黃金市場分析：短期繼續在1800之上經歷反覆的震蕩整理

周四(2月9日)，現貨黃金先揚后抑，金價重新回到1880美元/盎司關口下方，最後低收於1861.62美元，全日下跌了0.73%。

周四當天，截至2月4日的一周，美國初請失業金人數增加1.3萬人，經季節調整後為19.6萬人。接受路透調查的經濟學家曾預測最近一周的申請人數為19萬。儘管隔夜美國公布當周初請失業金人數比預期有所增加，且美元也走弱。但黃金似乎並未從中獲益而作進一步的反彈，說明當前黃金多頭投資者的態度頗顯猶豫。基本面上，本周儘管包括「新鷹王」卡什卡利在內的多位美聯儲官員都發表了較為強硬的講話，但是跟此前鮑威爾的講話一樣不夠兇猛，美元指數的走勢也相對較為溫和。現貨黃金對美聯儲官員講話的反應同樣不溫不火，甚至在卡什卡利開始講話之後，還一度拉升走強。故此，現在的美聯儲官員的講話成為了噪音，市場對此反應也開始減弱，他們的意見現在已顯得不那麼重要了。在美國公布強勁就業報告后，市場參与者現在正在等待下周的1月通脹數據，這可能為美聯儲的加息路徑提供更多線索。預期上，如果通脹繼續降低，這將不得不減弱美聯儲加息力度和近日的鷹派講話。但如與非農一樣的意外轉強，則會再度對金價造成打壓，因而目前市場處於偏震蕩有望走強的預期行情之中。

觀點上，雖然鮑威爾言論通脹開始緩解，將是一個漫長的過程，也暗示美聯儲可能不得不將利率維持在較高水平上更長時間。但雖然漫長，但也證明通脹確實在持續下降，只要沒有達到2%，仍可說利率將維持在較高水平上，這隻是文字遊戲，所以整體來看，前景上，黃金還是存在有利因素的。有分析認為，不管是加息峰值到達何種高點，對於金價的壓力是有限的，因為最強勁的加息幅度和打壓已經在去年完結，後續就算加息，也是小幅緩慢的，所以金價產生再度的持續大幅下行的概率或非常小的，回落也難再刷新這波觸底反彈的低點。因而，不管是今年或者是明年加息暫停，或通脹到達美聯儲目標，市場認為多數主要經濟體的利率可能接近頂峰。如此，黃金一直來面臨利率上的壓力將會漸漸大大的化開。短線上，黃金或還要繼續在1800之上經歷反覆的震蕩整理。