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摘要:外匯市場像是患有躁鬱症的精神病患者,時不時的吃點巧克力,極度興奮,情緒一整天起伏波動。
外匯市場像是患有躁鬱症的精神病患者,時不時的吃點巧克力,極度興奮,情緒一整天起伏波動。這一點也不誇張。幾天、幾周、幾個月、甚至幾年的時間裏,貨幣相關性可強可弱,總之它們是會變的,尤其是在您意想不到的時候。您會發現,這個月較強的相關性下個月可能就完全變樣了。
請看下麵的圖表。
比較給定的貨幣對在不同的時間段內的相關係數。
您注意到了什麼了嗎?
大多數情況下,相關性完全不同,並隨時間段的不同而變化,變化的方向也是不同的。
這告訴我們,相關性的確是會變化的,而且較為頻繁。相關性可能在較短的時間段內發生重大的變化,這在歐元/美元1個月和3個月的相關係數上表現較為明顯。
那是個巨大的變化!
由於貨幣市場情緒變動頻繁,確保您注意到了貨幣相關性。
例如,一週期間,美元/日元和美元/瑞郎之間的相關係數是0.22,這是個相當低的相關係數,表明這兩組貨幣對間的相關性不大。
然而,但如果我們看同時期3個月時的數據會發現,該系數升至0.52,6個月時升至0.78,一年終值為0.74。
在這個例子中,您可以發現這兩組貨幣對的長期相關關係出現過“裂痕”。曾經較強的正向關聯性長期不斷弱化,短期聯繫很弱。
如果這一組貨幣對是真的情侶,一個月左右只有一次約會,那它們會認為它們兩個不適合。它們不知道的是,激情稍後將開始升溫。
如果您看歐元/美元和英鎊/美元,這個例子反映的是貨幣對相關性的變化程度。
一周時,相關性較強,相關係數為0.94!
但這種關係在一個月期間嚴重惡化了,降至0.13,3個月又升至堅實的0.83,6個月再次惡化至較弱水準。
這裏有一個的例子,說明了貨幣相關性是如何變化的。我們來看一下美元/日圓,新西蘭元/美元…
這一組貨幣對一年期間的相關係數為-0.69,這處於適度和較強之間,但是如果您看到他們一個月期間的相關性,相關係數基本上完全發生了反轉!
所以,一定要小心。貨幣相關性發生變化原因有很多,例如某國利率變動,貨幣政策變動,或任何影響貨幣交易者情緒的政治經濟事件發生。
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