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摘要:荷蘭銀行(ABN AMRO)高級經濟師比爾•迪維尼指出,本周焦點將是美聯儲7月利率決議發佈。市場和我們均預計該央行將減息25個基點,不過部分市場參與者仍預計美聯儲將減息50個點(彭博分析師沒有如此預期
荷蘭銀行(ABN AMRO)高級經濟師比爾•迪維尼指出,本周焦點將是美聯儲7月利率決議發佈。市場和我們均預計該央行將減息25個基點,不過部分市場參與者仍預計美聯儲將減息50個點(彭博分析師沒有如此預期)。
基於美聯儲官員的鴿派講話、美國前瞻性指標走軟(尤其是製造業指標)以及經濟前景持續面臨下行風險,我們認為美聯儲減息25個基點板上釘釘。不過即使最鴿派的委員(如聖路易斯聯邦儲備銀行(St Louis Fed)行長詹姆斯•布拉德(James Bullard)也對降息50個基點表示懷疑,因此如此激進的舉措似乎不太可能。
因此,問題將是,除了6月份發出的信號外,美聯儲還將在多大程度上發出進一步寬鬆措施的信號。由於此次例會不會發佈最新預期,鮑威爾新聞發佈會將左右市場預期。
考慮到這將是自金融危機以來的首次降息,鮑威爾很可能會為這一舉措提出強有力的理由,聽起來也會相應地顯得鴿派。我們預計美聯儲將強調經濟面臨的下行風險,也將提及溫和的通脹,可能脫鉤的通脹預期以及企業信心的下降。所有這些都應該支持降息預期,但鑒於市場已經消化了降息的影響(7月降息25個基點後,預計還會再降息65個基點),市場影響有限。我們繼續預計,繼7月減息之後,到2020年第一季度美聯儲還將再減息25個基點。
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