澳元/美元基本面展望∶聚焦澳大利亞CPI和美聯儲利率決議

摘要∶投資者將關註澳洲CPI以尋求澳洲央行行動的線索；中國人民銀行的寬鬆政策提振了本就火熱的商品市場；美聯儲的鷹派態度似乎已經定價，澳元/美元會受益嗎？

今年迄今為止，澳元/美元主要受制於外部因素，本周澳元/美元的焦點可能會轉向澳大利亞國內因素。

重要的第四季度CPI數據將在周二公佈，澳大利亞央行將在2月1日召開兩個月來的首次會議。

從錶面上看，這些數字不應該給澳大利亞央行帶來太大的問題。如果接近預期，那麼官員們將不會被迫採取過於激進的行動。

規定的通脹目標是在經濟周期內達到2-3%。他們之前曾表示，“中心預測是基本通脹率在2023年達到2.5%”。基本通脹率是調整後的平均值衡量標準。

然而，任何意外高於預期的結果都可能引發市場對澳洲央行更加鷹派的預期。他們此前曾表示，將在2月份的會議上重新考慮資產購買計劃。

除了CPI之外，就業是澳大利亞央行考慮的另一個關鍵因素，本周公佈的數據顯示12月就業市場強勁。當月新增就業崗位64.8萬個，符合預期。這是因為失業率好於預期，從之前的4.6%下降到4.2%。

通貨膨脹率接近預測值，可能會導致市場對澳大利亞央行減少或可能取消資產購買計劃的預期。

本周，中國人民銀行（PBOC）通過增加流動性和削減幾個關鍵的借款利率來放鬆貨幣政策。零利率政策和房地產行業的發展促使中國人民銀行採取了這一行動。

這使得鐵礦石和其他黑色金屬沖高。能源商品、黃金、銅和鋁繼續在高位交易，提振了澳元。

目前，只要澳元/美元保持在0.7的低位，進出口交換比例就可能繼續上升，進一步支持澳洲經濟。如果澳元/美元升值，那麼這將導致進出口交換比例回落。

當然，美元將繼續對澳元/美元起作用，美聯儲將在本周舉行會議。市場正熱切關註關於加息時間表和美聯儲資產負債表縮減步伐的進一步指引。

儘管上周結束時有所回調，但美國國債收益率已經飆升至2022年，帶領G10集體收益率上升。澳大利亞聯邦政府債券（ACGB）與美國國債的10年期利差已經開始再次擴大。

這一利差的進一步擴大將對澳元起到支持作用。大宗商品價格的上漲和澳大利亞央行的潛在鷹派立場也可能有助於支撐澳元/美元。