外匯交易提醒：美聯儲鴿派加息，美元跌創近一個半月新低

周四（3月23日）亞市盤初，美元指數震蕩微跌，目前交投於102.43附近，延續隔夜跌勢。美元周三大跌0.66%，刷新了近一個半月低點，此前美聯儲一如預期將其關鍵利率提高25個基點，並暗示暗示即將暫停加息，對美元拖累明顯。

美聯儲預計到2023年底至少再加息25個基點，這至少暗示了一個可能暫停加息的時間點。

美元指數周三尾盤下跌0.66%，至102.56，盤中最低曾觸及102.04，為2月3日以來新低。

本月硅谷銀行和Signature銀行突然倒閉推動了美聯儲最新聲明中的一個關鍵轉變。聲明不再包括「繼續加息」可能是合適的這樣的措辭。自2022年3月16日決定啟動加息周期以來，每一份政策聲明中都有這樣的措辭。

Corpay首席市場策略師Karl Schamotta說：「我認為美聯儲確實走上了阻力最小的道路，宣布加息，但也給出了對未來一年利率的相對鴿派的前景。這基本上給了市場他們想要的東西。「

市場此前就預計美聯儲將加息25個基點，但投資者也密切關注主席鮑威爾對本月令全球銀行震蕩的危機的評論。

鮑威爾在美聯儲宣布加息之後的新聞發佈會上表示：「我們的銀行系統是穩健且有韌性的，有強大的資本和流動性。我們將繼續密切關注銀行系統的狀況，並準備根據需要使用我們所有的工具，以保持其安全和穩健。」

美聯儲與其他主要央行一起，為金融系統提供了流動性，此前美國幾家小型銀行倒閉和瑞士信貸暴雷，造成了巨大的市場波動，尤其影響銀行股和債券。

富國銀行分析師在一份研究報告中寫道，美聯儲的「鴿派加息」應該意味着在未來幾周和幾天內美元會走低，前提是銀行的流動性問題仍然受到抑制。

非美貨幣普遍上漲。歐元上漲0.84%，至1.0854美元，盤中最高曾觸及1.0911，為2月3日以來新高。

美元兌日元周三下跌0.85%，至131.36，回吐了周二的全部漲幅。英鎊兌美元周三上漲0.46%，尾盤報1.2261美元。此前數據顯示英國2月通脹率遠高於預期，這使得英國央行決策者在周四開會時處於艱難境地。

澳元兌美元沖高回落，盤中一度上漲1.38%，創近兩周新高至0.6758，但尾盤迴落，收報0.6683，漲幅收窄至0.27%，對歐美銀行業的擔憂情緒回升，拖累歐美股市表現，也拖累了澳元。紐元走勢跟澳元類似，盤中一度上漲1.45%至0.6282，尾盤迴落至0.6219，漲幅收窄至0.45%

周四重要經濟數據和風險事件

機構觀點

Principal Asset Management：美聯儲迫切希望通脹放緩再現

Principal Asset Management首席全球策略師Seema Shah表示，美聯儲的點陣圖表明其在未來仍有可能再次加息，但美聯儲免不了要依賴數據，而且還得看市場。過去一個月動蕩中，美聯儲主席鮑威爾已經從鴿派變為鷹派，但很可能又回到鴿派，市場預期也隨之動蕩。決策者將迫切希望通脹放緩趨勢很快再現，以驗證今天的利率決定是正確的。否則，4月和5月甚至可能會讓人更加精疲力竭。

Glenmede私人財富投資：美聯儲點陣圖與預期不符

Glenmede私人財富投資總監Jason Pride表示，美聯儲經濟預測摘要的最新點陣圖仍表明在2023年累計加息3次。他表示：「假設在即將召開的會議上再加息一次，這一預測似乎與今年晚些時候降息的預期不符（年底較峰值下降約70BP）。」Pride表示，總體而言，今天25個基點的加息「嚴厲地提醒人們，美聯儲是多麼致力於實現其價格穩定目標。」

芝加哥murphy & nsylvest財富管理公司：美聯儲仍在談論加息，但市場視之為鴿派聲明

芝加哥murphy & nsylvest財富管理公司的高級財富顧問和市場策略師Paul nolte表示，他們仍在談論加息，並沒有說要在這裏結束（加息周期），但市場認為這是一個相當鴿派的聲明。「他們承認銀行業存在問題，但是他們說，好吧，銀行業相當健康，不用擔心，這正是我所預料的。」「他們還沒有放棄加息，但股市和債市都認為這是一個巨大的利好。」

高盛：國會可能重新考慮存款保險制度

高盛認為，美國國會重新審議存款保險制度的可能性正在增加。美國國會有動力解決這個問題，原因有三。1)存款上限自2010年以來一直沒有提高，而且沒有與通脹挂鉤，因此該金額應該定期增加。2)聯邦存款保險公司已經提供了事實上的無限擔保。明確這一點將在不需要額外成本的情況下降低銀行擠兌的可能性，並且有可能為FDIC節省一些資金。3)一些議員，尤其是共和黨議員，對小銀行的長期前景以及存款流向大銀行的風險表示擔憂。

穆迪：新興市場將受美國銀行危機影響

穆迪分析師羅傑斯和賈恩在一份報告中表示，新興市場「不在席捲美國銀行業的風暴中心，但它們處於風暴的軌道上」。他們指出，流入新興市場的投資組合「在1月和2月全面反彈后出現逆轉」。他們認為，拉美「是今年增長前景最弱的地區，美國經濟的任何進一步疲弱，都將意味着增長與衰退之間的差別」。儘管中國經濟復蘇，有望推高拉美大宗商品出口價格。

Vantage：英國央行可能加息但發佈謹慎指引

Vantage稱，鑒於周三公布的強勁通脹數據，英國央行周四可能會加息，但它可能會對未來的政策發佈謹慎的指引。Vantage分析師Jamie Dutta在一份報告中表示，價格穩定風險將與金融穩定展開較量，因為圍繞銀行業的緊張局勢仍然很嚴峻。但現在看來，重點應該完全放在通脹上，即使通脹預計將在今年回落。他表示，英國央行可能在周四宣布最後一次加息，同時聲明有能力在必要時提供緊急流動性。他表示，如果英國央行暫停加息周期，等待當前市場動蕩更加明朗，英鎊將受到影響。