【行情】避險情緒持續降溫 金價跌勢不止

【黃金概況】

黃金方面，週一（1月11日）亞市早盤現貨黃金延續近期的頹勢，繼週五暴跌之後今天日內繼續走低，目前暫報1844.46美元/盎司。由於美國總統特朗普同意有序地進行權力交接，市場避險情緒持續降溫，美元止跌反彈，美國國債收益率飆升，致使金價持續下挫，失守1850關口。

原油方面，週一（1月11日）亞市早盤，原油在近期持續走高後開始面臨獲利盤拋壓，截至目前美國WTI原油2月期貨暫報52.32美元/桶，漲0.15%。由於美國國會確認拜登贏得美國大選，特朗普也同意有序地進行權力交接，刺 激了市場的風險情緒，推動原油近期的持續上行收穫4連陽。

【黃金技術分析】

現貨黃金上周五收報1848.86美元/盎司，下跌6 4.95美元或2.39%，盤中最低觸及1828.09美元/盎司，較日低1917.41美元/盎司大跌近90美元。上周，現貨黃金累積下跌49.42美元，為去年11月以來表現最差的一周。今天現貨黃金早盤延續了近期的回落態勢，日內再度走低，暫報1844.46美元/盎司。從近期的表現看，金價整體呈現出高位回落的格局，從趨勢看，金價反彈高點不斷被壓低，由於市場對於目前已知的風險已經麻木，致使黃金連續承壓回落。從圖中不難看出，金價通過1月4日的一根光頭光腳的大陽線方式突破了下行通道的束縛，此後持續上行，在黃金錄得5連陽後，但此後隨著市場避險情緒的降溫，金價持續遭受重創，而上周五的一根大陰線直接跌穿關鍵支撐位置，致使金價重返下行通道內運行，並且下方的MACD指標顯示出現死叉，短線空頭占優，投資者不可盲目做多。（僅供參考）

【市場要聞】

黃金一夜暴跌近90美元、白銀狂瀉9%的原因找到了

黃金週五(1月8日)暴跌逾4%，銀價暴跌近10%，原因是華盛頓權力平穩交接的前景以及美國國債收益率飆升，令貴金屬受到重創。

OANDA高級市場分析師Edward Moya表示：“對許多投資者來說，黃金正在發生重大的根本性轉變，他們開始放棄避險交易。”

“你可能會看到，美國國債市場出現一些強勁的資金流動，這削弱了黃金的部分吸引力。”

民主黨控制的美國參議院令市場加大了對大規模刺 激計畫的押注，指標10年期國債收益率升至3月以來最高。

Circle Squared Alternative Investments創始人Jeffrey Sica表示，自從美國總統特朗普同意有序地進行權力交接以來，出現了一些“暫時的獲利了結”。

“一旦金價跌破1900美元，一些動量交易員就繼續執行賣出指令。”

雖然黃金通常被視為一種對沖廣泛刺 激可能導致的通脹的工具，尤其是在去年，但隨著債券收益率上升，持有無利息黃金的機會成本增加，這種情況已經發生了改變。

道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示：“我們將看到更多刺 激措施，這最終推高了利率。”

一些分析師還表示，一些投資者也可能將資金轉移到比特幣上，比特幣已經延續了短暫的漲勢。

In The Money Stocks的首席市場策略師Gareth Soloway說，投資者正在拋售黃金等收益率較低的資產，轉而購買特斯拉股票和比特幣等波動性較高的資產，但Soloway目前還沒有賣出黃金。

“我想對投資黃金的投資者說的一件事是堅持下去。對我來說，這是一個典型的回調，繼此前的大幅上漲之後，現在看到一波拋售，”Soloway說。“短期投資者會說，當比特幣每天上漲5%或10%的時候，我為什麼要投資黃金，他們在出售黃金資產。”

其他貴金屬方面，銀價下跌7.3%，至25.14美元/盎司，此前一度下跌9.8%；鈀價下跌2.6%，至2356.23美元/盎司。者兩種金屬都將面臨自去年11月以來最糟糕的一周。

鉑金價格下跌5%，至1060.87美元/盎司，縮減了此前6.2%的跌幅。

【基本面利好因素】

1.美國當選總統拜登週五稱，將提出全面的一攬子刺 激計畫，數字將非常“大”，刺 激計畫的規模將是數萬億美元。拜登稱，將於下周四公佈刺 激計畫的細節。

2.美國民主黨人喬恩·奧索夫(Jon Ossoff)和拉斐爾·沃諾克(Raphael Warnock)分別在佐治亞州參議院第二輪選舉中擊敗共和黨人戴維·珀杜(David Perdue)和凱利·洛弗勒(Kelly Loeffler)。民主黨人由此獲得參議院的控制權，拜登在推出大規模刺 激方面將面臨更小的阻力，黃金可能會獲得進一步的支持。

3.據約翰霍普金斯大學收集的數據，週四是美國有記錄以來死亡人數最多的一天，共有4085人死亡。現在，每905個美國人中就有一個死於這種病毒。此外，美國全國廣播公司(NBC)獲得的一份檔顯示，白宮冠狀病毒特別工作組表示，該病毒可能存在一種新的變種，這種變種在美國進化，並正在推動傳播。根據1月3日向各州發佈的報告，除了英國的變種外，這一新的變種已經在社區中傳播，而且傳染性可能高出50%。新冠疫情持續蔓延，令黃金受到一定的避險情緒支撐。

【基本面利空因素】

1.美國總統特朗普週四首次在講話中承認，當選總統喬·拜登的政府將將於1月20日執掌白宮。特朗普在一段近三分鐘的視頻中沒有提到拜登的名字，他說，“新一屆政府將於1月20日就職。現在大家必須冷靜下來，恢復平靜。我們必須處理好美國的事務。我現在的重點是確保權力的平穩、有序和無縫交接。”華盛頓權力的順利交接將打壓黃金的避險需求。

2.民主黨控制的美國參議院令市場加大了對大規模刺 激計畫的押注，指標10年期國債收益率升至3月以來最高。10年期美債收益率攀升，推動美元觸及逾一周高點。較高的債券收益率增加了持有無息黃金的機會成本。

3.比特幣價格上漲了逾1萬美元，週五創下逾4.1萬美元的歷史新高。比特幣的強勁漲勢使得資金流出黃金，轉而投入比特幣等資產。

【後市展望】

1.花旗分析師指出，現貨黃金週五跌破1900美元/盎司，白銀創9月以來最大跌幅。新年開始以來，由於基準美國國債收益率上升以及對經濟支持措施出臺的預期升溫，黃金價格大幅波動，同時，疫情肆虐，全球經濟復蘇不確定和通脹升溫預期仍對金價構成利好。這是1月第一周，倉位持有時間往往很短，因此走勢可能被放大；黃金1849至1855美元左右區間是值得關注的關鍵區域，因為這次下跌跟11月形態類似，當時也是收益率和美元使黃金價格承壓。

2.財經網站Forexlive分析師Adam Button稱，自從參議院決選結束以來，黃金價格暴跌。市場正在發出信號，美國利率上升和經濟增長好轉將減少對黃金的需求。技術面看，1839美元相對是黃金日內多頭會有共識的技術支撐，日線級別黃金自前期低位1764反彈啟動到1960美元的上升浪，斐波那契61.8%回檔位就在該位置附近，投資者可多加觀察其有效性。

3.“目前有兩種催化劑正在導致黃金拋售。債券收益率上升，經濟陷入困境。這導致了清算和套現，”金拓金屬全球交易主管Peter Hug表示。“10年期國債收益率已攀升至1.1%以上，這是收益率的重大上行走勢。今天早上的就業數據也比預期的要負面得多，這表明美國經濟在第一季度可能會陷入困境。”Hug指出，市場對經濟壞消息的通常反應是湧向現金。他表示：“商業頭寸紛紛撤出黃金，湧入現金，投資股市或10年期債券收益率。疫苗的推出進程也令人失望。在情況好轉之前，情況會變得更糟。”Hug補充說，現在的情況開始與3月份發生的情況類似，當時在第一輪封鎖期間，黃金遭到拋售。

【週一重點關注】

08:30 澳大利亞11月季調後零售銷售(月率)終值

09:30 中國12月工業品出廠價格指數(年率)

17:30 歐元區1月Sentix投資者信心指數

22:00 英國央行貨幣政策委員會外部成員滕雷羅將發表講話

日本成 人節假期休市

次日01:00 亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克參加有關2021年經濟展望的線上討論

次日07:00 達拉斯聯儲主席卡普蘭參加有關經濟發展及對貨幣政策影響的討論