國際油價反彈乏力，現貨溢價走低意味著什麼？

摘要：原油價格反彈缺乏動力；美聯儲官員發表進一步緊縮的相關言論；英國央行將加息以對抗通脹。

在能源信息署（EIA）報告稱上周美國石油庫存增加450萬桶後，原油在周四亞洲時段仍然承壓。

就在前幾天，美國石油協會（API）報告顯示，本周美國原油庫存增加216.5萬桶。

昨天的歐佩克+部長級會議決定在9月僅僅增產10萬桶/日。

他們強調了限制產能的減少。市場上有一種觀點認為，即使他們想增產，也不可能大幅增產。

澳元從6月176.7億澳元的貿易順差中得到了提振。這超過了預測的140億澳元和5月的150億澳元。

美國時段早些時候，明尼阿波利斯聯儲主席Neel Kashkari再次重申了央行官員此前的評論，即上周的FOMC會議沒有暗示政策轉向。

聖路易斯聯儲主席James Bullard認為到今年年底聯邦基金利率將達到3.75-4.0%。

舊金山聯儲主席Mary Daly和里士滿聯儲主席Thomas Barkin的評論使鷹派言論進一步鞏固。如果市場相信這些言論，那麼在可預見的未來，美聯儲暫停加息是不可能的。

在過去的兩天里，美元和利率市場反映了這種觀點。股票市場和高收益債券在相反方向上進行定價。

華爾街周三表現良好，納斯達克指數反彈2.59%。亞太股票指數普遍走高。截至發稿時，黃金在1770美元上方略顯堅挺。

其他方面，美國參議院批准了芬蘭和瑞典加入北約的申請。

在英國央行（BOE）的利率決定之前，英鎊/美元今天幾乎沒有波動。預計英國央行將加息50個基點至1.75%。市場還將關註有關即將到來的國債拍賣。

在英國央行的利率決定之後，周四的風險事件還有美國貿易數據和初請失業金人數。

國際油價vs現貨溢價vs油價波動性

在過去的幾天里，現貨溢價明顯削弱。當最近結算的期貨比之後結算的期貨更貴時，就會出現這種情況。

這凸顯了市場願意支付更多的錢來獲得即時交付，而不是等待。隨著現貨溢價回落到俄羅斯入侵烏克蘭之前的水平，這可能暗示價格將走低。

（Daniel McCarthy）

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