黃金市場分析：似乎進入了大漲小回的交易節奏

周四(4月13日)，美國生產價格指數(PPI)增幅繼續低落，提升美聯儲可能暫停或放緩加息步伐的押注及其對今年溫和衰退的預測，現貨黃金周四(4月13日)獲得進一步提振而突破2040美元/盎司，最高去到2048美元/盎司，距離歷史高位僅20來個美元，且為去年3月來最高水平，日內漲幅達1.22%。

繼周三公布低於預期的CPI通脹數據，周四美國公布的上個月最終需求生產者價格指數(PPI)下降了0.5%。在截至3月份的12個月里，生產者價格指數增長了2.7%。這是自2021年1月以來最小的同比增幅，此前2月份的增幅為4.9%。同時間公布的至4月8日當周初請失業金人數 23.9萬人，高於預期的23.2萬人。進一步表明隨着借貸成本上升抑制經濟需求，勞動力市場狀況正在鬆動。上述數據再次打擊美元。最新的通脹數據支持當前的市場預期，即在下個月加息25個基點后，美聯儲將結束其40多年來最激進的緊縮周期。這一利率上限預計將使債券收益率下降，這將繼續對美元構成壓力。美國通脹率下降和經濟衰退風險上升，共同推動了今年美聯儲將會進入降息的預期。總之，近期美聯儲所謂關注的經濟數據似乎都呈低於預期的結果出現，這令投資者和分析界進一步相信年內美聯儲很快就會停止加息，甚至如果有經濟衰退跡象的話，也不能排除降息的可能。宏觀面的變化，似乎逐漸有利於金價嘗試挑戰歷史新高。日內須重點關注美國3月零售銷售月率、美國4月一年期通脹率預期、以及美國4月密歇根大學消費者信心指數初值等等數據。若數據繼續如之前已公布的數據般低於預期，黃金有望衝擊歷史高點。而如果數據出奇強，則需防範黃金出現高位獲利回吐交易行而回落的行情。

黃金在日線圖上仍處於既定的上升趨勢內。它已經突破了一個對稱三角形，該三角形預測的目標略高於2075美元附近的歷史高點。現在關鍵的是，就看黃金在2000美元關口之上是否能夠持久性的牢固企穩。站于上述點位基礎，黃金就可能有望不斷創出歷史高點紀錄來。綜合來看，黃金似乎進入了大漲小回的交易節奏。

中國銀行廣東省分行王剛

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