美股後市將何去何從？華爾街大佬們立場兩極分化

當地時間8月6日（上周五），美國勞工統計局公佈了十分強勁的7月非農數據，帶動了與經濟復蘇相關的股票，道瓊斯指數和標普500指數也雙雙創下歷史新高。

儘管如此，華爾街大佬們對美股市場未來走勢的看法仍呈“兩極分化”的狀態：

“悲觀派”美國銀行首席策略師霍爾（Jill Carey Hall）日前發出警告稱，她看到了美股賣出信號，並預計標準普爾500指數年內將會大幅下跌，價值股將是投資方向。

她在接受採訪時表示：

“標準普爾500指數年底跌至3800點。今年市場確實已經消化了很多好消息。”

這意味著標普500指數將較上周五收盤價下跌約14%。霍爾解釋稱：

“該指數的市盈率已經非常高了，我們追蹤的市場情緒指標越來越看漲，但我們的華爾街信心指數已經非常接近賣出信號。”

此外，她還認為，當前財報季表明，市場已經消化了很多好消息。例如，業績高於分析師預期的公司“表現也並沒有特別出色”。而上次這種情況發生在2000年3月，標普500指數隨後下跌10%。

從選股策略看，美銀則仍然喜歡一些週期性的防禦類股票，超配能源股和金融股，看好價值股而非成長股，因為這些價值股相對於成長股而言，通常較為便宜且機構持倉量較低。

無獨有偶。花旗首席美股策略師列夫科維奇（Tobias Levkovich）上周也預計，標普500指數到年底將下跌10%，跌勢最早將從下個月開始。

“樂觀派”高盛，上周則再度上調了標準普爾500指數目標位，並稱到2021年底，企業收益增長一定程度上將推動大盤繼續上漲7%，意味著該指數全年回報率高達25%。

該行將標普500指數年終目標從4300點上調至4700點，並將2022年的目標從4600點上調至4900點。而根據彭博月度調查，高盛給出的預測值是目前華爾街策略師中最高的。

摩根大通（JPMorgan）上月底也曾發佈報告，堅定其看漲立場。小摩美國股票策略主管Dubravko Lakos-Bujas稱其仍然看好股市，並認為最近對經濟增長放緩的擔憂是“過早和過度的”。

Lakos-Bujas將其標準普爾500指數年終目標價從4400點上調至4600點。儘管債券收益率下降，但該行仍堅持其研究觀點，即疫情之後的經濟復蘇仍處於早期週期。