岑智勇：中移動力撐大市 恆指曙光初現

時間：2023/2/21

作者：百惠證券策略師 岑智勇

周一恆指低開後，早段指數跌至 20606.85點後反彈，之後走勢反覆向好，14:54升至20973.67點後略回穩，全日波幅 366.82點。恆指收報 20886.96點，升167.15點或0.81%，成交金額 1120.61億元，其中盈富基金(2800)的成交金額達137.13億元，是全日最大成交標的，第二大成交是錄得55.22億元成交的恒生中國企業ETF (2828)。國指及恆科指分別升 1.04%及1.27%；三項指數都向好，以恆科指走勢較佳。

中國移動(0914)及匯控(0005)分別升 3.051%及0.945%，是推動恆指的主要動力。不過，大市主要靠中移動支持，而且追蹤指數的ETF成交增，某程度反映投資者的策略偏向保守，不斷提高防守性。筆者另在《Sam Sam同您做功課》視頻 ( https://youtu.be/aaRY5U9NJZg )分析了上述現象。

恆指以陽燭「陀螺」收市，收市水平守在50 SMA之上。若與前交易日走勢一併參考，則譜成「曙光初現」的利好形態。MACD快慢線負差距收窄，走勢改善。全日上升份 1011隻，下跌 666隻，整體市況偏好。

中國商務部公布，1月全國實際使用外資(FDI)金額近1277億元人民幣，按年增長約14.5%，折合報190.2億美元，上升10%。期內，製造業實際使用外資增長40.4%，高技術產業實際使用外資增長近63%。料消息利好A股及中資股。

美股因總統日假期休市，但美國總統拜登卻忙著拜訪別國，先後到訪了基輔及波蘭。時值俄烏戰事一周年前夕，拜登宣布美國向烏克蘭再提供5億美元的援助，並保證在衝突持續的情況下，美國和盟國將繼續提供支持。料事件或會增使國際局勢變得緊張。

夜期上升，料恆指走勢向好，阻力參考10 SMA (約21108) 水平。另，匯控(0005)及恆生(0011)將於今天公布2022財年業績，料會為市況添變數。

個股

華新水泥(6655)的主要業務為 從事生產及銷售各類水泥產品，亦經營環保、水泥基新型建築材料、裝備製造以及EPC工程業務。

集團早前發盈警，料2022財年的股東應佔利潤將為人民幣 252,086 萬元到284,267 萬元，同比下降約 47%至 53%。業績下跌之原因為受新冠疫情反復、房地產行業下行等因素影響,集團主導產品水泥和熟料綜合銷量同比下降；同時，受能源價格上漲影響,水泥和熟料成本同比上升。

另方面，中國水泥協會、數字水泥網的數據指出，2月13日至19日之中國全國水泥價格於2023年內首次回升，全國水泥市場價格指數人民幣424元/噸，相較前一週上漲1.35%。對此，中國水泥協會副秘書長、數字水泥網總裁陳柏林表示，2月中旬，中國水泥市場需求繼續緩慢恢復，不同地區企業發貨率相較前期提升10-30個百分點，華東、華中和華南地區企業出貨量普遍恢復至4-5成，西南川渝地區可達4-6成，雲貴2-4成，京津冀2-3成。陳柏林表示，對接下來水泥市場的復甦展望謹慎樂觀，料近日水泥價格反彈，集團也有望受惠。

近日集團近日股價向好，升穿10 SMA，並在金融科技系統出現信號。股份上日收報9.32元，市盈率2.946倍，周息率12.614%。集團估值在同業處偏低水平，若以3.5倍市盈率估值，目標價為11元。

（筆者為香港證監會持牌人士，不持有上述股份）

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