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摘要:花旗表示,這個週期的核心通脹率或將在明年2月見頂。
現在可能是投資者開始為通脹波動做準備的時候了,但不是以他們想當然的方式。
今年經濟學界最熱門的爭論是,物價上漲是粘性的還是短暫的。“暫時性”團隊剛剛得到花旗的支持。雖然未來幾個月通脹率可能會繼續攀升,但該行策略師Scott Chronert正在敦促客戶開始為通脹率下滑做準備。
為什麼呢?因為該行的估計顯示,美聯儲減少債券購買,再加上供應鏈瓶頸逐步緩解,可能意味著這個週期的核心通脹率將在明年2月見頂。因此,花旗策略師在題為“不斷變化的通脹敘述”的報告中寫道,投資者應該考慮將資金重新分配到消費和醫療保健類股,因這些領域與消費者價格的變化負相關。
他們承認,這與華爾街當前的關注重點背道而馳,即供應鏈混亂導致全球商品短缺,並推高了從電腦晶片到建築設備等各種商品的價格。策略師們寫道:
“我們認為是時候重新考慮與通脹相關的頭寸了。關注與通脹負相關的領域和行業提供了一個逆勢押注的機會。”
該行策略師警告說,通脹與不同行業群體之間的關係正在演變,這使得很難確定應該關注哪些行業。他們寫道,從歷史上看,與CPI最負相關的行業包括:非必需消費品股和必需消費品股、醫療保健、資訊技術和通信服務。
瑞信彙編的資料顯示,自2020年3月股市觸底以來,與通脹相關程度最高的股票經行業偏好調整後上漲了156%,而相關程度最低的股票上漲了100%。
<本文來源於新浪美股>
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