半年度環比增長約 37.6%。

2023 年半年度，公司礦產銅 49.1 萬噸，同比增長 13.9%；礦產金 32 噸，同比增長 18.5%；礦產鋅(鉛)24 萬噸，同比增長 4.8%；礦產銀 208 噸，同比增長 11.2%；鋰雲母(當量碳酸鋰)1,292 噸。

另方面，集團董事會早前同意對新疆烏恰縣薩瓦亞爾頓金礦項目的採、選、冶及尾礦庫等建設工程進行立項，設計採選規模爲240萬噸/年，冶煉規模爲年提純標準金錠5噸。項目估算總投資約人民幣16.75億。

集團近日股價向好，並在金融科技系統出現信號。集團估值為同業中間水平。若以15倍市盈率作估值，集團的目標價為12.8元。

（筆者為香港證監會持牌人士，不持有上述股份，並為個人意見。）

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