澳元/美元：美澳十年期國債利差刷新高，澳/美或難改長期跌勢

美元正全線走強，本周多項風險事件可能帶來巨大波動

美元正在升向年內高點，目前對主要非美貨幣全線走強，因為無論內部因素還是外部狀況都形成有利於美元的局面。內部因素方面，經濟數據表現向好，以上周來說耐用品訂單和GDP兩項硬數據皆高於預期。貨幣政策儘管已經形成降息預期，但是穩健的基本面限制大幅降息的可能性，並且市場也早已消化了降息一次的影響。而外部糟糕狀況更加襯托了內部因素的光芒，歐元區經濟數據正繼續惡化且歐央行準備加大寬鬆力度，英國硬脫歐風險上升，日本央行保持極度寬鬆政策，等等，總之主要非美貨幣處境艱難提升了美元的魅力。

本周美元將面臨利系列重磅事件的影響。首相是政策方面美聯儲可能將宣佈降息25個基點，但是由於早在預料中這點並非市場關註焦點，投資者將重點尋找是否會更多次降息的線索，但正如此前提到的，美國經濟數據表現總體向好，美聯儲進一步降息缺乏基本面支持，所以一旦美聯儲關閉年內更多降息預期的空間，將提振美元多頭信心。

本周美國經濟數據數據方面，市場對6月總體PCE通脹的預期為持穩在1.5%，核心PCE通脹預期值高於前值1.6%為1.7%；市場對7月ISM製造業指數的預期為52.0，高於前值51.7；市場預期7月非農就業人數變化為16萬，弱於前值22.4萬，但是預期增長依然是增長的。所以如果這些關鍵數據表現能夠符合甚至好於預期美元將獲得進一步提振。美國和澳大利亞十年期國債利差不斷刷高

澳元早已經不是當年的高息貨幣，因為在目前全球主要貨幣中美元才是當之無愧的高息貨幣。以政策利率為例，美聯儲利率範圍目前為2.25%-2.50%，即使本周降息25個基點也高達2.00%-2.25%。反觀澳儲行，目前基準利率為1.0%，不及美國一半，並且年內再降息一次的幾率也不低。而這種政策的分化在正在推升美澳兩國長期利差，目前美國十年期國債收益率相對於同期澳大利亞收益率優勢擴大至0.85%，這是有史以來的記錄新高，毫無疑問這將成為澳元/美元的長期壓力。

澳大利亞本周CPI數據將給澳元帶來指引

澳元本周將迎來關鍵的CPI數據，目前市場預期澳大利亞第二季度消費者物價指數年率將錄得1.5%，會高於第一季度的1.3%。如果數據能夠符合或好於預期可能給澳元帶來一些反彈動力，但是這樣的通脹率依然低於澳儲行的目標範圍。而如果數據不及預期，則可能令澳元雪上加霜，因為這將提升澳儲行年內再次降息幾率。澳元/美元技術分析

日圖顯示，澳元/美元7月19日受阻於去年12月以來下跌趨勢線和200日均線結合阻力0.7070沖高回落，就已經發出了持續近一個月反彈結束的信號，而上周有效下破0.70後進一步確認匯價已經恢復2018年12月以來這波跌勢。短線而言，匯價下跌伴隨布林帶趨於擴張指示跌勢將延續，雖然0.6900暫時提供些許支持但料難持久，一旦下破可能進一步跌向0.6950以及6月低點0.6832。而若持穩0.6900反彈，上方關鍵阻力為0.6940，反彈不破該阻力將是短線逢高做空的更好機會。

（Dailyfx Legen ）