利好美元！美國通脹需更多時間冷卻，美聯儲進一步加息的預期升溫

隨着投資者開始接受美聯儲官員發出的信息，即面對富有彈性的勞動力市場，需要更多時間來冷卻通脹，他們正押注利率將持續更長時間。巴克萊原先預測美聯儲將在3月和5月加息，繼而暫停加息步伐，現在預測6月仍會加息。

市場預期年底美聯儲降息一次，而非之前預測的兩次

期貨市場的定價顯示，投資者預計利率將在7月份達到略高於5%的峰值，到年底只會降息一次。就在上周，他們還預計5月份將達到5%左右的峰值，並在2023年底前兩次降息。

這一轉變發生在一份令人震驚的就業報告之後，該報告顯示勞動力市場在1月份激增了50萬個工作崗位。

周二將公布的1月份CPI將是對美聯儲決心的最新考驗，因為它將提供價格增長速度是否正在放緩的關鍵證據。

去年12月，整體通脹同比增長6.5%，剔除波動較大的食品和能源成本后的核心通脹率為5.7%。去年6月，全年CPI達到9.1%的峰值。

上周五公布的對2022年CPI數據的修正，加劇了經濟學家的擔憂，即通脹下降的速度沒有他們預期的那麼快。

ISI Evercore的經濟學家威廉姆斯(Peter Williams)表示:「我們仍然認為，從一系列指標來看，經濟數據正朝着美聯儲的正確方向發展，但速度可能會放緩，而且比幾個月前的情況略高。在我們看來，鑒於我們所看到的數據變化，市場可能也應該會在較長時間內繼續朝着更高(利率)的方向重新定價。」

經濟學家和美聯儲官員尤其擔心，事實將證明，服務業通脹將比商品通脹更難抑制。

巴克萊認為美聯儲6月仍加，而非按兵不動

巴克萊最新報告調整對美國利率的預測，預計美聯儲由預期加息兩次變成三次，料在6月前將利率上調至5.25%-5.50%后才會暫停加息。

據報道，巴克萊原先預測美聯儲將在3月和5月加息，繼而暫停加息步伐。現在，巴克萊改變預測，認為美聯儲6月仍會加息，即未來三次會議均加息25個基點，將利率上調至5.25%-5.50%的水平，但預估明年降息6次。

巴克萊表示，勞工數據顯示美聯儲行動對勞動力需求的影響低於預期，而且預計不會看到足夠證據顯示持續的工資減速，故有需要較預期額外加息一次，令勞動力市場出現實質放緩，才能確信工資正在穩步回到與2%通脹率一致的增長率水平，而這種證據要到年中才會看見。

巴克萊預計，美聯儲在6月之後將按兵不動，直到今年12月會降息25個基點，對聯邦基金利率區間的年底預測上調至5%-5.25%。此外，巴克萊預測明年美聯儲將降息6次，明年低利率將下調至3.5%-3.75%。

2月13日的最新消息，CME「美聯儲觀察」：美聯儲3月加息25個基點至4.75%-5.00%區間的概率為90.8%，加息50個基點至5.00%-5.25%區間的概率為9.2%；到5月累計加息25個基點的概率為22.0%，累計加息50個基點的概率為71.0%，累計加息75個基點至5.25%-5.50%區間的概率為7.0%。

美元指數日線圖

北京時間2月13日11:27，美元指數報103.74