外匯交易提醒：美聯儲暫停加息升溫，美元跌至近三周低位，英國強勁就業數據利好英鎊

北京時間6月14日亞市早盤，美元指數窄幅震蕩，目前交投於103.32附近。美元指數周二一度跌至三周低點，最後收跌0.33%，報103.29，因數據顯示，上月消費者物價錄得兩年多來最小的年度增幅，鞏固了美聯儲將在周三結束兩天會議時暫停加息的預期。此外，美國消費者物價指數(CPI)在4月份增長0.4%后，上個月上升了0.1%。在截至5月份的12個月中，CPI攀升了4.0%，是2021年3月以來最小的同比增幅，此前4月份的增幅為4.9%。所謂的核心CPI在5月份錄得了0.4%的增長，連續三個月保持相同的百分比增幅。

領航(Vanguard)的高級投資組合經理John Madziyire表示，在CPI數據公布后，他的公司「高度確信」美聯儲將在周三暫停行動。

他表示：「顯然在這次會議之前，有證據表明美聯儲已經收緊了不少。在銀行出現問題之前，問題是也許現在終端利率更高，或者經濟不着陸，或者加息沒有被感覺到，我們可能需要進一步大幅加息。」他指的是今年硅谷銀行、Signature銀行和第一共和銀行的倒閉。

Madziyire還表示：「但銀行經歷了一些動蕩或小型危機的事實告訴我們，我們已經到了所有這些加息都會產生影響的地步。從美聯儲的角度來看，他們希望給自己一些時間來評估，所以它可能跳過一次加息，取決於一些數據。」

與美聯儲政策利率挂鉤的期貨的交易員現在預計，美聯儲大約有93%的機會決定放棄連續第11次加息，並在本周將指標利率保持在5.00%至5.25%。在數據發佈前，交易員認為6月加息的可能性為75%。然而，利率期貨市場將美聯儲7月加息的可能性縮減至64%，低於周一晚些時候的70%以上。

周二歐元兌美元收漲0.33%，報1.0792。歐洲央行的加息預期幫助支撐歐元。但是，德國的經濟疲軟恐限制歐元漲幅。

歐洲央行的利率決定將於周四公布，市場認為該行將加息25個基點，並在7月再加息25個基點，然後在今年剩餘時間暫停加息。

滙豐認為，德國經濟疲軟延續至第二季度，且不會很快結束。滙豐首席德國經濟學家Stefan Schilbe表示，德國智庫ZEW調查中最令人擔憂的信號是其對當前經濟狀況的衡量指數迅速惡化，降至今年1月以來的最低水平，當時德國正處於衰退之中。這表明經濟完全缺乏動力，可能反映了外部環境疲軟以及國內需求低迷。事實上，ZEW目前的評估自2019年8月以來一直是負面的，這突顯了整體經濟的疲態。最新的經濟景氣指數顯示製造業持續疲軟，並預示去年冬季出現的經濟疲軟不會很快結束。

日本央行將於周五宣布貨幣政策決定，預計將維持其超寬鬆立場和收益率曲線控制政策。

其他方面，英鎊在就業數據大大強於預期后跳升，英國工資大幅上漲，加劇了對通脹的擔憂。

英鎊兌美元周二一度升至1.2624的五周高位，最後收漲0.83%，報1.2611。英國央行將在6月22日舉行利率決議。交易員押注英國央行將不得不比之前的預期進一步加息。

荷蘭國際集團經濟學家James Smith在一份報告中表示，英國的工資增速快于預期，這讓英國央行在6月加息、以及潛在的在8月加息的可能性增強，而降息可能還需一段時間才會出現。Smith表示，英國2月至4月工資增速明顯加快，達到7.2%，這表明儘管增長勢頭正在放緩，且調查顯示企業在未來幾個月打算不那麼激進地提高工資，但工資水平沒有回落。

與此同時，失業率出人意料地降至3.8%，儘管有一些降溫的跡象，比如職位空缺有所下降，但疫情期間招聘困難的一些驅動因素似乎是結構性的，由於長期生病而離開勞動力市場的工人再次增加。

周三重點數據和大事

機構觀點匯總

1.金融服務公司Ebury：若美聯儲意外加息，美元有望走高；

金融服務公司Ebury表示，儘管最新的美國通脹數據有所放緩，但如果美聯儲在周三的利率決議上加息，美元可能會大幅上漲。Ebury策略師Matthew Ryan在一份報告中稱，周二公布的數據顯示，美國5月通脹年率從4月的4.9%降至4.0%，這降低了市場對美聯儲在周三加息的預期，並令美元承壓。他表示，如果美聯儲在6月份加息，將對市場造成重大衝擊。若真的發生這種情況，美元可能會大幅走高，在一段時間的下跌后重新走強

2.Monex Europe：英國就業數據強勁，利好英鎊前景；

Monex Europe表示，周二公布的英國工資和就業增長數據顯示，消費者將能夠緩衝利率上升的影響，這對英鎊有利。Monex外匯分析師尼克·里斯在一份報告中說，這些數據可能會引發人們的猜測，即英國央行將需要再次大幅加息。不過，我們最近注意到，對進一步加息的預期增加並不一定會像往常那樣導致英鎊走高，相反，銀行利率上升的前景增加了英國經濟崩潰的風險，有時反而會給英鎊帶來壓力。不過，里斯表示，周二的數據顯示，經濟對加息的承受能力好於預期

3.巴克萊預計美元短期走軟，瑞郎強勢將持續；

瑞郎近期表現強勁，巴克萊預計瑞郎的強勢將持續，因瑞士央行在當前高位進行外匯干預，且風險背景不那麼樂觀。巴克萊表示:「雖然美元可能在幾個月後才會出現有意義的下跌，等待全球經濟出現更積極的增長觸發因素，但在本周美國通脹數據，美聯儲和日本央行決議發生前，美元有可能出現一些戰術疲軟。」

4.澳大利亞國民銀行：企業信心下滑，澳洲聯儲有理由暫停加息；

澳大利亞國民銀行的5月企業調查顯示，包括就業在內的所有調查領域都出現大幅下滑，信心進入負值區域。該數據受到澳洲聯儲的密切關注，它可能會成為在7月份暫停加息的理由，然後等待8月份的最新通脹數據。澳洲聯儲應該對正在實現的政策影響越來越有信心。