35年前市場閃崩親歷者回憶：1987年的崩盤太可怕，索羅斯巨虧8億美金！

不論是外匯期貨市場，還是股票市場，“閃崩”就像金融惡魔，它能摧殘這個市場上所有的機構散戶，甚至連“金融大鱷”索羅斯（George Soros）這樣的金融大鱷，在閃崩面前，都會“心有餘悸”，甚至瑟瑟發抖。

在金融市場有著30多年的交易經驗的Michael J Reed ，是一位親身經歷過1987年美國股市崩盤，很多投資者想知道1987年那次股市崩盤的具體細節，Michael J Reed講敘了他自己在那次“股災”中的親身經歷和感悟。

閉著眼睛賺錢，7天凈收益170%！

1982年那會，期權開始變得流行起來，於是我也開始嘗試交易股票期權，當標準100指數期權推出時，我就開始小試牛刀。 從1982年到1987年市場閃崩發生之間，股市表現得欣欣向榮、一派景氣。

上世紀80年代的股市表現有點過度狂熱，和2000年的科技泡沫很類似，投資者很容易從股市中賺錢。 作為一名交易者，我和其他交易者一樣變得十分狂熱和躁動，那時所有人腦子裡就一個想法：“只要回調就買入，總會漲上去”。

我是一個很節儉的人，也比較守舊，我把自己很多交易憑條都整理保存了下來，在1987年股市崩盤時，我也留存了一些交易的憑條單子。

1987年8月6日，我買入了10手標準100指數看漲期權，買入價格是6.5美金，花費了6500美元，並支付了139.60美元的傭金，總計成本6639.60美元。

一周之後，1987年8月13日，我平掉所有頭寸，將10手標普100指數看漲期權全部賣出，賣出的價格是18.5美元，賺了18，500美元，扣除254.80美元的傭金以及0.62的印花稅，這筆交易的盈利18，244.58美元。

我花了6639.60美元賺了18，244.58美元，在短短的7天之內凈賺11，604.98美元 ，淨收益率是175%！ 這可是非常誘人的數位，我當時就懊悔，買的太少了，當初怎麼不多買一點？

事實上，8月13日股市已經接近泡沫高峰值，在隨後的1987年10月19日，恐怖“黑色星期一”到來，股災開始吞沒無數投資者的財富。

股市在8月份時達到頂峰，剛進入9月份時就開始出現震蕩，然後就止步不前，之後一切就開始變得非常糟糕。

錯過了暴富機會，這筆交易令我終生難忘！

我有一筆交易是在10月初時開倉的，那一筆交易我終生難忘。

1987年10月初，股市已從8月的頂峰回落下來，但又出現了反彈，此時我的感覺是，股市反彈回升后，可能會再次下跌修正。

我用的技術指標顯示已經嚴重超買，我在紙上畫了圖，並看到了賣出信號，我可以買入標普100指數看跌期權然後拋售，從中獲利。

我已經找不到10月初那筆交易的憑條，但我記得很清楚，在10月初買入了10筆標普100指數看跌期權。 星期五，也就是10月16日，也是“黑色星期一”的前一個交易日，市場開始出現拋售潮，股市下跌，我當時平倉掉了10筆看跌期權。

當時我很是高興，以為在市場底部平倉的，覺得自己很機智。 這種愉悅感一直伴隨我到星期日早上，星期五的拋售潮使得很多“賺傻錢”的投資者變得恐慌起來，周日的早上，電視節目上到處都在談論股市，我心中還在自鳴得意。

1987年10月19日，星期一上午，投資者們開始關注FNN的新聞播報（曾經的一個金融新聞播報台），新聞主播也變得緊張起來。 股市大幅低開，當時我一邊看新聞，一邊看市場走勢圖，準備給經紀人打電話下單，但是，理智戰勝了衝動，我還是決定暫時什麼都不做，先觀察等待。 我快速將VCR磁帶重新倒帶，開始錄製FNN播報的新聞。

10月19日，我一直在關注FNN的新聞播報，市場已經完全處於混亂之中，很多人都不敢相信市場出現暴跌，我打開我的走勢圖，切換到1小時圖上，查看標普100指數的走勢，我當時的感覺就像扔掉了一張中了100萬的彩票一樣，欲哭無淚。。。 如果我在上週五沒有平掉10筆看跌期權，那我將會大賺一筆，成為百萬富翁，走上人生巔峰。

收盤時，道瓊斯工業平均指數下跌了508點，跌幅達22.5%，令人震驚，這一天被稱為“黑色星期一”。

上圖是我在黑色星期一發生之前手繪的價格走勢圖，不久后，市場就爆發了10月19日股災。

閃崩的第二天，也就是10月20日，市場反彈走高，這時是買入看跌期權的好時機，我認為接下來可能會再次出現閃崩創出新低，只要下跌10個點，我就可以鎖定大量的利潤。

我堅持認為市場會再度走跌的，但是事與願違，它並沒有下跌，我犯了一個大錯，沒有做好風險管理，造成了大量的虧損，不僅虧光了之前1萬多美元盈利，還額外虧掉了1萬美元！

1987年閃崩，索羅斯虧損了8億美金Martin Schwartz，華爾街非常著名的交易員，匯商傳媒（Forexpress）曾撰寫過他有關成功交易的案例。 Schwartz曾在他的著作《鬥牛犬》（Pit Bull）中有提及過1987年市場大閃崩的情況。

他這麼寫道：

在週四上午開盤期間，我和黛比站在角落裡。 普雷奇是大師中的大師。 如果他說市場會跌，就很有可能會跌。 無論是上漲還是下跌，市場總是充滿波動，我必須得駕馭它。

叮叮叮。。 市場開盤了。

黛比在電話中對我大叫道：「雷曼剛剛賣出了幾千分合約！

“報價，報價，該死的，快給我一個報價！”

“報價是240！”

“天啊！ 昨天收盤是258啊。 這是什麼情況？ 雷曼是怎麼想的。。。 ”

接下來的一段時間里，市場沒有買盤，巨大的拋售使得市場急劇暴跌。。。 最後，標普500指數跌至198后，開始出現買盤。

我尖叫著：「買入！

。。。 整個過程中，在短短的十二分鐘內，我賺了29萬美元，一共交易了十二份合約。

這期間到底發生了什麼？

1987年10月22日9：30，芝加哥商品交易所（CME）價格大幅跳空低開，完全失去了規律，變得完全不可預測，這是一個非常可怕的意外。 芝商所到處都在傳：雷曼兄弟將計劃在今天開盤時拋售幾千份合約。

雷曼這次幾千分合約訂單的拋售是金融大鱷索羅斯的量子基金所為。 很明顯，索羅斯就像一個投資大師，他決定把量子基金持有的2400份標普500期貨合約全部清倉，一開盤就拋售。

高盛在開盤時買入了一些合約，雷曼的帳戶上也買入了一些合約。 雷曼的一位高層說，這個大賣家就是索羅斯，索羅斯當時正是通過雷曼下單拋售，我們聽到這個消息時，幾乎快瘋了。

據《巴倫週刊》報導，索羅斯的第一筆交易是先拋售1000份合約，結果使得市場瞬間暴跌，交易商們都一片茫然，不知發生了何事，交易商猶豫不決，直到市場跌至200附近，然後才發起進攻。

索羅斯鎖定了賣價在195-210之間，在幾分鐘之內，市場快速回升至230，短短幾分鐘讓很多人瞬間暴富。 這是芝加哥商品交易所上一筆最為著名的交易，很多細節在美國芝加哥地方法庭上曝光出來，在法庭上，索羅斯起訴雷曼公司，要求其賠償1.6億美元，後來該事件自庭外和解。

唯一合理的解釋就是，索羅斯被要求追加保證金，而他的經紀商出賣了他，將他的合約全部平倉掉了。 這也是為什麼索羅斯會起訴雷曼。

據說，索羅斯這次虧損了8億美元。