摸準市場情緒，交易事半功倍！

情緒面分析的由來

在市場分析中，傳統的流派有基本面與技術面。技術面分析的是價格的歷史規律，而基本面分析的則是商品的價值。不過隨著市場分析的不斷發展，交易者發現傳統的基本面與技術面無法完全覆蓋全部的價格波動，有一些不符合基本面與技術面的行情促使一個新的流派產生，這邊是情緒面分析。

在傳統理論中，價格應該能夠反映市場所有的有效資訊。但是在真實市場中，價格往往有較大的差距，無法單純用技術面或基本面來結束，因此這部分差距用市場情緒進行描述。

商品的價格是由市場中每一個交易者所決定的，而這些人不僅有相互獨立的思想和見解，也有自己的情緒。

就好比如果中了彩票就會驚喜萬分，站在高樓頂部便會感到恐懼，這些情緒無法避免。

而在金融市場中，交易者會後悔沒有買入暴漲的股票，但同時也會擔心手中持續盈利的持倉；他們會堅信自己虧損的頭寸終究會盈利，也會對暴跌產生恐慌導致踩踏式拋售。

這些情緒也會令交易者無法成為理論上的真正“理性人”，是市場分析中無法忽略的一環。尤其是隨著互聯網演算法的發展，人們更容易獲得支持自己的觀點，導致情緒面對市場的影響不斷擴大。

情緒面到底分析的是什麼

情緒面分析指當一個事件、消息、行情發生時，多數投資者或交易者通過直覺對商品進行買賣操作，往往出現價格大幅偏離實際價值的情況。

在一般的行情中，由於市場的複雜性，每一個交易者的情緒相互交錯，綜合起來反而對市場影響不大。但如果市場中出現出乎意料的事件，會短時間導致理性估值失效，導致定價能力失真，恐慌與貪婪情緒暫時統治市場。

不過從長線來看，短期的市場情緒波動終將回歸理性，價格不管差距多大，都會回歸基本面的價值判斷。從技術面分析來看，這邊背後便是長線的均值回歸。

巴菲特所說的，別人恐懼的時候我貪婪，別人貪婪的時候我恐懼。這句話便是價格與價值之間的差異，也是情緒面與基本面的分離。

要注意的是，情緒面分析的是整個市場的情緒，而非單個交易者的情緒。因此決不能以個人的情緒去揣測整個市場。

情緒面分析的兩種方法

從上文可知，情緒面對商品價格短線的影響非常大，巨大的波動在提高風險的同時，也會出現交易的機會。

舉例來說，戰爭一直是影響市場情緒最直接的事件。多數投資者和交易者沒有或很少經歷戰爭下的市場，即便經歷過，每次戰爭的行情也千差萬別。這便導致市場無法有效對商品進行正確的估值，因此在戰爭之下，更容易出現價格暴漲或暴跌的行情，恐慌與貪婪的情緒得以完全體現。

在這樣的行情中，有兩種交易的機會，一種是賭風險事件的扭轉點，也就是提前布局事件發生，比如在戰爭還未打響之前便買入黃金避險。另一種則是利用價格回歸理性估值，實現盈利。

情緒面的扭轉

當情緒行情發生時，往往是突然且單向的，所以如果要把握這波行情需要有一定的技巧。

首先是情緒面扭轉幅度越大，交易機會與盈利空間便越大。舉例來說，如果全世界都認為戰爭不會開始，戰爭卻真的打響了，那麼市場的情緒面會出現一個急轉彎，黃金價格很可能在短時間內出現巨大波動。

不過這種事件的發生一般較為突然，行情變化也在一瞬之間，因此往往需要交易者提前進行布局。由於事件發生的概率往往較低，但是行情較大，因此交易的策略一般運用左側交易，相應擴大盈虧比。如果事件沒有發生，那麼便是小虧損；事件一旦真的發生，便是大停利。

需要注意的是，情緒面的動力不容易判斷，所以交易策略以快進快出為主。

情緒面與基本面的背離 – 價格與價值的背離

市場的情緒總有平復的時候，如果情緒事件沒有改變商品基本面，那麼價格與價值的大幅度背離，終將被市場消化，價格最終還是會回歸。

不過隨著入市的人群越來越年輕化，加之互聯網的擴散影響，在21世紀中，不理性的價格“逼空”事件屢屢發生，情緒面的動力強弱與持續性遠超常理。

因此在布局背離時，可以配合金字塔結構，在關鍵位置分批入場。入場時機採用右側交易，相應縮小盈虧比，擴大交易勝率。

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