黃金：沖高回落後短期或進一步回調，但長期仍有望上漲

儘管全球股市展開了反彈，金價依然走高且周三盤中一度刷新逾一年的高位至1344附近，但短暫觸及高位後金價出現了回落。短期而言，美國經濟數據可能繼續影響美聯儲對貨幣政策的基調，金價仍有望再度沖高。黃金6月開局靚麗，月底收官會否再創佳績？點擊獲取詳細圖文分析

周三公佈的美國5月ISM非製造業指數意外錄得從4月的55.5升至56.9，並未顯露任何美國即將陷入衰退的跡象。與此同時，美聯儲經濟褐皮書顯示，從4月至5月中旬，美國經濟活動以溫和的方式擴張，較此前略有改善。靚麗的ISM數據加之褐皮書樂觀的基調或鼓勵聯邦公開市場委員會對貨幣政策保持觀望的態度，這在一定程度上對金價的漲勢構成了抑制。

但同日公佈的美國小非農數據意外疲軟，數據顯示美國5月ADP就業人數僅增加2.7萬，這對萬眾矚目的非農就業報告並不是好兆頭。目前市場普遍預計美國5月新增非農就業人數18.5萬，若非農報告延續ADP報告的疲軟表現，就業增速放緩的跡象可能施壓美聯儲改變貨幣政策的前瞻指引進而提振黃金的吸引力。

目前美國聯邦基金期貨利率市場押註美聯儲9月降息的概率超90%，這暗示美聯儲遲早會改變引擎方向。與此同時，美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）表示美聯儲將採取合適的措施以維持經濟的可持續增長，也暗示美聯儲或轉變立場以應對國際貿易局勢。獲取基本面分析的訣巧

美聯儲將在6月的政策會議上公佈最新的經濟預測，屆時其會否將下調未來的利率路徑仍有待觀察。但在美聯儲6月決議前，全球疲軟的經濟前景可能繼續對黃金構成支撐、提振金價上漲。

值得一提的是，金價忽視年初形成的頭肩頂看跌形態，近期大幅上漲與此同時RSI（相對強弱指標）也逆轉年初以來的跌勢，暗示後市仍有望回升。

技術上，金價的長期前景不再受到頭肩頂看跌形態的影響，與此同時RSI（相對強弱指標）正步入超買區間暗示上行動能正在增強。上行目標指向1340（61.8%斐波回撤位）一線，鑒於近期金價錄得了一系列更高的高點和低點，暗示後市金價有望上破1340，進一步上行目標關註區間1358-1359（78.6%斐波延展位，61.8%斐波延展位）。然而，金價測試年內高點1347一線失敗且未能成功收於1340上方暗示短期可能面臨回調，若未來數日RSI（相對強弱指數）重返70下方則可能釋放拋售信號。（David Song撰,Lisa譯）