恆指與MACD背馳 料100天線爭持

時間：2023/1/3

作者：百惠證券策略師 岑智勇

上周五恆指高開後，初段升至 20073.92點後回軟，軟至 19800水平牛皮，尾市走軟，並以低位收市，全日波幅 292.51點。恆指收報 19781.41點，升40.27點或0.2%，成交金額 870.2億元。國指及恆科指分別升. 0.14%及0.52%。全年計，恆指累計跌3616點，跌幅15.5%。科指跌1542點，跌幅約27%。

三項指數都向好，以恆科指走勢較佳。恆科指共有24隻成份股上升，1隻持平，5隻下跌，包括即將被騰訊(0700)以實物方式派發的美團(3690)跌4.951%。由於美團亦為恆指及國指權重股，因而拖累恆指及國指走勢。

恆指以陰燭收市，幸仍能守在 200 SMA之上。MACD快慢線負差距擴闊，走勢轉弱，並與指數背馳。全日上升股份 1083隻，下跌 577隻，整體市況偏好。

美股在2022年最後一個交易日，三大指數下跌，道指、納指及標指分別跌 0.22%、0.11%及0.25%。全年計，道指跌近9%，標普500指數跌逾19%，納指跌33%；3者皆創自2008年以來最大跌幅，結束3年升勢。

夜期及ADR下跌，料恆指或低開，在100 SMA (約19591)水平爭持。

個股

理文化工(0746)的主要業務為生產及銷售化工產品。

集團在2022年中期的收入及期內溢利分別為32.51億港元及8.91億港元，較去年同期的22.72億港元及5.87億港元，分別上升43.1%及增加51.8%。毛利率為44.3%，較去年同期微跌0.5個百分點；淨利潤率為27.4%，按年上升1.6個百分點。

化工業務方面，回顧期內，國內疫情一度變得緊張，各省市都有著不同形式的管控措施，影響製造業供應鏈，亦令原材料和製成品的運輸安排變得甚具挑戰，運輸費用亦明顯提高。配合防疫規定，不同產業的工廠產能明顯受限甚至停工，帶動化工產品等工業原材料市場價格維持高位，集團亦因而受惠。物業業務方面，集團於期內再售出19個「昕悅溪」住宅單位，期內來自物業銷售收入約2,700萬港元。

集團近日股價向好，升穿10 SMA，並在金融科技系統出現信號。股份上日收報6.5元，市盈率4.163倍，周息率 8.923%。集團估值在同業處中間偏低水平，若以4.5倍市盈率估值，目標價為7元。

（筆者為香港證監會持牌人士，不持有上述股份）

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