美聯儲12月利率決議：縮債速度加快至300億美元/月，明年可能加息三次

美聯儲最新利率決議一如預期將每月資產購買削減規模加倍至300億美元，同時最新公佈的預期材料上調了今明年通脹預期，而點陣圖顯示明後年都將有可能加息三次。

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美聯儲利率決議政策聲明：

美聯儲致力於在這一充滿挑戰的時期利用其一切工具支持美國經濟，從而促進其最大限度的就業和價格穩定目標。

隨著疫苗接種工作的進展和強有力的政策支持，經濟活動和就業指標繼續加強。最近幾個月深受疫情影響的部門有所改善，但是仍未完全擺脫疫情影響。近幾個月來，就業增長勢頭強勁，失業率大幅下降。與疫情和經濟重新開放有關的供需失衡繼續導致通貨膨脹水平上升。總體金融狀況仍然寬鬆，部分反映了支持經濟和美國家庭和企業信貸流動的政策措施。

經濟的發展路徑仍然取決於疫情的發展情況。疫苗接種方面的進展和供應限制的緩解預計將支持經濟活動和就業的持續增長以及通貨膨脹的降低。經濟前景的風險依然存在，包括病毒的新變種出現。

該委員會尋求在長期內實現最大就業率和2%的通貨膨脹率等目標。為了支持這些目標，委員會決定將聯邦基金利率的目標範圍保持在0.00%至0.25%。隨著通脹率已經超過2%一段時間，委員會預計，在勞動力市場狀況達到與委員會對最大就業率的評估一致的水平之前，維持這一目標範圍是合適的。

考慮到通貨膨脹的發展和勞動力市場的進一步改善，委員會決定將其每月凈資產購買規模降低，其中減少200億美元國債購買規模和100億美元機構抵押貸款支持證券規模。從1月份開始，該委員會將每月購買至少400億美元的美國國債和至少200億美元的機構抵押貸款支持證券。委員會認為，每月類似地降低凈資產購買速度可能是合適的，但如果經濟前景發生變化，它準備調整購買速度。美聯儲正在進行的證券購買和持有將繼續促進市場平穩運行和寬鬆的金融條件，從而支持向家庭和企業的信貸流動。

在評估貨幣政策的適當立場時，委員會將繼續監測收到的信息對經濟前景的影響。如果出現可能阻礙委員會目標實現的風險，委員會將準備酌情調整貨幣政策立場。委員會的評估將考慮廣泛的信息，包括疫情發展、勞動力市場狀況、通脹壓力和通脹預期以及金融和國際發展的狀況。

投票支持貨幣政策行動的有：主席 Jerome H. Powell; 副主席John C. Williams; Thomas I. Barkin; Raphael W. Bostic; Michelle W. Bowman; Lael Brainard; Richard H. Clarida; Mary C. Daly; Charles L. Evans; Randal K. Quarles; and Christopher J. Waller。

美聯儲最新經濟、通脹、就業和利率預期

本次利率決議的預期資料顯示，美聯儲將今年GDP增長預期由5.9%下調至了5.5%，將2022年GDP增長預期由3.8%下調至了4.0%，將2023年GDP增長預期由2.5%下調至了2.2%。

美聯儲將今年失業率預期由4.8%下調至了4.3%，將2022年失業率預期由3.8%下調至了3.5%，將2023年失業率預期保持在3.5%不變。

美聯儲將今年PCE通脹預期由4.2%上調至了5.3%，將2022年PCE通脹預期由2.2%上調至了2.6%，將2023年PCE通脹預期由2.2%上調至了2.3%。

美聯儲將今年核心PCE通脹預期由3.7%上調至了4.4%，將2022年核心PCE通脹預期由2.3%上調至了2.7%，將2023年核心PCE通脹預期由2.2%上調至了2.3%。

根據點陣圖，美聯儲官員們預計2022年末利率中值為0.9%，前次預計為0.6%；預計2023年末利率中值為1.0%，前次預計為1.6%。

美聯儲主席鮑威爾講話要點

通脹率上升是加大縮債的原因

今年經濟活動有望以強勁的步伐擴張；

在實現充分就業方面迅速取得了進展；

高通脹給人們帶來了巨大的困難；

到目前為止工資增長並不是通貨膨脹加劇的主要原因；

仍然預期明年年底通脹率將接近2%的目標

將使用一切工具來支持勞動力市場，並防止高通脹根深蒂固；

致力於實現價格穩定的目標；

預計明年將實現充分就業；

預計貨幣政策將逐步收緊；

官員們預期利率將逐步上升

正在逐步停止購買債券；

供應限制比預期的更嚴重、更持久；

在實現最大化就業方面正在取得快速進展；

距離結束縮債只剩2次會議；

我認為在全球範圍內金融狀況會很快改變；

在縮減購債的同時進行加息是不合適的

在縮債結束和開始加息之間不會間隔太長時間；

勞動力參與率一直令人失望；

美聯儲可能在實現充分就業前加息；

Omicron毒株對經濟的影響將取決於其對供需的影響；

立場是高度寬鬆的；

美聯儲將在未來的會議上討論何時結束縮債政策以及何時加息；

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