黃金走勢：市場消化放緩加息預期，“恐怖數據”今晚出爐！

市場階段性消化美聯儲放緩加息步伐預期，金價上漲動能減弱。

後市關註美聯儲終端利率和利率維持高位的持續時長。

技術面顯示金價走勢可能很快進行回調修正。

黃金基本面前景

在過去兩周的時間里，隨著美國通脹的降溫，市場對美聯儲放緩加息步伐的預期得到增強，推動美元指數走低；與此同時，受到歐央行多位官員鷹派發言的影響，歐元得到提振，進一步令美元指數承壓。

此外，得益於美債收益率回落，支撐金價強勁反彈。美債實際收益率、美債2年期和10年期收益率同步回落，聯邦基金利率期貨2023年5月合約隱含利率從此前峰值5.11%下降19個基點至目前的4.92%。

不過，市場目前已經階段性消化這些預期，美元指數和美債收益率下跌勢頭可能趨於放緩，金價進一步上漲動能減弱。在更多經濟數據公佈和美聯儲官員發言之前，投資者等待新的市場主題，後市註意力可能轉向終端利率以及利率維持高位的持續時長。

儘管PPI重要程度不如CPI，但周二公佈的美國10月PPI仍可以為美國通脹回落提供更多證據。美國10月PPI年率和月率雙雙低於預期，分別錄得8%和0.2%；剔除價格波動較大的食品和能源價格後的核心PPI年率錄得6.7%，大幅低於預期7.20%。最後，今晚將公佈的美國10月零售銷售值得關註，零售銷售是美國個人消費先行指標，可以在一定程度上反映美國經濟前景。

在4小時圖上，金價自11月3日以來強勁反彈，累計上漲近170美元；技術指標RSI在多次突破超買臨界值後回落；更小周期的MACD顯示較明顯的頂背馳形態，金價可能很快會進行回調修正。

下方關鍵支撐區域由9月12日高點（1,734）、10月4日高點（1,728）以及38.2%斐波那契回調水平位（1,721）組成，如果走勢回落至該支撐區域後，出現下跌動能衰竭的跡象以及反轉形態，可能是潛在的買入機會。

（Chris Li 撰）

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