順勢交易實際如何操作？揭秘“亞當理論”10大原則

相信在股票、期貨市場從事技術面操作 、或是短線交易的人，應該有不少人聽說過《亞當理論》。我們耳熟能詳的“賠錢的倉位不要加碼攤平”、“別試著去猜股票價格的頭部、底部”等原則，都是出自這篇理論的觀點。

許多人覺得技術分析看起來夠客觀、能輔助判斷行情，更可借此研究過去股價的規律或技術指標的表現，預測未來股價漲跌趨勢。但作者在理論中提醒“並沒有任何指標能精准預測股市”，因而提醒千萬別過度相信技術分析。

由世界最著名技術分析家之一的威爾斯·威爾德（Welles Wilder）著作的《亞當理論—跨世紀順勢交易大師經典之作》，揭秘了“亞當理論”10大原則。

使用亞當理論的十大原則

在我們看更到如何使用亞當理論操作的示例前，我想再暫停一下，先摘要本書到目前為止已經談到過的內容——操作時該做哪些對的事。

亞當理論是你的操作路線圖。它會告訴你該往哪里走，以及如何抵達目標。它會告訴你該把止損點設在哪里，以及接下來會如何。它會給你信心，讓你按照計畫進行。接下來的內容，不是亞當理論的摘要，而是要說明在實際操作亞當理論時，一定要做哪些對的事。

StockFeel列出了10項原則，涵蓋了我們到目前為止，所談過的在操作時，應該要做的事。我一再強調操作時，理解並遵守這些規則的重要性。每次下單時，絕對不要違反任何一條原則。

十大原則

一、賠錢的倉位絕不要加碼“攤平”。

二、買進或加碼操作時，絕不能不設判斷錯誤時的止損點。

三、絕不要取消或移動出場點，除非是往你操作的方向移動。

四、絕不要讓賠小錢演變成重大虧損。情況不對立刻出場，保留資金，改日再戰。

五、一次操作或一天之內絕不虧損超過10%。

六、 別試著猜頭摸底，讓頭部和底部自己出現。亞當理論永遠猜不准頭部和底部，試著猜頭摸底的投資人也猜不到。但是，當頭部或底部出現時，亞當理論只會錯一次。

七、 別站在火車前面。如果大盤出現爆發性走勢，不要和它作對，除非有明顯的證據顯示已經開始轉向了。（不是即將或是應該，而是已經轉向）

八、 保持靈活度。請記住，你可能會錯，亞當理論也可能會錯，世界上任何東西都會偶爾出錯。要記住，亞當理論所討論的，是可能性高的事，不是絕對確定的事。

九、 虧損時，請出場。如果你一直虧損，請認賠出場，暫時遠離市場。讓情緒冷靜下來、讓頭腦恢復理智。

十、 請問問自己，是不是真的想在市場上賺錢，然後仔細聽聽你的答案。有些人的內心想要賠錢，或只是想玩刺激的東西。請“瞭解自己”。

解讀十大原則

一、賠錢的倉位絕不要加碼“攤平”

如果你的操作獲利，表示現在你是對的。如果你的操作虧損，說明現在你是錯的。如果你錯了，那麼唯一的問題就是：“你還要錯多久？”唯一的答案就是：“你會一直錯，直到你手上的頭寸開始獲利，或直到你止損為止”。就這麼簡單。如果你錯了，只有兩個方式會讓你錯上加錯。一個就是加碼錯誤的頭寸，另一個將在原則三中說明。

二、買進或加碼操作時，絕不能不設判斷錯誤時的止損點

在你進場前，請先決定好你願意承受多少風險。換個方式來說：“我願意讓這筆操作虧損多少錢？”你必須在進場前先決定，因為只有在進場前，你才能做出客觀的決定。一旦進場，你就無法再保持客觀。你已經買進頭寸、做了決定，你會抱持希望，並且抗拒冷靜計算過的客觀性。沒有心理止損點這回事，止損點就是要設定在市場中。

三、絕不要取消或移動出場點，除非是往你操作的方向移動

將止損點往操作的反方向移動，唯一的原因就是：當操作的頭寸虧損，而且市場正往和你相反的方向移動。此時此刻，你的操作錯了。如果移動止損點導致更多損失，那就會錯得更嚴重。若你移動了止損點，那就是期望完全取代了冷靜、經過計算的客觀性，此時你已不再是個理性的投資人了。恐懼是很有用的東西，貪婪可能會是個阻礙。但是，一旦讓期望主導操作，就會是災難一場了。

四、絕不要讓賠小錢演變成重大虧損。情況不對立刻出場，保留資金，改日再戰

只要有一次不遵守這十大原則，只要有一次，就非常有可能發生災難性的重大虧損。墨菲定律幾乎可以保證，你只要有一次不遵守原則，而那一次就會是市場大逆轉，讓你痛不欲生的時候。但是，不要怪墨菲定律，真正的答案在於：市場是可敬的對手，就像是格鬥場上和你拼搏的格鬥士一樣，它會利用你犯的每一個錯誤。只要讓你放下戒心一次，它就會對你的要害猛烈出擊，讓你大失血。

許多好的交易者，每天都會非常警戒的遵守這十大原則，但是當他們只要有一次認為自己是對的，並且違反了其中一項原則、放下戒心，開始抱持期望，就會大失血。短短幾天的損失，可能會超過一整年的獲利。我認識許多交易者，包括我自己，只是放下戒心一次，結果就是賠光了所有的錢。被針戳幾次都不會致命，大傷口才會讓人痛苦。對損失要非常謹慎，獲利就會自己上門。

五、一次操作或一天之內絕不虧損超過10%

你可能遵守前四項原則，但還是損失慘重。其中一個原因是，你持有太多倉位，而且止損點都很接近，如果大部分或所有倉位都和你作對，你就可能在一天之內損失超過操作資金的10%。當你持有太多倉位就可能會發生這種事。有時候，你買進的所有資產標的價格都在下跌，你賣出的所有標的價格全都在上漲。請記住：操作應該是件有趣的事，別把它變成負擔。想要持續把操作當成有趣的事，就永遠不要冒著會導致重大損失的風險。

Welles Wilder

六、別試著猜頭摸底，讓頭部和底部自己出現

亞當理論永遠猜不准頭部和底部，試著猜頭摸底的投資人也猜不到。但是，當頭部或底部出現時，亞當理論只會錯一次。

大部分的交易者會試著摸頭和探底。而大部分的交易者都虧錢！大部分交易者試著摸頭探底的原因有兩個：自尊和貪婪。猜對壓力和支撐的幾率，比在賭城玩色子和老虎機贏錢的幾率還要低太多了。人人都知道這一點，你的對手也知道，它偶爾會讓你猜對頭部和底部，這樣你就上鉤了，會繼續摸頭探底。

這是自尊心作祟，這樣就能向朋友炫耀，因為你能精准的研判市場走勢，才會在低點時買進大豆期貨，這就是自尊心作祟。你有多少次猜對市場的低點，買在大盤觸底的那一天、那一刻，然後整個大波段的期間都抱著倉位？

為何不等到反轉趨勢確立呢？為什麼要等？這樣不就錯過了反轉時的獲利了嗎？這就是貪婪。你曾經因為不等待大盤反轉而虧損了多少？就算你遵守前幾項原則，但是如果不管這一項，你還是有可能會虧損。

七、別站在火車前面

如果大盤出現爆發性走勢，不要和它作對，除非有明顯的證據顯示已經開始轉向了（不是即將或是應該，而是已經轉向）。

沒有哪個市場是已經漲太高，漲不上去了，也沒有哪個市場是跌太多，跌不下去了，這就是你的對手喜歡設的陷阱。把市場走勢圖給5歲小孩看，然後問他，明天市場會漲還是跌。小孩不會知道漲太多或跌太凶，或是支撐和壓力，或是什麼複雜的技術分析。他不知道市場的歷史高低點，也不知道什麼基本面。他沒有交易者會有的背景或經驗。那麼他覺得明天市場會怎麼走呢？就是這麼簡單，別站在火車的前面，要就搭上去。

八、保持靈活度

請記住，你可能會錯，亞當理論也可能會錯，世界上任何東西都會偶爾出錯。要記住，亞當理論所討論的，是可能性高的事，不是絕對確定的事。

越常猜對，就越可能變得不靈活。當你連續操作六、七次都獲利的時候，你就會開始加倍操作的金額，而且變得不靈活。你的對手就是市場，它在等待你變得不靈活。它會奪回你先前的獲利，還會讓你大失血。永遠要記住，你所面對的是可能性，不是絕對性。

九、虧損時，請出場

如果你一直虧損，請認賠出場，暫時遠離市場。讓情緒冷靜下來、讓頭腦恢復理智。

大部分交易者虧損的原因之一是，這是最容易走的一條路，因為這是一條沒有紀律的路。當你的持股遭遇重大虧損，認賠出場並休息一段時間，並不是一件容易的事。有時候人們會傾向撐下去，直到股價回升才出場。你不想承認最近做的一切都是錯的，你會告訴自己，戰鬥還沒結束，這只是暫時的挫敗。你之前就曾經迅速復原，可以再來一次。現在認賠就表示挫敗，並且從股價較低的位置重新開始。

對手最喜歡和有這種心態的交易者玩遊戲。現在交易者處於不利的地位，就更難客觀看待情勢，因為他有壓力要趕快把錢賺回來。他會冒著不必要的風險，也還不想承認他已經輸了。他現在非常可能不理十大原則的其中幾條。無論交易者是否發現，他其實並不是真的相信他一定會贏，現在他希望他能贏。在這種情況下就很難退場、休息一下、承認失敗。但是，這正是少數交易者獲利的原因之一，因為這是最難走的一條路。

十、請問問自己，是不是真的想在市場上賺錢，然後仔細聽聽你的答案。有些人的內心想要賠錢，或只是想玩刺激的東西。請“瞭解自己”

如果你操作的原因是為了想要賺錢，讓你在操作一年後，有多餘的錢可以花用，那你遲早會明白，交易者能不能賺錢，都要看你能不能遵守十大原則。你能賺多少錢，則要視你進場和出場的方式。

如果你好好問自己這個問題並仔細聆聽答案，你會發現十大原則和亞當理論一樣寶貴。你不會只是因為運用亞當理論或任何其他方式而獲利。亞當理論只是給你一個進場的理由，而理由就是，市場可能會朝某個特定方向前進很長一段時間。

無論是亞當理論還是別的方法，都無法精確的讓你在市場中創造獲利，除非你所有的操作，都是以十大原則為基礎。當你瞭解這一點，你就能真的在市場中獲利，一年下來，你就有多的錢可花了。

當你去做了，就會瞭解。