歐元/美元“瘋跌”、美元指數創逾一年來最大單周漲幅！但經濟數據顯示仍需提防這一風險！

貿易局勢趨緩&歐元/美元“瘋跌”，美指再創年內新高！自上周以來中美貿易局勢趨向緩和，市場對美國經濟陷入衰退預期有所降溫，目前市場預計中美雙方將於9月再度就貿易問題展開磋商，在此情況下美元指數上周明顯轉強，因美聯儲主席鮑威爾等一眾美聯儲官員多次強調貿易局勢不確定性以及通脹水平低迷為美聯儲7月降息的兩大因素，但需留意的是目前大部分美聯儲官員仍對通脹重返美聯儲2%目標水平感樂觀。

因而貿易局勢緩和大大增加市場對增持美元的意願，加之月末資金流動亦增加美元需求，據CFTC的交易員持倉報告（COT）顯示截至8月27日，ICE美元指數期貨投機凈多倉較上周增加398手至29,897手。

另一方面，歐元持續維持疲軟走勢，市場對德國經濟陷入衰退的擔憂仍是令歐元承壓的主要因素，上周五（8月30日）公佈德國7月實際零售銷售按月下降2.2%，遠不及預期按月下降1.3%以及前值按月增長3.5%，成為歐元區“火車頭”德國陷入衰退的最新跡象。

另一方面，上周五（8月30日）歐洲央行管委雷恩稱歐央行繼續實施寬鬆的後邊政策很重要，同時歐央行官員亦表示最新數據顯示歐元區經濟增速放緩，同時歐元區面臨貿易問題、英國脫歐和意大利政治不確定性等一系列風險。如何有效利用基本面分析？點此獲取掌握交易核心技能的三部曲

儘管歐央行內部亦存在不同聲音，其中歐洲央行官員Holzmann表示進一步放寬政策帶來積極效果的可能性很低，但在歐元區整體經濟放緩的情況下，市場仍預計歐央行於9月降息幾率達100%，甚至於年內降息數次並重啟QE等一系列寬鬆舉措，歐元/美元受此拖累進一步跌破1.1000整數關口至日內低位1.0963，刷新自2017年5月15日以來逾兩年新低，同時在近7個月來錄得六個月下跌！

鑒於歐元在美元指數中占比接近60%，因而歐元的持續疲軟無疑為美元指數提供進一步上行動力。而上周五（8月30日）特朗普亦再度表示歐元的持續下跌令歐元區國家的出口和製造業有很大優勢，進而損害美國製造商的利益。不過，上周三（8月28日）美國財長努欽明確表示特朗普政府目前並未干預美元匯率的打算，這大大減弱了市場對美國白宮實施政策措施壓低美元的憂慮。

美國經濟數據總體良好但仍存隱憂，市場關註鮑威爾本周講話！

事實上，近段時間以來美國經濟數據總體表現良好令市場對美國經濟未來陷入衰退預期有所降溫。上周五（8月30日）公佈的美國8月芝加哥PMI上升至50.4，大幅好於預期47.5，重返50榮枯線水平上方。

而上周四（8月29日）公佈的美國二季度美國消費者支出由初值增長4.3%上修至4.7%，貢獻了3.1個百分點的GDP增速，加之上周五（8月30日）美聯儲重點觀察的數據之一的美國7月核心個人消費支出（PCE）物價指數錄得按年增長1.6%，符合市場預期，主要得益於家庭購買量擴大，暗示第三季度伊始家庭消費狀況保持穩健。

上述數據顯示美國製造業放緩的情況有所緩和並且製造業放緩並未進一步蔓延至消費領域。令市場對美聯儲於9月份大幅降息50基點預期大幅下降。

不過,美國7月個人收入按月增長0.1%，不及預期按月增長0.3%以及前值按月0.5%增長，同時美國8月密歇根消費者信心指數終值下降至89.8，錄得2012年12月來最大月度降幅，暗示市場對美國經濟樂觀情緒消退，消費強勁增長趨勢是否具有持續性令人懷疑，這令美聯儲9月降息空間仍保留懸念。

值得一提的是，本周六（9月7日）將迎來鮑威爾於9月利率決議前的最後一次講話，而周五（9月6日）將公佈美國8月非農新增就業職位，在貿易局勢趨向緩和的同時，最近公佈的美國數據表現將受到市場格外關註，因而若美國數據表現良好，有望令鮑威爾維持較“鷹派”言論，進而推動美元指數進一步走高。

美元指數技術分析：中期升勢延續，後市有望挑戰99.0水平

4小時圖顯示，美元指數目前已刷新年內以來新高，暗示中期升勢得到延續，而目前98.00-98.40區間已轉而成為美元指數的重要支持，若美元指數企穩該區域上方，後市有望延續中期升勢併進一步挑戰上方99.0甚至100.0大關。

短期而言，若美元指數企穩98.00-98.40支持區間，後市有望進一步反彈挑戰99.0甚至100.0大關，但若美元指數再度失守97.00支持，則需留意美元指數或將開啟中期回調行情。（Billy撰）