箱形理論在交易中的應用

箱形理論（Box Theory）也就是將價格行情連續起伏用方框一段一段的分開來。換句話說，也就是將上升行情或下跌行情分成若干小行情，再研究這些小行情的高點和低點。

上升行情裏，價格每突破新高價後，由於群眾懼高心裏，極可能發生回跌，然後再上升，在新高價與回跌低點之間就形成一個箱子；

在下跌行情裏，價格每跌至新低價時，基於強反彈心理，極可能產生回升，然後再趨下游，在回升之高點與新低價間亦是形成一個箱子，然後再依照箱內價格波動情形來推測價格變動趨勢。

由於箱形理論的基本特徵可以清楚看出，這是抵抗線概念的延伸，價格漲至某一水準，會遇到阻力，跌至某一水準，則遇到支撐。自然而然使價格在某水準間浮沉。這種浮動產生不少的箱形。

價格趨向若確立為箱形走勢，價格自然有高價與低價之分。每當價格到達高價附近，賣壓較重，則應賣出籌碼；當價格回到低點附近，支撐力強，便是買進機會。這種短線操作可維持至價格向箱體上界限或下界限突破時，再改變操作策略。

由於價格趨勢衝破箱形上界限，表示阻力已克服，價格繼續上升，一旦回跌，過去阻力水準自然形成支撐，使價格回升，另一上升箱形又告成立。

因此，價格突破阻力線回跌時，自然形成一買點，此時買進，獲利機會較大，風險較低。相反，價格趨勢突破箱形下界限時，表示支撐已失效，價格繼續下跌，一旦回升，過去支撐自然形成阻力，使價格回跌，另一下跌箱形成立。

價格跌破支撐而回升時就是賣點，而不適於買進，否則虧損機會大，風險增加。

一天行情走勢也可表現於箱形中。由於每天行情之變動上下起伏，在短短幾個小時的交易時間裏，往往形成無數個小波浪式的起伏，這些波浪式的起伏有時呈規則性，有時則否，此處則以規則性起伏介紹上升行情與下跌行情走勢。

有些短線投機者每日均記載3個小時裏個別品種的喊價過程，加以整理，用圖表示，會發現兩種截然不同走勢。

依照箱形理論操作實務，在第一個箱子內只觀察而不採取行動，等到第二個箱子，就必須判斷行情上升、下跌、盤檔，準備採取行動，等走勢突破第二箱時，行情已明朗，是買進與賣出的最佳時機。

使用箱形理論技術操作需把握以下各項重點：

1、首先須確定價格趨勢，斷定上升或下跌行情後，再尋找每段小行情的高點與低點。

2、從每段行情的高低轉捩點找出買進或賣出的時機與適當價位，計算方法可以從前一箱之上下限範圍，配合漲跌幅度求出。

3、在上升行情裏要做多頭，不要逆勢放空，下跌行情裏寧可停止操作，切勿做多，這是順勢而為的基本道理。

4、依照操作者短線操作經驗與頭腦反應靈敏程度，決定進行當日箱形操作或每段小行情的箱形操作，不可諱言地，當日操作利潤低而風險大，因此進行箱形操作最好以較長時間為宜。

5、先前提到，對箱形變動，最好先觀察一、二個箱形變化後，再決定是否進行買賣，除非是經驗老道的老手，切勿在第一箱內輕易下手。

6 、當日或短期箱形變動極易受突發因素影響，產生不規則變動，應提高警覺。

7、使用箱形操作，最好能以大勢為前提，以每段行情為操作重心，不要亂搶帽子。