美聯儲如期加息25個基點，美元大跌，鮑威爾說了啥？

• 美聯儲加息25個基點，上調基準利率目標區間至4.50%-4.75%，符合預期

• 美國基準利率與其它主要央行相比處於較高水平，目前已基本被市場定價

• 本次美聯儲貨幣政策聲明與上一次會議的區別對比

美聯儲如期加息25個基點

周四凌晨（2月2日），美聯儲公佈最新利率決議，如期加息25個基點，上調基準利率目標區間至4.50%-4.75%。美聯儲於去年7月、8月、9月、11月，分別大幅加息75個基點，12月加息幅度放緩至50個基點，本次會議進一步放緩至25個基點。

本次貨幣政策會議聲明與上次相比，主要區別在於刪除了通脹居高不下的描述，不再提及與疫情相關的供需失衡、食品和能源價格上漲等部分內容。美聯儲目前認為通脹有所緩解，但仍處於高位。

此外，聯邦公開市場委員會預計，繼續上調目標區間將是合適的，以便使貨幣政策立場具有足夠的限制性，令通脹隨著時間的推移回落至2%。這一表述與上一次相同，繼續體現了美聯儲維持鷹派的立場。

以下是美聯儲主席鮑威爾新聞發佈會的主要觀點：

鷹派

• 我們繼續預期持續的加息是合適的，以達到充分的限制性立場

• 緊縮的全面影響尚未顯現

• 歷史告誡不要過早放緩政策

• 委員會將在討論停止加息前再加息幾次

• 政策制定者並不認為現在是暫停加息的時候

• 如果經濟表現符合預期，預計2023年不會降息

鴿派

• 在一段時間內可能需要採取限制性立場

• 放慢節奏可以讓委員會評估進展

• 過去三個月的數據顯示通脹出現可喜的放緩，但我們需要更多的證據

• 如果通脹率下降得更快，我們將把它納入我們的政策

FOMC加息的不同場景

儘管美聯儲與貨幣市場對終端利率以及直到2023年底的利率路徑不盡相同，但美國基準利率與其它同樣具有較高流動性貨幣的央行相比仍然要高出不少。根據聯邦基金利率期貨，市場預計美聯儲利率將在6月達到峰值（4.90%），而其它三大主要央行終端利率可能分別為：歐央行（3.17%）、英央行（4.39%）以及日央行（0.11）。

全球主要央行貨幣政策利率預期

從更全面的貨幣政策利率來看，可以看出美聯儲在全球主要央行範圍內所處的位置，在本輪加息周期中是鷹派立場最堅決的央行之一，其對金融市場產生的影響巨大，這一點在SP500指數上可見一斑。向前看，隨著金融環境收緊導致經濟衰退，投資者信心的進一步下降將可能仍是貨幣政策的副產品。

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