外匯天眼0605黃金早報：避險情緒回升黃金止跌反彈收復1710關口

【黃金概況】

黃金方面，週五（6月5日）亞市早盤，現貨黃金目前持穩於1710美元關口，暫位於1714.35美元/盎司。美國低迷的貿易逆差數據蓋過了略顯樂觀的就業和初請數據，市場避險情緒升溫，避險黃金止跌反彈。

原油方面，週五（6月5日）亞市早盤原油雙雙回落，截至目前美國WTI原油7月期貨暫報37.27美元/桶，跌0.37%；布倫特原油7月期貨暫報39.92美元/桶，跌0.1%。此前市場由於歐佩克+有望延長減產協議，疊加庫存減少，油價紛紛收漲，但是隨著市場避險情緒的提升，打擊了市場的風險情緒，致使原油有所回落。

【黃金技術分析】

匯信團隊指出，國際現貨黃金週四亞市早盤開於1697.02美元/盎司，最高上漲至1721.10美元/盎司，最低下探1696.36美元/盎司，收於1713.59美元/盎司，上漲16.11美元或0.94%。今天亞市早盤現貨黃金止跌反彈，接連收復1700點、1710點整數關口。從日K圖上看，現貨黃金近期波動較大，主要是由於近期市場的情緒變化莫測，一度由於國際貿易緊張局勢以及美國的示 威活動而導致避險情緒提升，現貨黃金一度反彈站上1740美元，但是隨著小非農的超預期表現，市場的風險情緒驟升，市場樂觀情緒提升打壓避險資產黃金，黃金承壓跳水一度失守1700點整數關口，但是此後隨著市場對於美國貿易逆差數據的擔憂，黃金止跌反彈，已站穩1710關口，依然位於1680美元關口上方。（僅供參考）

【市場要聞】

投行堅定看漲、未來幾個月有望創下歷史新高？

澳新銀行(ANZ Bank)的策略師預計，由於具有挑戰性的經濟環境，金價將在2020年下半年創下紀錄高位。不過，風險偏好的上升一直是金價的強勁逆風。

該行指出，刺 激金價的又一輪漲勢仍然是難以捉摸的。市場相信，在許多國家疫情大流行最嚴重的階段已經過去，因此風險偏好有所改善。投資者現在押注刺 激措施將彌合與更正常增長之間的差距。

澳新銀行表示：“我們仍看好黃金的中期前景。儘管市場對增長正常化的趨勢充滿信心，但宏觀背景仍具有挑戰性。各國央行資產負債表的擴張沒有減弱的跡象，而地緣政治緊張局勢則在升級。”

該行並表示：“我們認為，那些繼續增持貴金屬資產的投資者正坐擁一座金礦。”

黃金已經恢復了上漲趨勢，儘管勢頭仍然很弱。不過，瑞士信貸(Credit Suisse)的策略師預計，金價將試探1800美元關口。

瑞士信貸表示：“黃金正艱難地延續其上漲趨勢。我們仍對動能和一致倉位感到擔憂，但我們預計看漲趨勢將恢復，金價接下來將測試1796/1803美元。我們期待這將成為一個新的整固階段。”

該行稱：“總體來看，我們繼續認為金價將在1921美元上方尋找新的高點，阻力隨後出現在2000美元，然後是2075/80美元。”

下行方面，該行指出，需要守住1660美元支撐位來令短期風險偏向上行。

減產協議有望延長油價續漲

原油方面，週五（6月5日）亞市早盤原油雙雙回落，截至目前美國WTI原油7月期貨暫報37.27美元/桶，跌0.37%；布倫特原油7月期貨暫報39.92美元/桶，跌0.1%。此前市場由於歐佩克+有望延長減產協議，疊加庫存減少，油價紛紛收漲，但是隨著市場避險情緒的提升，打擊了市場的風險情緒，致使原油有所回落。

【基本面利好因素】

1.美國勞工部最新的報告顯示，美國至5月30日初請失業金人數降至187.7萬，道瓊斯調查的經濟學家此前預計初請失業人數為177.5萬人。CNBC稱，這顯示冠狀病毒相關就業危機的最糟糕時期已經過去，但失業率仍居高不下。自3月中旬新冠疫情引發的封鎖措施以來，已經有超過4260萬美國人申請失業救濟。

2.由於新冠肺炎疫情顛覆了全球商品和服務流動，將美國出口推至10年低點，美國4月份貿易逆差飆升，再次引發了對經濟放緩的擔憂。美國商務部週四公佈，4月貿易逆差急升16.7%至494億 美元，因出口降至10年低點。對華商品貿易逆差4月為224.7億美元，3月為118.3億美元。

3.美國5月挑戰者企業裁員39.7016萬。就業數據公司挑戰者總裁稱，裁員人數創下1993年有記錄以來第二高。

【基本面利空因素】

1.ADP和穆迪分析公司公佈，5月份私營部門就業人數又減少了276萬。這一數字遠低於875萬的預估，為美國歷史上最嚴重的就業危機即將扭轉提供了希望，因受冠狀病毒大流行打擊的經濟將邁出重開的第一步。“好消息是，我認為衰退已經結束，新冠病毒引發的衰退已經結束，除非出現第二波、第二波主要或真正嚴重的政策錯誤，”穆迪分析首席經濟學家Mark Zandi表示。

2.據《紐約 時報》週三報導，特朗普政府選擇了五家最有可能生產疫苗的公司。高級官員稱，這是白宮努力兌現能夠在今年年底為美國人開始普遍接種的承諾的一個關鍵步驟。據《紐約 時報》的Noah Weiland和David E. Sanger報導，這五家公司分別為位於馬薩諸塞州的生物技術公司Moderna、牛津大學(Oxford University)和阿斯利康(AstraZeneca)的聯合、以及三大制藥公司強生(Johnson & Johnson)、默克(Merck)和輝瑞(Pfizer)。

3.日經新聞報導稱，日本正考慮推出逾9290億美元的新刺 激計畫，主要是為受冠狀病毒疫情衝擊的企業提供財務援助。這一消息提振了市場的風險偏好。

【後市展望】

1.摩根大通調整了對黃金的建議，從低配調整為超配，原因包括央行的刺 激措施、美元走軟以及對沖市場的風險。策略師NikolaosPanigirtzoglou和MikaInkinen在週四發佈的研報中稱，這些風險包括美國的政治動盪以及動能交易者對股票期貨的較高倉位。雖然策略師的模型投資組合將“維持親風險傾向”，但也會將某些風險從股票轉移到信貸。

2.道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali表示：“股市仍處於跌勢，對黃金市場參與者而言，這被解讀為一波避險潮，導致投資需求增加。”

3.渣打銀行分析師Suki Cooper在一份報告中稱，儘管黃金已顯示出在風險環境下也能上漲，但“若流動性需求再度顯現，股市修正也可能在近期打壓金價。”他預計金價第三季均價為1700美元。

【週五重點關注】

15:30 英國5月Halifax季調後房價指數月率

20:30 美國5月季調後非農就業人口及失業率

20:30 加拿大5月就業人數

歐佩克舉行聯合技術委員會會議