小心！黃金昨日的暴跌或是轉折信號！

昨日黃金錄得了逾4個半月的最大單日跌幅，綜合分析，筆者認為不應排除行情已出現了階段性轉折的可能性。

黃金暴跌近40美元，今日非農將再引爆市場！

周四（2月2日），黃金暴跌近2%，盡數回吐了美聯儲2月利率決議後的所有漲幅，創去年9月中旬以來的最大單日跌幅。

儘管美聯儲仍未放棄其“鷹派承諾”，但市場依然大舉押註該行將更早地結束緊縮政策，風險偏好情緒在利率決議後急劇升溫，美元暴跌並一度跌破101關口，黃金趁勢飆漲並於周四（2月2日）歐洲時段創下去年4月20日以來新高1960。

然而，隨著美元指數企穩101關口後持續反彈，黃金在周四（2月2日）美國時段上演了跳水行情！

從時間軸上看，先後亮相的英國央行及歐洲央行似乎是這波金價暴跌的背後推手。雖然此兩大行均加息50基點，但英鎊/美元及歐元/美元非但不漲反而暴跌，刺激美元指數急劇拉升，黃金則被顯著拖累。

如何解釋英歐兩大行加息50基點後英鎊與歐元兌美元暴跌的情況？

英國央行將利率上調至4.00%，為2008年10月以來最高水平，但該行在利率指引中刪除必要時將採取“有力”回應的措辭。英國隔夜指數掉期市場顯示2023年英國央行利率達到4.25%的概率高於4.5%的概率。

歐洲央行將存款利率上調至2.5%，創2008年以來的最高水平。同時，該行還暗示其史上最激進的一輪緊縮周期仍未結束，並打算在3月份的會議上再加息50個基點。不過，市場對歐洲央行加息周期可能很快結束的預期升溫，因該行激進加息行動導致人們對歐元區陷入經濟衰退的擔憂加劇。

央行加息但本幣貶值的事例並不罕見，美元近月發生過不止一次了，輪到英鎊與歐元也不足為奇。說到底還是市場預期在作怪，預期兌現、不及預期、反向預期押註等因素都會導致行情“反著走”。

最近數月，由於投資者持續大舉押註美聯儲將更早結束本輪緊縮周期，在這樣的市場心理預期之下，美元指數持續承壓並回吐了2021年1月至2022年9月牛市的逾半數漲幅。與此同時，金價不斷走強，收復了2022年3月後的逾7成跌幅。

但2月2日的暴跌可能為金價後市帶來巨大的變數！美元指數當日在自身利好因素不明顯的情況下收復了利率決議後的大部分失地，黃金則錄得了逾4個半月的最大單日跌幅，筆者認為不應排除行情已出現了階段性轉折的可能性。

一旦金價在今日（2月3日）1月非農就業報告後繼續承壓，則黃金短期見頂的概率將大大增加。關於這份非農就業報告，筆者在《美元暴跌，美聯儲冤比竇娥？非農欲補刀但技術面藏貓膩！》一文中評論稱：

目前市場預計美國1月季調後非農就業人數增加18.5萬；預計1月失業為3.5%；預計1月平均時薪年率為4.3%、1月平均時薪月率為0.3%。重點關註薪資增長的情況，若符合或低於預期，則意味著勞動力成本進一步下降，將為美聯儲更快結束緊縮政策提供更多的可能性。屆時，美元多頭將大概率經歷再一次的失敗。

不過，若薪資增長超過預期，則有望刺激美元指數短線顯著反彈。

美元指數的波動將直接影響黃金的漲跌，一旦美元實現階段性見底，則黃金近月的漲勢恐告一段落並將迎來一波下跌行情。

對黃金多頭很不利的是，就技術面而言，美元指數大幅反彈修正的需求愈發強烈，而金價則釋放了進一步回落的信號。

黃金技術分析：繼續回落的風險高，或見頂

黃金的日線圖顯示，價格於去年3月8日上探2070（X點）後持續下挫，於去年9月28日最低跌至1615（A點），隨後行情探底回升，漲破X點以來下行通道及1735水平後確認底部並不斷走強。

2月2日，價格最高觸及1960（B點）後大幅下挫，日K錄得大陰線，或構成看跌0.786回退模式：0.786XA=AB。

同時，KDJ指標修正頂背離，暗示有更多下跌需求。去年11月3日以來的上行趨勢線（當前切入位在1915附近）或扮演關鍵角色，一旦日線有效跌破此線，則近幾個月的上漲格局被破壞，形勢將對空頭愈加有利。

下方關註1896（0.618XA）水平，此位置曾為價格提供有力支持，若失守，則行情加速下行的風險升溫。屆時，價格恐進一步跌向1840甚至1810附近尋求支持。

不過，若價格重返1935之上，則行情繼續向上發力的可能性增加，屆時不排除再次測試1960~1972區域阻力。

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