想做王者卻變韭菜？交易員用六張圖教散戶建立“主力思維”

每一根K線的背後都是由真金白銀砸出來的，觀察K線的變化可發現資金的增減，找出價格走向，是分析主力心理的最客觀工具，而且可從K線中得到四個信號：買賣雙方力量、市場供需狀況、消息面出現後的市場反應，以及投資者的心理變化。如何精準抓住入場與出場的好時機呢？關鍵在於如何“看懂K線發出的信號”。

為什麼散戶的動作總是慢市場一步？

市場中有無數的買家和賣家，都是以利益最大化（包含損失極小化）為目標而行動，都希望能夠低買高賣，但只有極少數的投資者可以買在最低點，大多數的投資者都是等到樂觀預測在市場紮根後，才開始進場。為何投資者的心理通常慢市場一步？我們可以從圖1看出端倪。

A－B：投資者大多對未來的行情感到悲觀，價格持續往下探底後觸底。

B－C：打底後出現進場機會，但因為市場處於半信半疑狀態，所以價格上漲的速度緩慢。

C－D：樂觀預測在投資者之間蔓延，上漲期待強化了趨勢，價格也急速上漲。

D－E：大多數的投資者相信價格會再創新高，沉浸在幸福感之中。但價格卻不如預期，從橫盤轉向暴跌。

圖1中，B－C 及C－D 應該是比較容易理解的過程。但A－B及D－E之間，則是投資者心理和股價變化背離的狀況，為什麼會這樣呢？讓我們把每股盈餘變化加進去，就更能理解了。請見圖2。

盲目從眾、先入為主的偏見，都是讓你淪為韭菜的原因

假設“每股盈餘”是這家公司的基本面，也就是公司資產的內在價值分析。股價會用金額展現公司的價值，但該價值會加上對未來的業績預測等不確定因素，所以各種相關的新聞、資訊或傳聞等，都會微妙的動搖投資者的行動心理。因此，各種念頭大多會使得股價偏離，股價有時會大幅背離基本面（此處指每股盈餘）。

一般來說，當每股盈餘減少時，股價容易下跌，反之則容易上漲。在圖2的A1可看到，股價相較於基本面是被低估的，到了D點則處於大幅高估的狀態。

買賣要成立才會有行情，當股價抵達A1後，覺得未來不會上漲的投資者會拋售，市場的供需平衡會傾向供過於求的狀況，因此會大幅拉低股價；而在快抵達D點的前夕，投資者的買單會湧現，使得市場偏向供不應求的局面，因此大幅推升了股價。

許多投資者會被支配市場的情緒牽著鼻子走，舉例來說，2000年左右的“科技類股買進就會漲，會漲所以買進”的風聲，就是很典型的從眾例子。當大家期待未來會續漲時，投資者的心理會出現偏見，眼中只會追著經濟擴張或公司營收成長等，會推升股價的利好消息，然後忽視金融監管機構的金融緊縮等利空消息，所以沒針對個股特別分析，就會做出在行情頭部大量買進的行動，也難怪讓自己淪為“韭菜”的命運。

從K線信號看穿主力心理，建立贏家思維

這時你需要善用K線，讓自己以宏觀角度，冷靜看待市場。K線是一種能客觀分析主力心理的工具，它能傳達出四個信號：買賣雙方力量、市場供需狀況、消息面出現後的市場反應，以及最重要的，投資者的心理變化。舉例來說，當你看到“盡頭線”，最好落袋為安。請見圖3。

上漲趨勢中收了一根20CM大陽線，隔週又收陽線，卻未能創新高，顯示這種狀況的組合線型稱為“盡頭線”。無法創新高代表買方力量減弱，失望感會急速在投資人之間擴散。這時通常行情會開始轉跌，最好先停利出場。像這樣，只有懂得跟著趨勢買賣的投資者，才能成為市場贏家。

遇到市場震盪，該如何做出正確決定？

K線能反應出市場的趨勢強弱、買賣雙方的勢力關係，以及投資者的心理狀態，其中最應該注意的是投資者的心理變化。例如，上漲趨勢中，如果進一步出現強烈利好消息時，通常投資者會加碼或入場。但這邊假設行情在那之後沒上漲，反而不斷下跌走低，看到這種情況，投資者的心理會開始出現不同的想法：看多的投資者會繼續加碼；慎重的投資者則會優先獲利了結出場。當投資者對行情的預測出現分歧時，K線形態也會出現非常有趣的樣子，那麼，到底該怎麼做，才不會“買在山峰，賣在谷底”呢？

K線無時無刻都在發出信號

K線圖上會有市場的趨勢強弱、買賣方的勢力關係、市場上未平倉部位的供需平衡、消息出現後的反應程度，甚至還反映了投資者的心理狀態，而且無時無刻都在發出信號。舉例來說，“跳空缺口”就是一個能精彩呈現投資者心理的例子。

這是能引發投資者內心恐慌的典型形態。跳空不一定會形成缺口，若以周K為例，其定義是上週的收盤價和當週的開盤價有差異。“跳空缺口”是指行情突然加速，買方（或賣方）湧現大量的市價單（此為不限定價格的買賣單，想快速成交時會使用），上週的最高價（或最低價）和當週的最低價（或最高價）沒有切齊，股價進行了調整，所以K棒和K棒之間出現了缺口。這個狀況代表市場的供需失衡，所以必須調整股價，交易才能成立。

每個投資者都希望，能比其他人早一步或兩步抄底買入，在多數投資者忍受不住急著賣出時，可以悠然進場撿便宜，增加頭寸；當市場賣方沿著期待上漲的幸福感時，則可以極度冷靜的獲利了結出場。因此，我們要學會從K線圖上預測市場動向，才能搭上主力的順風車。該怎麼做？

漲跌的徵兆，都隱藏在K線裡

我們可從三個面向分析上圖：

1. 市場環境與線型特徵股價緩慢上漲中，突然跳空開高，並連續兩週收了大小相同的陽線。

2. 買方的行動與心理狀態跳空開高後連續兩週的陽線，會讓投資者抱著強烈的上漲期待感，開始有更多的新買單入場。

3. 狀況分析與市場暗示自低位上漲後，出現了利好消息，讓股價再次攀高。開盤後，買單湧入讓市場很熱絡。跳空後的第二根陽線的開盤，因為獲利盤賣單，使得開盤價低於上週的收盤價，但值得注意的是，收盤時股價幾乎回到前一周的價位。這代表股價拉回時有很強的買壓。投資者之間開始對今後的行情走勢感到樂觀，逐漸有新的參與者進入市場，每單位時間的價格漲幅也會逐漸增加。此外，“向上跳空並列陽線”隔週的開盤價高於前一周的收盤價，就會成為大漲的前兆。

對照實際案例來看看，請見下圖。

上圖是三菱麗陽股票的周K線圖。2000年4月第2周和第3週，出現同樣規模的兩根陽線，形成“向上跳空並列陽線”後，股價持續上漲。這就代表這是新資金入場或加碼的機會。

像這樣，只要記住特徵、多練習，就能看懂K線發出的信號，自然就能像主力一樣，做出最佳的行動。