外匯交易提醒：PPI降溫美指創逾兩個月新低，歐銀加息預期強烈，歐元創一年新高

北京時間4月14日亞市早盤，美元指數微跌，目前交投於100.94附近。美元指數周四一度跌至100.84，為2月2日以來最低，此前美國3月生產者價格意外下跌，提振了對美聯儲加息周期接近尾聲的預期。周四美元指數收跌0.51%，報101.01。

美國上個月最終需求生產者價格指數(PPI)下降了0.5%。在截至3月份的12個月里，生產者價格指數增長了2.7%。這是自2021年1月以來最小的同比增幅，此前2月份的增幅為4.9%。此前，周三出爐的消費者價格指數(CPI)在3月份同比增長5%，低於2月份的6%。剔除波動較大的食品和能源價格的核心通脹率從2月的5.5%回升到5.6%。

ForexLive的首席貨幣分析師Adam Button說：「我們正回到一個低通脹的世界，這就是現在市場的信息。下一個大的交易因素是，通脹恐慌已經結束。」

聯邦基金利率期貨交易員的定價是，美聯儲的指標利率將在6月份從現在的4.830%達到峰值5.01%，然後在12月份回落到4.34%。

下一個重要的美國經濟數據將是周五的零售銷售，市場將分析通脹如何影響消費者支出。

周四的其他數據顯示，上周初請失業金人數增長超過預期，這是勞動力市場狀況鬆動的進一步跡象，因為較高的借款成本抑制了經濟中的需求。

周四歐元兌美元一度升至1.1067，最後收漲0.50%，報1.1045。

歐洲央行相對更加鷹派，預計將繼續加息以解決通脹問題，這對歐元構成提振。

eToro的全球市場策略師Ben Laidler說：「我們看到利差出現了有利於歐元的戲劇性波動。美國通脹率下降和經濟衰退風險上升，共同推動了今年美聯儲三次降息的預期，而仍然鷹派的歐洲央行則進一步加息。」

歐洲央行管理委員會委員兼斯洛文尼亞央行行長瓦斯列(Bostjan Vasle)周四表示，鑒於潛在通脹率頑固地居高不下，歐洲央行需要繼續加息，其下一步行動可能是加息25個基點或50個基點。

德國央行行長暨歐洲央行管委納格爾也表示，歐元區的核心通脹率將在未來幾個月開始改善，但歐洲央行的貨幣政策仍有一段路要走。

日本央行行長植田和男的鴿派言論令美元兌日元在周四亞洲早盤小幅上漲。植田和男表示，日本央行將繼續貨幣寬鬆政策直到穩步可持續地實現物價目標。但是，受美元下跌拖累，美元兌日元隨後回落，最後收跌0.42%，報132.56。

周四歐元兌美元一度升至1.1067，收漲0.50%，報1.1045。歐洲央行的加息預期成為提振歐元的一大因素。

歐洲央行管理委員會成員Pierre Wunsch表示，對於歐洲央行需要進一步加息有「強烈共識」，5月份可能要麼加息25個基點，要麼50個基點。

英鎊兌美元周四創下2023年新高1.2537，最後收漲0.27%，報1.2518。英國經濟前景預期成為近期利好英鎊的一大因素。

凱投宏觀首席英國經濟學家Paul Dales在一份研究報告中表示，英國2月份GDP月率為0%，表明經濟增長停滯但未陷入萎縮，加大了英國央行需要繼續加息以進一步削弱經濟、將通脹降至2%目標的可能性。Paul Dales表示，英國可能避免了第一季度的經濟衰退，因為3月份的GDP需要下降0.5%或更多才會使得第一季度經濟增速陷入萎縮，這也證明了該國經濟對通貨膨脹和利率的彈性。他表示，要想將通脹率降至2%，還需要經濟進一步疲弱，不過近期對全球銀行業的擔憂引發的金融環境收緊和加息的滯後效應可能會使經濟進一步疲軟。

摩根士丹利英國經濟學家Bruna Skarica在一份報告中說，英國經濟在2月份持平，1月份增長超過此前預期，這意味着英國上半年不太可能陷入技術性衰退。她說，儘管如此，英國經濟仍將以非常微弱的優勢避免衰退，而且實際上英國經濟已經停滯了一年。Skarica說：「經濟表現一直非常疲弱，儘管今天的數據顯示，公共部門的罷工掩蓋了年初私營部門活動更為強勁的情況。」她說，該行對英國經濟的前景仍然看淡，不過經濟增長應該會從下半年開始回升。

周五重點數據和大事

機構觀點匯總

1.野村證券：日銀將改變政策，美日6月底跌至125，年底跌至120；

①4月12日，野村證券稱，由於日本央行可能調整政策——或者完全廢除政策，到今年年底，美元兌日元可能跌至120；

②野村證券全球外匯策略主管Craig Chan表示:「我們有相當高的信心——我們預計到6月底美元兌日元將跌至125，年底將跌至120；」

③野村證券認為，美聯儲已經達到加息的「頂點」，加上預計日本央行可能會調整其收益率曲線政策，支持了這一預測

2.凱投宏觀：美聯儲5月再次加息25個基點的可能性加大；

①凱投宏觀首席北美經濟學家Paul Ashworth強調，美聯儲會議紀要中顯示，不確定銀行業危機的影響；

②他繼而表示，鑒於美國3月份就業增長依然強勁，核心通脹仍處於高位，5月初議息會議再次加息25個基點的可能性正在加大。但是，由於3月份的零售銷售和工業生產很可能疲軟，這仍然是一個艱難的決定

3.加拿大帝國商業銀行:澳元將得到提振；

①加拿大帝國商業銀行(CIBC)的分析師指出，澳元應該會在2023年從美元的全面疲軟中得到提振，而中國經濟增長對澳大利亞商品的需求也會支持澳元。我們仍然認為澳元將繼續走強。這在很大程度上是基於我們對美元走軟的預測，以及中國經濟增長帶來的好處；

②本月早些時候，澳洲聯儲宣布將把政策利率維持在3.60%，同時軟化了需要進一步加息的措辭。然而，鑒於我們預期即將出爐的CPI數據穩健，以及澳洲聯儲主席洛威的鷹派言論，我們預計澳洲聯儲在5月初還會加息25個基點。總體而言，美元全面下跌，加上中國對澳大利亞商品的需求，應該會在中期繼續提振澳元

4.國際資產管理公司：美元走強的因素正在消退；

①國際資產管理公司路博邁（Neuberger Berman）在其季度投資展望中表示，隨着推動美元在2022年走強的因素（包括美聯儲加息和能源危機）正在消退，美元可能會走軟。該公司表示，自那以來，這兩個因素都發生了巨大變化。報告說，美國終端利率預期下降幅度超過歐洲同行，同時油價已從高位回落，歐洲天然氣短缺的情況也沒有預期的那麼嚴重；

②「假設市場避免了像銀行危機這樣的進一步意外，只要歐洲經濟增長能夠保持下去，我們認為美元可能會從現在開始走低」。