基於M頂與W底兩種形態，如何建立高勝率的交易系統

M頂和W底其實是一種特殊的折線形態，也是N字形態處於特殊位置下的外在表現，它們主要是從道氏理論關於波峰波谷的概念中衍生而來的（道氏理論和趨勢概念的詳細講解請參照《期貨市場技術分析一書》）。

市場中任何的行情走勢都是按照N字形態發展，當N字形態的轉折成為一段行情的頂部或底部時，就形成了所謂的M頂和W底。相較於N字形態而言，M頂和W底更具有效性，對於行情的判斷依據也更加真實可靠。在這裡，小編將基於這兩種形態向大家介紹，如何建立高勝率的交易系統。

影響M頂和W底有效性的因素

在任何市場行情演變過程中，M頂和W底都是相當常見的，折線運行到一個頂部或底部區間內就容易形成上述兩種形態。但這是否意味著形態出現就一定可以參與市場呢？答案也不儘然。實際上，這兩種形態的出現有時並沒有過於確定的意義，尤其在震盪行情內，這兩種形態很容易讓人誤入歧途。那什麼時候形態的出現才具有相對確定性的意義？又如何去辨別由這兩種形態發出的交易信號呢？我們從以下三個方面也許能夠有所啟發：

1、行情持續時間的長短。無論是震盪還是單邊，既有行情持續時長都影響著反轉行情出現的概率，以及反轉的真實性、力度等等方面。在M頂和W底出現時，原有行情持續時間越長、力量越弱，則確定性越高。尤其在一波單邊行情走出來後，20日均線遠遠落後K線的腳步，此時的M頂或W底往往是進入震盪的標誌，並不能構成反方向趨勢的入場信號。只有當20日均線追趕至K線附近，並且多空博弈逐漸激烈時，M頂或W底的出現才能相對確定地提示出行情方向。

2、形態形成時價格波動的幅度。形態調整的幅度可以根據波峰和波谷之間的距離進行測算，幅度越小說明博弈相對平靜，有效性越弱；幅度越大說明博弈相對激烈，有效性越強。正如下圖中所示，H1長度較短，行情向下突破頸線一小段距離後馬上出現反彈，而H2則相對較長，同時H3長度遠遠大於A點到頸線的位置。

3、行情所處的時間週期。不同的時間週期內形態的建立是相通的，但同一信號的有效程度則有所差異。一般來說，時間週期越小，無序波動和行情的毛刺會越多，信號的有效性也就相對較弱；而時間週期越大，行情的“噪音”就會越小，信號的有效性也因此增強。這其中的原因就在於不同時間週期內行情觸發的參與者、參與資金數量不同。

如何建立交易系統

正如上文中說到的，不同時間週期內M頂和W底的有效性各不相同，而同一時間週期內也會存在很多的假信號，那如何應對這些風險，利用兩種形態建立具有正期望的交易系統呢？

一般在下行趨勢中，行情突破前底後出現小幅反彈但未反彈至前低之上，隨後再次向下突破第二點。此時可以進行加倉操作，並將止損設置為前一反彈的波峰點。按照這樣的入場和止損方式陸續在之後的突破中加空，將M頂進場的優勢發揮至極致。而如果價格出現反彈突破前一波峰或加倉成本價時，可以選擇減倉止盈。

上述例子是在下行趨勢中的M頂情況，如果行情處於上升週期，則開倉、加倉、止損止盈的方向有所區別，依據沒有變化。但無論是哪一種方向，止損都必須要明晰，並且堅決。

除了成功的例子外，根據M頂和W底進行交易的失敗例子也有很多，為了能讓大家引以為戒，小編特將失敗的原因稍作整理：

1、行情處於盤整期，沒有明顯的趨勢方向。

2、止損頻繁，對行情判斷不準確。忽略盤口、量倉變化等細節，導致勝率不高。

3、運用方式死板，不能根據行情變化靈活應對。將M頂和W底形態的判斷當做是孤立的工作，不結合其他相應的指標加以驗證，導致形態判斷失誤嚴重。

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