2022 Q2 美股財報：銀行股財報重點關註以下問題！

隨著美國利率預期的不斷上行，進入2022年第二季度財報季後，美國銀行股的財報受到了投資者的極大關註。

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美國證券業協會SEC規定上市公司需在每個季度公佈財報，其內容包括利潤表中的銷售、支出、凈收入和每股收益（EPS）。在目前利率廣泛上行的背景下，銀行業因業務與利息相關而受到了很大影響。下文將詳細描述利息的變化將如何影響銀行業的營業收入。

利率上行有助於銀行獲得更高的利息收入

隨著以美國為首的全球主要央行紛紛開始加息，利率上行將成為未來一段時間內全球的普遍趨勢。對以摩根大通為代表的銀行股而言，利息收入是其營業收入的重要組成部分；目前的基本面背景有助於美國銀行股獲得更高的收入。

推薦人 Ashley Huo

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下載指南

利率上行將損害投資銀行的利潤

在美國銀行混業經營制度下，銀行通常會兼顧商業銀行和投資銀行業務。以投資銀行業務為主者（例如摩根士丹利）在目前的利率上行環境下，考慮到投資銀行主要業務IPO和收購的期限較長，投資銀行業務的收入將進一步放緩。然而，投資銀行的另一個重要業務資產管理所帶來的收入則可能填補部分損失，這是因為市場波動較大的時期客戶通常會進行更多的交易。

計提的貸款損失準備金被部分收回

考慮到此前美國的銀行在疫情大流行期間計提了大量的貸款減值準備金，幸運的是這些貸款最終得以部分收回，因此提前計提的準備金被以利潤的方式計入上一季度財報。有鑒於此，我們將看到美國銀行股大幅上調其第一季度利潤。

在6月公佈的美國銀行年度壓力測試中，全部23家機構承受住了假設中的嚴重衰退，並且輕易達到了巴塞爾協議III所要求的最低資本金水平。

銀行業內部市盈率比較

通常財務報告分析要求投資者將同一行業個股的營業收入、凈收入、每股收益等利潤表項目進行比較，以便較為客觀的判斷某隻個股在該行業表現情況。以下是2022年第二季度美國幾大銀行股的市盈率和股息率對比。

數據來源：IG

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(Ashley撰)

資料來源：

US bank earnings and price forecasts: Morgan Stanley Q2 2022 results preview | IG UK

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