2023年展望：預計2023年黃金將非常活躍

作為對不確定性的對沖，黃金預計將在2023年迎來相當活躍的一年。未來12個月有許多風險事件，然後我們必須考慮那些可能動搖市場的不可預見事件。此外，貨幣和財政政策的一系列預期變化也可能改變黃金價格的走向。

目前，黃金的支撐主要來自兩個方面:隨著美聯儲放慢加息步伐，美元走軟。世界各國央行在年底前都在大量購買黃金。後者的原因很難分析，因為各國央行對於投資於避險資產的原因是出了名的守口如瓶。更常見的一種解釋是，人們認為黃金在當前市場上被低估，至少在未來幾個月可能會升值。

美聯儲的進一步支持？

黃金的主要賣點之一是它不會受到通貨膨脹的影響。那麼，考慮到去年CPI的暴漲，黃金為什麼沒有飆升呢？這主要是由於利率上升使美元更具吸引力，以及通脹在短期內將大幅降低的預期。

但由於市場預計美聯儲最多將維持利率不變，如果明年某個時候不降息的話，美元在過去幾個月一直在走弱。除非美聯儲在未來幾次會議上對前景做出重大調整，否則這一趨勢預計將持續下去。這可能進一步支撐金價。

中國呢？

黃金的最大買家是另一個重要因素。中國的封鎖措施損害了經濟發展。但現在解除封鎖引發了經濟問題，因為許多工人因病缺勤。理論認為，中國人對新冠病毒的免疫力較低，原因是疫苗接種率低，接觸疾病的機會少。但這波病例預計將在冬季的某個時候消退，然後中國經濟可能會反彈，從而帶來對黃金的新需求。

但還有另一個問題:大多數經濟學家預測明年上半年將出現全球衰退。這可能意味著中國經濟反彈放緩，用於購買黃金的可支配收入減少。此外，財務經理的傳統觀點是，在經濟低迷時期持有現金，以便隨時準備搶購便宜貨。如果美聯儲沒有顯示出降息的跡象，美元可能會在明年初重獲活力。

度過三月

有幾個問題預計將在3月底前得到解決:歐洲將度過最糟糕的冬季天氣，烏克蘭的地緣戰略局勢將進入一個新階段，歐洲央行將更新進一步發行債券的情況，美國經濟將顯示出是否在第一季度陷入衰退的跡象。因此，3月可能是風險認知的拐點。

金價可能會出現大幅波動，這取決於人們對經濟是否或何時出現衰退、衰退程度有多深，以及各國央行是否會早於預期放鬆政策的預期。