德國股神的27句投資格言

德國股神科斯托蘭尼去世至今24載，但記述他的投資理念和精髓的作品至今熱賣，千千萬萬個投資者，通過他著述的13本書籍，認識了這位乾瘦的老頭，進而被他影響。以下是他精闢的投資觀念，提供給大家參考：

1、“心理造就90%行情”。影響股價（特別是短期走勢）起伏的原因，主要並非受制經濟發展的影響，而是受制於投資者對消息的反應及心理因素。好消息未必一定令股價上升，大眾對消息的反應才是影響股價的主要因素。

2、大家是否該躋身名人之列，也做個投機人士？基本上，這取決於兩件事，即物質條件和個人性格。關於前一個前提條件，我牢記一條座右銘：有錢的人，可以投機；錢少的人，不可以投機；根本沒錢的人，必須投機。

3、耐心也許是證券交易所裡最重要的東西……我為證券市場列了一個獨一無二的數學公式：2×2=5-1。

4、成功的投機家在100次交易中，獲利51次，虧損49次，他就靠這差數為生。

5、固執的投資者需具備四種要素：金錢，想法，耐心，還有運氣。

6、大家必須訓練有素、冷靜，有時必須玩世不恭，不理會大眾的歇斯底里，這是成功的前提條件。

7、一種股票最後可能上漲1000%，或甚至10000%，但最多只能下跌100%。

8、職業投資者的工作，95%是在浪費時間，他們在閱讀圖表及營業報告，卻忘記思考，但對投資者來說，思考才是最重要的。

9、這是個永恆的法則：每次證券市場中的崩盤和潰散都以暴漲為前提，而每一次的暴漲都以崩盤收尾。

10、真正的證券交易知識，是那些當大家忘記所有細節後留下的東西，大家不需要無所不知，而是要理解一切，在關鍵時刻指出正確的內在關係，並採取相應行動。

11、一切取決於供給和需求。我全部的證券交易理論都以此為基礎。

12、在指數上漲過程中，即使是最差的投機人士也能賺到一些錢；而在指數下跌過程中，即使挑到好股票的人也賺不到錢。因此投資最重要的是普遍的趨勢，其次才是選股，只有投資經歷至少20年之久的投資者，才用不著太關心整體發展趨勢。

13、投資者分兩類，固執的（投資者和投機人士）和猶豫的（玩家），勝利者是固執的人。

14、對我來說，技術狀態只和一個問題有關：股票掌握在什麼人手裡。

15、只要有想像力，老的東西，甚至老古董，都有機會再翻身。

16、根據我的定義，一個人是否有錢，關鍵不在於他有多少財產，而在資本是否完整無缺，有沒有負債。

17、在長達80年的證券交易中，我至少學到一點：投機是種藝術，而不是科學。

18、任何學校都教不出投機家，因為投機家的工具，除了經驗外，還是經驗。

19、總而言之，投機者有想法，不管正不正確，畢竟是個想法。這是投機家和證券玩家的基本差異。

20、我的座右銘是，凡是證券交易所裡人盡皆知的事，不會令我激動。

21、最沒有意思的，就是那些和指數發展趨勢有關的訊息，這些都是先有指數，才有訊息的。

22、我的證券交易格言是：“看重小利的人，不會有大價值。”

23、貨幣之於證券市場，就像氧氣之於呼吸，汽油之於引擎。

24、投機人士必須比一般大眾提前發現成長型企業，只有這樣，才有機會在合理的價格時進場。

25、M和W理論是最老的圖表規則，我雖然不是圖表主義者，但這兩個規則常幫我的忙。

26、投機中賺的錢是痛苦錢，先有痛苦，然後才有金錢。

27、一名投資者是否成功，只有他的遺產繼承人才能判斷。

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