黃金交易提醒：鮑威爾稱未就3月會議做出決定，金價短線或迎反彈機會？

周四（3月9日）亞洲時段，現貨黃金低位徘徊，目前交投於1812.79美元/盎司附近，隔夜美聯儲主席鮑威爾在眾議院繼續堅持鷹派基調，這幫助美國短期國債收益率繼續沖高，令金價承壓，不過，鮑威爾稱並未就3月會議作出決定，還需要進一步關注2月份的就業數據和通脹數據，這暫時緩解了一些金價的下行壓力。

數據方面，美國2月ADP就業數據強於市場預期，但1月職位空缺數據降幅低於市場預期，令多頭有所顧忌。

美聯儲褐皮書顯示，美國企業預計未來通脹將進一步放緩。加拿大央行暫停加息步伐，如期維持當前利率不變。這給多頭提供一些信心：未來通脹將放緩，全球央行進入加息周期尾期。

地緣局勢依然緊張，也吸引一些逢低買盤支撐。

投資者普遍等待周五齣爐的美國2月份非農就業報告，市場觀望情緒較濃，預計短線金價偏向低位震蕩調整，甚至存在一些溫和反彈的機會。但利率期貨顯示，美聯儲3月份加息50個基點的概率已經接近80%，料將限制金價的反彈空間，並令金價面臨進一步下探風險。短線留意1804-1826區域突破情況，分別是100日均線支撐和10日均線阻力。

本交易日還需關注美國2月挑戰者企業裁員人數和美國截至3月4日當周初請失業金人數。

美聯儲鮑威爾在第二天的證詞中繼續放鷹，但稱未就3月會議做出決定

美聯儲主席鮑威爾周三重申了他關於可能更高、更快加息的信息，但強調辯論仍在進行中，決定將取決於兩周后的政策會議前仍將發佈的數據。

「如果--我強調尚未就此作出決定--但如果全部數據表明有必要加快緊縮，我願意加快加息步伐，」鮑威爾在美國眾議院金融服務委員會的證詞中說，與他在周二向參議院一個委員會傳達的信息相同，但增加了一個警告條款。

他在回答該委員會共和黨主席Patrick McHenry議員明確提出的關於3月21-22日會議預期結果的問題時再次強調了這一點。

「我們還沒有做出任何決定，」鮑威爾說，但在決定是否需要重新回到大幅加息時，將密切關注周五即將公布的就業數據和下周的通脹數據。

不過，最近的通脹數據比預期的要差，對前幾個月的修正顯示，美聯儲在將通脹率恢復到2%的目標方面取得的進展低於預期。

鮑威爾本周在國會的講話重新設定了市場對美聯儲行動方向的預期，他直言不諱地評估說，「最終的利率水平可能會高於之前的預期」，因為通脹率並沒有像幾周前看起來的那樣快速下降。

除了利率期貨市場現在預期在下次美聯儲會議上將加息50個基點外，決策者們還將更新對最終利率的預測。在12月中旬的上次預測中，對美聯儲指標隔夜利率高點的估計中值在5.00%和5.25%之間，而目前是4.50%-4.75%。

最終結果如何還有待觀察，鮑威爾甚至為放緩加息提供了一些理由。

鮑威爾說，經過一年的快速加息，經濟可能仍在調整，這是允許等待觀察更多數據的一個理由。

鮑威爾說，「我們知道，放慢今年的加息步伐是讓我們看到更多這些效果的一種方式。」

美國1月職位空缺降至1,080萬個，降幅小於預期

美國1月份的職位空缺下降幅度低於預期，而且前一個月的數據被修正得更高，這表明勞動力市場狀況持續緊張，可能會使美聯儲在更長時間內保持在加息的軌道。

但美國勞工部周三發佈的月度職位空缺和勞動力流動調查(JOLTS)報告還暗示，勞動力市場正在形成一些裂縫。1月份的裁員率上升，2022年的裁員率高於最初的設想。自願辭去工作的人數減少。

儘管如此，勞動力市場仍然強勁，1月份每一個失業工人對應着1.90個職位空缺。美聯儲主席鮑威爾周三重申了他關於可能更高、更快加息的信息，但強調辯論仍在進行中，決定將取決於兩周后的政策會議前仍將發佈的數據。

紐約Brean Capital的高級經濟顧問Conrad DeQuadros說，「從美聯儲的角度來看，職位空缺的下降並不表明勞動力需求和勞動力供應之間的平衡出現了任何有意義的改善。」

衡量勞動力需求的職位空缺在1月的最後一天為1080萬個，按月減少了41萬個。12月份的數據被修正得更高，顯示有1120萬個職位空缺，而不是之前報告的1100萬。接受路透訪查的經濟學家曾預測有1050萬個職位空缺。

職位空缺率從12月份的6.8%下降到6.5%，仍然很高，2022年的平均水平為6.8%，高於2021年的6.4%。

雇傭人數從12月的630萬上升到640萬。雇傭率從12月的4.0%上升至4.1%。2022年有7720萬名僱員，比2021年增加了120萬名。12月的雇傭率平均為4.2%，低於2021年的4.3%。

裁員人數猛增24.1萬，達到170萬，為2020年12月以來最多，主要集中在專業和商業服務行業。然而，聯邦政府的裁員人數減少。

裁員人數在2022年增加了46.1萬，達到1,760萬。裁員率從12月的1.0%上升到仍然較低的1.1%。雖然該比率仍然低於疫情前的高點1.3%，但現在的裁員水平更接近於新冠公共衛生危機爆發前的平均水平190萬

大約390萬人辭職，這是自2021年5月以來最少的，比12月減少20.7萬人。

被視為衡量勞動力市場信心的辭職率從12月的2.6%降至2.5%，仍高於疫情前的2.3%左右的標準。

巴克萊銀行駐紐約的首席美國經濟學家Marc Giannoni說：「儘管本月出現了下降，但這一指標的近期演變表明，潛在的工資壓力應該仍然很高，雖然壓力正在有所緩解。我們繼續預測，就業的增長速度將顯示勞動力市場具有韌性。」

民間部門就業崗位增幅超預期

美國2月份民間就業崗位的增長超過了預期，表明勞動力市場持續強勁。

周三公布的ADP全國就業報告顯示，上個月民間就業崗位增加了24.2萬個，高於市場預期的20萬個。1月份的數據被修正得更高，顯示增加了11.9萬個工作崗位，而不是之前報告的10.6萬個。。

ADP報告是與斯坦福數字經濟實驗室聯合開發的，在勞工部勞工統計局周五發佈更全面、更受關注的2月份就業報告之前發佈。

在預測勞工統計局的非農就業報告中的民間就業崗位上，ADP數據一直不是一個可靠的衡量標準。ADP之前公布的1月份創造了10.6萬個民間就業崗位，與勞工統計局公布的44.3萬個民間就業崗位增幅相去甚遠。

根據路透對經濟學家的調查，非農就業崗位在1月份激增51.7萬個之後，預計2月將增加20.5萬個。預計失業率將維持在3.4%的53年半低點不變。

美聯儲調查：美國小企業繼續從疫情的打擊中恢復

美國克利夫蘭聯邦儲備銀行代表12個地區聯儲發佈的一份報告顯示，去年美國小企業繼續從新冠大流行中恢復，但企業面臨著高通脹和勞動力稀缺的巨大挑戰。

不過，根據最新的2022年《小企業信貸調查》報告，雖然這些小企業在2022年的情況要相對強於前幾年，但總的來說，營商狀況仍比三年前大流行出現之前要疲軟。

自2020年的調查以來，小企業首次「更傾向於報告過去12個月里，營收和就業水平上升而不是下降，而且報告正在盈利的企業佔比較一年前大幅提升。」

報告稱，聯儲針對全國8000家僱員在500人以下的企業進行了調查，並指出，這些小企業佔美國僱主總數的99.7%。

報告發現，即使情況正在好轉，小企業仍對各自的未來感到擔憂。

「在最近的調查中，較大流行前相比，企業仍更不傾向於預期來年的收入或就業會增長，」報告補充稱。「財務方面，大約五分之四的企業提到了與成本上升有關的挑戰，接近一半的企業報告稱在支付運營費用或處理不平衡的現金流方面存在困難。」

美國短債收益率攀升，受助於勞動力市場數據和鮑威爾鷹派發言

較短期美國公債收益率周三攀升，兩年期美債收益率勢將連續第三個交易日上漲，數據顯示美國勞動力市場仍吃緊，且美聯儲主席鮑威爾對將利率升的更高，加息步伐更快，持開放態度。

鮑威爾周二在參議院金融委員會的政策讓加息50個基點的可能性增加，最快可能在3月22日的下一次政策會議上就這麼做。鮑威爾周三對眾議院金融服務委員會強調，決策者尚未做出決定，會議之前，通脹和就業數據尚未公布。

在鮑威爾發言后，較短期公債收益率在周二跳漲，在周三繼續上漲，2年期國債收益率一度觸及5.084%的2007年6月15日以來最高，收盤上漲1.1%，收報5.066%。

但較長期公債收益率周三接近收平，收益率曲線中受到密切關注的兩年/10年期公債收益率差報負109.2個基點，為1981年以來最嚴重的倒置。這種情況被認為是預測衰退的可靠指標。10年期美債收益率周三收漲0.03%，報3.976%。

富國銀行投資研究所(Wells Fargo Investment Institute)全球固定收益策略主管Brian Rehling稱，「顯然，現在市場的情緒是為更多的加息做準備，所以50個(基點)我不會說是一件板上釘釘的事，但顯然是一種可能。收益率曲線嚴重倒置，而且程度不斷加深，在美聯儲開始降息之前，這種情況不可能得到修復或收益率差回到正值區域，坦率地說，降息看起來還很遙遠。」

美元高位震蕩，交易員等待就業數據

周四（3月9日）亞市盤初，美元指數窄幅震蕩，目前交投於105.68附近。美元周三持穩，但從稍早觸及的三個月高點回落，此前美聯儲主席鮑威爾在國會作證的第二天沒有重大意外，而且投資者在等待周五的就業數據。

Convera駐華盛頓的高級市場分析師Joe Manimbo說，鮑威爾的言論並沒有改變美元走強的軌跡，市場現在只是在為周五的就業數據和下周的通脹數據做準備，看看美聯儲是否會在本月晚些時候進行更大的50個基點的加息。」

美元在周二跳漲，此前鮑威爾表示，美聯儲可能需要比預期更多的加息來應對強勁的數據，並準備在未來信息「總體」表明需要採取更嚴厲的措施來控制通脹的情況下，採取更大的舉措。

這促使交易員對他們的利率預期重新定價。聯邦基金利率期貨交易員現在認為，美聯儲在3月21-22日的會議上加息50個基點的概率為77%，高於鮑威爾周二講話前的22%。現在預計利率將在9月份達到5.69%的峰值。

投資者關注周五公布的2月就業數據，以確認持續強勁的就業增長支持更大幅度的加息。自2月3日的數據顯示僱主在1月份增加了51.7萬個工作崗位以來，美元大幅上漲近4%。

下周二的消費者價格通脹數據也將是美聯儲是否重新加快加息步伐的關鍵。預計該數據將顯示，2月份價格上漲0.4%。

美元指數周三尾盤持平於105.63，早些時候達到105.89，為12月1日以來最高。它從2月1日的九個月低點100.80上升，但仍遠低於9月28日達到的20年高點114.78。

紐約Bannockburn Global Forex的首席市場策略師Marc Chandler說：「美元經歷了四個月的大跌，我認為到目前為止，它看起來仍然具有修正性質，也就是說，我不認為我們會回去重新測試9月和10月的美元高點。」

美聯儲褐皮書：美國企業預計未來通脹將進一步放緩

美聯儲在周三公布的褐皮書中表示，從1月到2月底，美國經濟活動略有增加，通脹壓力仍普遍存在，但企業報告稱價格上漲有所緩和，且預計這種情況將在今年持續。

在美聯儲發佈對經濟狀況的最新調查的一天前，主席鮑威爾表示，在最近勞動力市場、消費者支出和通脹方面的數據強於預期后，決策者可能不得不將利率升得比預期更高，步伐或將更快。

美聯儲去年以40年來最快速度加息，以推動整個經濟中的需求降溫，並使通脹回落至2%的目標。但在去年底有所軟化之後，經濟已經反彈，價格上漲趨勢重新加速。

美聯儲的褐皮書在很大程度上反映了最近的數據，與去年底相比，經濟活動有所回升，勞動力市場「穩健」。但也有充滿希望的跡象，在很多地區，供應鏈進一步鬆動，價格上漲趨於溫和。

報告稱：「展望未來，聯絡人預計價格上漲將在今年繼續放緩。」

也有跡象表明，一些消費者面對更高的價格望而卻步，企業擴大利潤率的能力比前幾個月要差。

例如，聯絡人對芝加哥聯儲表示，客戶愈發不願意支付更高的價格，而在聖路易斯聯儲管轄的地區，「企業，特別是較小的企業，報告稱會接受更小的利潤率，而不是提高價格。」

儘管如此，調查顯示，通脹仍然「普遍存在」，而在勞動力市場上，「尋找具有所需技能或經驗的工人仍具有挑戰性」。

調查稱，到目前為止，勞動力供應只是略有改善。達拉斯聯儲報告稱，德克薩斯州的一些小型或農村學區已經過渡到每周上學四天，部分原因是人員短缺和需要吸引教師。整體薪資壓力「普遍以溫和的速度增長」。

加拿大央行維持利率不變，成為首個暫停貨幣緊縮行動的主要央行

加拿大央行周三一如預期將關鍵隔夜利率維持在4.50%不變，成為首個在預期高通脹緩和的情況下暫停貨幣政策緊縮行動的主要央行。

在過去的一年裡，加拿大央行連續八次加息，總共加了425個基點，以抑制通脹。加拿大去年的年化通脹率達到8.1%的峰值，1月份放緩至5.9%，仍然是加拿大央行2%目標的近三倍。

加拿大央行上次在1月份開會制定政策時，宣布加息25個基點，並表示只要價格放緩符合其預期，它希望將暫時保持利率不變，讓之前的加息發揮作用。

它在一份聲明中說：「總體而言，最新的數據仍然符合該行的預期，即CPI通脹率將在今年年中回落到3%左右。」

這像是央行在按兵不動，除非他們在未來幾個月的數據中看到一些重大的意外，」BMO Capital Markets首席經濟學家Doug Porter說：「我們預計他們將在今年餘下的時間內保持不動。」

加拿大央行在其聲明中重申，它「準備在必要時進一步提高政策利率，以使通脹率回到2%的目標」。

在其聲明中，央行承認第四季度的增長低於其預期，並放棄了經濟處於「需求過剩 」的說辭，這一說法在其宣布1月加息時曾兩次使用

「限制性的貨幣政策繼續對家庭支出造成壓力，」聲明說：「隨着未來幾個季度經濟增長的疲軟，產品和勞動力市場的壓力預計會緩解」

俄羅斯宣稱控制巴赫穆特東部地區，烏軍持續頑抗

俄羅斯傭兵組織瓦格納(Wagner)的負責人周三表示，他的戰士已經佔領了巴赫穆特的整個東部地區；北約秘書長表示，巴赫穆特的其餘地區可能在未來幾天落入入侵軍隊之手。

但是，這場在俄烏戰爭中最為血腥的戰事之一仍在廢墟中持續進行，烏克蘭守軍頑強反抗，儘管上周似乎準備從巴赫穆特進行戰術性撤退。

烏克蘭軍方和政治領導人目前表示要堅守陣地，儘可能造成俄羅斯的死傷，以削弱其戰鬥力。

烏克蘭武裝部隊總參謀部周三上午在報告中表示：「敵人儘管損失慘重，但仍在繼續衝擊巴赫穆特的城鎮。」

瓦格納負責人Yevgeny Prigozhin表示，他的戰士們一直在帶頭攻打巴赫穆特，現已佔領該市的東部。如果情況屬實，這將表示俄羅斯軍隊現在控制了這座城市將近一半的地區，以高昂的代價努力鎖定幾個月來的第一場重大勝利。

Prigozhin在Telegram上表示：「巴赫穆特卡河以東的一切，已經完全受到瓦格納的控制。」

巴赫穆特位於烏克蘭頓涅茨克省的邊緣地帶，這條河將巴赫穆特一分為二，市中心在河的西側。頓涅茨克省已基本被俄羅斯佔領。

北約秘書長史托騰伯格在斯德哥爾摩舉行的歐盟國防部長會議上表示，俄羅斯正在向這場戰鬥投入更多的部隊。

史托騰伯格表示：「他們遭受了巨大的損失，但與此同時，我們不能排除未來幾天巴赫穆特可能終究會淪陷。這不一定會成為戰爭的轉折點，但這表明我們不應該低估俄羅斯。」

整體來看，鮑威爾周三的講話將更多市場目光轉向本周將出爐的非農數據和下周將出爐的美國CPI數據，吸引了一些逢低買盤支撐，一些空單獲利了結，也給金價提供支撐，地緣局勢緊張也吸引避險買盤支撐，但美聯儲3月份加息50個基點的預期居高不下，多頭仍有所顧忌，金價反彈空間受到限制，預計短線金價偏向低位寬幅震蕩調整。鑒於美國短期國債收益率繼續沖高，金價仍面臨進一步下探風險。

北京時間10:15，現貨黃金現報1812.79美元/盎司。