黃金價格走勢：美國CPI前黃金三角突破蓄勢待發！金價將起飛？

隨著美元全盤走弱，黃金價格上漲

同時，美債收益率維持在高位

如果美國CPI數據超出預期，可能引發金價動蕩，黃金價格是否將上漲？

根據彭博對經濟學家的調查，美國10月份CPI月率預期將為0.6%，高於9月份的0.4%，而年率預期將為7.9%，略低於前值8.2%。

剔除食品和能源的核心CPI預期將從前一月的0.6%放緩至0.5%，而年率則預期將從前一月的6.6%放緩至6.5%。

儘管目前的通脹水平仍是交易者的關註重點，但市場對盈虧平衡通脹率（即通脹預期）的解釋對黃金的意義可能更為重大。

盈虧平衡通脹率是市場定價的通脹預期，根據通脹保值國債收益率（TIPS）得出。

實際收益率是名義收益率減通脹，是一個債券在其期限內經考慮物價上升影響後預期能獲得的總回報。

黃金並不能產生收益，其他被稱為“避險”的資產的實際回報通常會影響金價的波動。

需註意持有實物黃金需要支付保管費，儲存費用是持有成本的一個重要部分。

用10年期美債收益率減去10年期盈虧平衡通脹率，可以看到美國實際收益率在仍然維持在上周四錄得的13年來的高位附近。

黃金價格 VS 美國10年期實際收益率以及美元指數

上圖中值得註意的是近期實際收益率和美元指數之間的背離。美元指數自上周五以來走弱，而實際收益率仍然維持在較高水平。

同時，黃金隨著美元走弱而大幅上漲。需要密切關註黃金價格的三角整理形態未來的突破方向。

美國通脹數據將於本周四公佈，且如果公佈數據大幅偏離預期，可能將影響通脹預期，從而可能引發實際利率的大幅波動。

此外，如果實際利率和美元再度恢復正相關走勢，黃金價格可能出現相應的波動。（Daniel McCarthy撰，Leona翻譯）

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