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摘要:匈牙利央行(MNB)將基準利率上調100個基點至11.75%。新宣佈的減少流動性過剩的措施將有助於改善貨幣傳導。因此,荷蘭國際集團(ING)經濟學家認為,短期利率將上升,福林可能保持上漲趨勢。 未來幾
匈牙利央行(MNB)將基準利率上調100個基點至11.75%。新宣佈的減少流動性過剩的措施將有助於改善貨幣傳導。因此,荷蘭國際集團(ING)經濟學家認為,短期利率將上升,福林可能保持上漲趨勢。
未來幾天,前端市場進一步上漲並趨於平緩
我們重申,匈牙利央行央行可能會在下次會議上降低步伐,因為剛剛宣佈的新措施將緩慢但肯定地改善貨幣傳導。我們認為緊縮周期將逐漸放緩,最終利率為14%,最後一次加息可能會在2022年12月。與此同時,與通脹一樣,我們認為利率也存在上行風險。這不僅意味著更高的終端利率,還意味著加息周期延長至2023年。
我們預計,在塵埃落定之前的未來幾天,股市將進一步上漲和趨平。然而,匈牙利央行升息周期即將見頂,同時市場提振鷹派立場預期。終端價已升至14.50%。除非我們看到福林或通脹面臨額外壓力,否則這條曲線稍後應該會開始正常化,即趨陡。
福林得到了積極的支持,但今天宣佈的措施的長期效果值得懷疑,有必要等待細節。不過,無論如何,福林應該會在未來幾天從這一決定中受益。然而,在9月下半月,我們預計註意力將回到歐盟資金談判上。
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