兵敗如山倒！美元打響102關口保衛戰，如何部署？

美元本輪熊市或迎來了重要的節點；一旦守住102關口，美元指數並非沒有反撲的機會！

CPI數據後美元再被打爆，102關口迎來考驗！

周五（1月13日）歐洲時段，美元指數一度跌穿102關口，最低觸及101.98，創去年6月7日以來新低。

在美國12月CPI數據出爐後，美元多頭又一次被打爆。

數據顯示：

美國12月未季調CPI年率錄得6.5%，符合預期，連續第六個月下降，為2021年10月以來最小增幅，前值7.1%

美國12月季調後CPI月率錄得-0.1%，為2020年5月以來首次錄得負值，預期0%，前值0.1%

美國12月未季調核心CPI年率錄得5.7%，符合預期，創2021年12月以來最小增幅，前值6.0%

美國12月核心CPI月率錄得0.3%，符合預期，前值0.2%

通脹如預期大幅回落，鞏固了投資者對美聯儲更快進入寬鬆周期的觀點，金融市場再次沸騰。上述數據公佈後，美國2年期與10年期國債收益率曲線利差倒掛程度繼續擴大；美聯儲掉期政策利率峰值達到4.97%；交易員對美聯儲2月和3月兩次會議的加息總和的押註不到50個基點。與此同時，美元指數短線急挫數十點至102.32，頻頻刷新逾半年低點。

被視為“美聯儲傳聲筒”、有“新美聯儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos在12月CPI數據後撰文稱，美國CPI數據顯示12月份通脹有所緩解，這可能會使美聯儲在2月2日的議息會議上繼續將加息幅度下調至25個基點。

可以說，這是美聯儲12月利率決議後有關該行將在2月加息25基點的最清晰指引，加息50基點的概率繼續下降。

不過，美元指數曾嘗試大幅反撲，一度收復CPI數據後的所有失地，但最終還是選擇了下行並不斷擴大跌幅！筆者認為，這可能是美元指數觸及強支撐（2021年5月低點以來的上行趨勢線）後的超跌反彈行為，但最終徒勞無功。

在12月CPI數據公佈後，多位美聯儲官員發聲，其中不乏一些鷹派言論，卻未能止住美元當日頹勢。

“鷹王”聖路易斯聯儲主席布拉德表示：通脹仍遠高於美聯儲的目標，但正在放緩，傾向於儘快將利率提高到5%以上。

里士滿聯儲主席巴爾金稱其傾向於放緩加息步伐，但認為終端利率可能會更高。

費城聯儲主席哈克表示：美聯儲可能在2023年再加息幾次；超規模加息的時代已經過去，是時候將未來加息幅度調整為25個基點了。

市場一如既往地無視了美聯儲官員的鷹派言論，美元依然跌跌不休。

美國通脹水平重回“6時代”，且回落速度較快，這令投資者愈加相信美聯儲將不得不更早地進入寬鬆周期。這導致了美元遭受了持續不斷的拋售，美元指數目前已回吐了2021年1月以來的半數漲幅。

美元指數自去年9月28日觸及114.78後見頂回落，不到四個月時間跌超12%，此凌厲的跌勢為近年罕見。如此暴跌行情，既反映了投資者爭先恐後的拋售行為，但也引發了強烈的反彈修正需求。

另外，儘管美元指數近期跌跌不休，但美聯儲官員整體表現依然鷹派則是不爭的事實。因此筆者認為投資者應該思考一個問題：市場最近一段時間對美聯儲或更早進入寬鬆周期的押註是否已經過度？

在回吐此前牛市的半數漲幅之後，美元指數本輪熊市或迎來了重要的節點。同時，12月非農及CPI等重磅經濟也已出爐，在美聯儲2月利率決議之前，美元指數的重大利空因素可能已經出盡。所謂物極必反，美元指數並非沒有反撲的機會，特別是在守住102關口的情況下！

美元指數技術分析：測試重要支撐，關鍵時刻或到來！

美元指數的周線圖顯示，價格於2021年1月4日當周下探89.21（X點）後啟動上升浪，2022年9月26日當周觸及114.78（Y點），刷新逾20年高點。隨後行情持續下挫，跌破喇叭下軌後基本確認了上升5浪結構的完成。

本周（1月9日當周），價格進一步走低，目前失守2浪底以來的上行趨勢線，跌勢強勁。

但依然需要警惕形勢驟然發生變化：

1）KDJ指標在超賣區底背離，暗示有強烈的反彈修正需求；

2）目前暫守住102關口，此位置是0.5XY回退水平；

若價格守住102關口並大幅反彈，加之KDJ指標的底背離修正需求，不排除帶來更多的反撲動能。上方壓力在103.50一線，重返此位置之上則有望進一步鼓舞多頭。更高的阻力在105關口，收復此位置則B浪反彈或得到初步的確認。

另外，如果價格在跌穿102關口後迅速拉起，則可能是KDJ指標將進行底背離修正的一個重要信號，此情況應密切關註！

不過，若價格有效跌破102關口（0.5XY），則更低的支撐100關口及99關口（0.618XY）恐將很快迎來考驗。

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