利好美元！12月CPI下滑但美聯儲尚未戰勝通脹，不足以撼動鷹派立場

1月12日，市場分析師Jeff Cox撰文稱，美國12月份CPI月率下降，使美聯儲朝着戰勝通脹又邁進了一步，不過他們極不可能在短期內發出放鬆政策的信號。

美國12月CPI月率季調後下跌0.1%，符合市場預期，是2020年4月以來的最大跌幅。

美國12月CPI年率未季調為6.5%，低於7.1%的前值，趨勢下滑—從2022年6月差不多9%的高位下滑。在此之際，天然氣價格大幅下跌，美聯儲進行了幾次大幅加息。

現在的問題是，政策制定者還需要看到多少證據，才能放緩加息步伐。

Moody分析公司首席經濟學家Mark Zandi說：「如果他們在做預測（這是他們應該做的），那就有力地說明，他們的加息應該很快結束。12月CPI數據顯示美國通脹從12月開始下滑。」

經濟與政策研究中心高級經濟學家Dean Baker的觀點更加明確。他在推特上堅稱，現在是「美聯儲宣布勝利並停止加息的時候了!」他指出，三個月來，服務通脹下降，住房成本下降，證明通脹正在持續下滑。

但考慮到美聯儲官員自2022年3月開始加息以來的積極程度，以及他們將孤立的數據點視為更廣泛趨勢的一部分方面的謹慎程度，現在放緩加息的可能性似乎很小。

畢竟，美國12月核心CPI月率未季調上漲0.3%，美國12月核心CPI年率未季調上漲5.7%-仍然遠遠高於美聯儲2%的目標。

美聯儲主席鮑威爾和同事也強調了保持警惕的重要性。他們認為放緩加息比繼續加大加息更危險，即使這意味着讓經濟幾近停滯。

根據芝加哥商品交易所集團（CME Group）的數據，市場預測美聯儲在2月1日的會議上將加息幅度削減至25個基點，這種可能性高達93.2%。市場預期3月份再次加息25個基點，然後暫停加息，在年底前降息50個基點。

費城聯邦聯儲主席哈克周四表示，他傾向於美聯儲將加息幅度降至25個基點，然後暫停加息。他的同事政策制定者們則堅定地表示，他們認為2023年美聯儲不會降息。

但市場的走勢並非如此。

3月會議之後的加息將給FOMC時間來考慮所有加息的影響，如果市場定價正確，總共將加息9次，總計475個基點。

市場不希望看到的是美國戰勝通脹的任何不成熟信號。

道富環球投資顧問公司首席經濟學家Simona Mocuta說：「我認為美聯儲還沒有接近宣布抗擊通脹勝利，他們將非常謹慎地表達這一點，即使美聯儲可能將加息幅度削減至25個基點，承認了通脹數據的改善。但我不認為委員會的語氣和語言在相當長一段時間內會發生巨大轉變。他們的觀點是，安全總比再次後悔好。」

美元指數日線圖

北京時間1月13日11:34，美元指數報102.29