岑智勇：MACD現熊差 恆指或低開

時間：2023/4/24

作者：獨立股評人 岑智勇

上周五恆指低開，初段跌至 20206.7點的早市低位後反彈，在9:59升至 20378.9的高位後，早以為全日高位低己在開市首半小時出現，但原來「早戲在後頭」。午後指數急回軟，而且跌勢在約14:30後加劇，至15:37跌至 19974.91點後才反彈，全日波幅 403.99點。恆指收報 20075.73點，跌 321.24點或1.57%，成交金額 1061.21億元。國指及恆科指分別跌 1.9%及3.13%。三項指數都下跌，以恆科指走勢較差。

外電報道，美國總統拜登計劃在未來數周內簽署行政命令，限制美國企業投資中國的部分關鍵領域。商湯(0020)及中芯國際(0981)分別跌 11.355%及9.18%，是跌幅最大的恆科指成份股。另方面，李寧(2331)公布在2023年第一季，李寧銷售點（不包括李寧YOUNG）於整個平台之零售流水按年錄得中單位數增長。消息帶動李寧股價升2.875%，是升幅最大藍籌。

恆指曾跌至 4月14日以來低位，最終以陰燭收市，收市水平也重上兩萬關及50 SMA。MACD快慢線正差距由正轉負，釋出利淡訊號，走勢轉差。全日上升股份 460隻，下跌 1191隻，整體市況偏淡。

美國聯儲局理事庫克認為，美國通脹下跌，但核心價格壓力仍然強勁，正評估信貸環境收緊對經濟的影響，以確定需要多高的利率水平，才能抑壓物價。如果融資條件收緊，對經濟構成重大阻力，聯邦基金利率的合適路徑，可能要低於融資條件未收緊時，但如果數據顯示，經濟持續強勁而通脹跌幅減慢，聯儲局則仍有好多工作要做。

美股三大指數個別發展，未有明顯方向。夜期及ADR下跌，料恆指或低開，但若能守在 20000 / 19850水平，有望出現技術反彈。

個股

361度(1361)的主要業務為於中國製造及買賣體育用品，包括鞋類、服裝及配飾。

集團在2022財年的收益達人民幣69.6億元，同比增長17.3%，權益持有人應佔盈利為人民幣7.5億元，同比增長24.2%。因全球環境複雜嚴峻及宏觀經濟的不確定，故不擬派未期息。另方面，集團早前亦公布2023年第一季營運數據，361º主品牌產品於2023年第一季度的零售額（以零售價值計算）同比錄得約低雙位數正增長。361º童裝品牌產品於2023年第一季度的零售額同比錄得約20–25%的正增長。361º電子商務平台產品於2023年第一季度的整體流水同比得約35％的正增長。

集團近日股價向好，並在金融科技系統出現信號。股份上日收報4.24元，市盈率10.467倍。集團估值在同業處中間偏低水平，若以12倍市盈率估值，目標價為4.86元。

（筆者為香港證監會持牌人士，不持有上述股份）

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