現貨黃金反彈逾0.5%，FED紀要剛中帶柔，市場等待新數據

周四(7月6日)，現貨黃金價格反彈逾0.5%，幾乎補隔夜多數跌勢。儘管美聯儲6月會議紀要暗示，利率可能在更長時間內保持較高水平，但投資者等待新的可能影響美聯儲政策軌跡的經濟數據。

北京時間19:40，現貨黃金上漲0.56%至1925.75美元/盎司；COMEX期金主力合約上漲0.28%至1932.5美元/盎司；美元指數下跌0.39%至102.958。

美聯儲周三(7月5日)公布的6月份會議紀要顯示，決策層同意在6月會議上維持利率穩定，以贏得時間並評估是否需要進一步加息，但大多數人預計最終需要進一步收緊政策。金價從一周半高點1934.89美元/盎司回落，終盤收跌0.56%於1915.01美元/盎司。

紀要顯示，雖然「一些參与者」希望在6月份繼續加息25個基點，因為冷卻通脹的進展緩慢，但「幾乎所有參与者都認為將聯邦基金利率維持在現有的5%至5.25%是適當或可以接受的。」

紀要還強調：「大多數與會者認為，經濟和通脹前景的不確定性仍然很高，額外的資訊對於考慮適當的貨幣政策立場非常有參考價值。」

荷蘭合作銀行經濟學家指出，會議紀要沒有使用\\'跳過\\'或\\'暫停\\'字眼，因此不管6月份是什麼情況，只要美聯儲堅持更溫和的加息周期步伐，他們繼續對7月之後進一步加息持懷疑態度。

威廉姆斯：在某個時候可能不得不再次加息

紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯周三表示，央行三周前保持利率穩定是正確舉措，同時暗示在經濟持續強勁的情況下，在某個時候可能不得不再次加息。

威廉姆斯在露面時拒絕透露他是否認為有必要在7月份加息。他只是表示，儘管他也承認物價壓力已經緩解，但通脹仍然過高，令他感到不舒服。

美聯儲主席鮑威爾在6月會議后聲稱，下半年至少還有兩次加息。但交易員目前預計，美聯儲僅會在7月加息25個基點，然後至2024年5月降息前，利率將保持在5.25%-5.50%區間。美聯儲未來加息路徑存在不確定性，美元缺乏看漲信念。

美聯儲官方和市場對下半年加息次數的預測存在分歧，反映出美聯儲利率前景仍然存在的很大不確定性，即美聯儲是否已經加息到足以抑制通脹的程度。

威廉姆斯還表示，就市場對明年降息的定價而言，這可能只是反映了通脹將會下降的觀點，從實際價值來看，較低的市場利率仍然意味着貨幣政策對經濟產生同樣的影響。

Nordea首席分析師尼爾斯·克里斯滕森(Niels Christensen)表示：「預計美聯儲7月晚些時候加息並沒有太多重大意外，這對黃金不利。它們仍然依賴於數據，所以我們將看看就業數據帶來什麼。」

加息周期下半年結束

投資者關注美國勞工部即將在周五(7月7日)公布的美國6月非農就業數據。若數據未能走弱，尤其是薪資上漲壓力依舊頑固，那麼可能強化美聯儲鷹派論調，進而施壓黃金。

OANDA高級市場分析師克雷格·埃拉姆(Craig Erlam)表示，由於尚未有足夠的經濟數據讓美聯儲決策者繼續暫停加息，金價近期可能會重新走低。「強勁的就業報告意味着7月加息基本確定，9月份看起來也還有可能……1900美元的價格水平可能會面臨壓力。」

儘管美聯儲工作人員仍認為今年晚些時候將出現「溫和衰退」，但他們現在認為避免經濟衰退的可能性僅比他們的基線低一點點。與此同時，政策制定者們苦苦思索的數據顯示，就業市場持續緊張，通脹僅略有改善。

三菱東京日聯銀行經濟學家報告說，美元指數是否或在多大程度上進一步走弱將在7月份變得更加清晰。6月底的PCE通脹數據顯示進一步減速，如果就業市場和CPI數據也顯示疲軟，那麼美聯儲就有可能延長暫停加息的時間。在這種情況下，美聯儲的緊縮周期有可能結束，這可能有助於推動美元走弱。即使FOMC真的在7月加息，在市場接近完全定價的情況下，在大多數其他G10央行定價進一步加息的情況下，美元在今年下半年走強的空間仍然有限。

現貨黃金可能在1925美元遇阻

小時圖上看，金價回升至1925美元，它是1893美元-1935美元上行區間的23.6%斐波那契回檔位。若無法站穩該價位上方，金價可能重啟跌勢；反之，金價可能進一步升向1935美元。