史蒂夫•科恩的4個交易哲學

作為投資界的傳奇，史蒂夫•科恩除了極強的盤感天賦以外，他還無比勤奮，有消息稱他的交易桌上有12台顯示器，讓他能同時跟蹤並交易80檔股票。每週日，科恩都和投資經理通話，每位經理被要求用5分鐘陳述他們對未來一周的投資想法，而科恩會根據每個方案的風險評級來進行決策。

科恩的交易哲學很簡單：要在市場賺錢，必須要冒險。但前提是必須要做聰明的冒險，如果交易員有一個好的點子，但捨不得下注，也不能賺得足夠多。冒險的同時，科恩也給自己和手下交易員定下一條鐵律：如果一項交易失敗了，那麼在觸及止損點後必須馬上清倉，只有這樣，才能在完全理性的情況下做下一個交易。

科恩每天從市場各個角落吸取大量資訊，觀察買賣雙方實力消漲，他甚至關注政策制定者重要發言裡的措辭，做好預測後，買進上萬甚至幾十萬股的股票。一旦價格上漲，就把這些票賣掉。做空時也採用同樣的策略。

除了這些，還有網友總結了科恩的幾點投資理念：

一是重視盤感

科恩大部分時間專注於市場，他曾表示，看盤是一種藝術，自己不能確切地解釋盤感，那是對規律的認知。開始交易時，除了螢幕上的數位，自己不看任何事情，總根據自己的直覺和感覺。

二是承受風險

科恩自中學開始就很喜歡打牌，科恩曾稱，打牌使他學會了如何承受風險，他承認自己對金錢總是不那麼敏感，這跟做交易一樣，他關注風險，關注交易本身，但不考慮金錢。打牌，在他學習承受風險的過程中起了決定性作用。

三是專注強項

從2005年開始，科恩把業務從股票擴大到債券、貨幣和PE。但在2008年，科恩經歷了職業生涯中的第一次低潮，SAC的資金縮水18%。在那之後，科恩意識到，他需要回到老本行，主要投資於股市。2008年底，他解雇了所有不交易股票的人，開始把注意力回歸到最初職業生涯裡做得最多的事情——短線股票交易。

四是資訊分析

科恩雖然癡迷於研判行情，80年代也開始認真研究起單個公司的情況，並且逐漸發展成為一個“資訊控”，從華爾街廣泛的關係網中瘋狂搜集各種資訊。

SAC的整體構架就像一個自行車車輪，約百名的投資經理就像車輪的輻條，他們都有自己的分析團隊和交易員，並與其他團隊競爭。據彭博報導，在SAC辦公室裡，缺乏同事之間的“同志情誼”。科恩處於中心，是不同團隊之間的“連接器”，科恩會從不同團隊中汲取最棒的投資理念和想法，並親自參與交易。除了賠錢，科恩最憎恨的便是手下經理不能積極地經常與其溝通。

在交易圈中，科恩以“一個貪婪的市場訊息收集者”而聞名。所有的人，包括分析師、投資者、其他交易員等等都打電話向其提供或詢問消息。作為“資訊套利交易”的信徒，科恩在某種程度上依據每天在華爾街流傳的成千上萬條資訊進行交易。“沒業績，毋寧死”，為得到這些資訊獲取競爭優勢，SAC的雇員煞費苦心，有些時候會不擇手段。

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