金融市場1月季節性觀察∶新年第一月通常利好澳元、英鎊和黃金

季節性觀察要點：

• 1月通常利好大宗商品和大宗商品貨幣

• 最近幾年黃金價格在1月是表現最好的月份

• 美元在1月通常較為疲弱

每月月初，筆者都會回顧過去幾年主要資產價格在當月的表現。對於12月，我們的重點是過去5年和10年的平均表現，因為這兩個跨度都充分反映了量化寬鬆時期的交易和2008/2009年全球金融危機以來不斷擴大的政府赤字環境，這與我們目前所處的冠狀病毒大流行複蘇期間的環境幾乎沒什麼不同。

主要貨幣和黃金、標普500指數過去5年和10年在1月份的平均表現

不過進入2022年，我們需要提醒一下的是：市場目前正處於美聯儲加息周期的初始階段，資產購買將在3月前停滯，利率市場正計價美聯儲將在3月首次加息25個基點。美聯儲準備加息，而其他主要央行——主要是日本央行和歐洲央行——則堅持實施刺激政策，這種環境往往會利好美元。

歐元季節性表現（歐元/美元）

從季節性表現來看，1月通常利好歐元/美元。過去5年，歐元/美元在1月平均上漲0.84%，排名第三；過去10年平均下跌0.08%，排名第六。

英鎊季節性表現（英鎊/美元）

從季節性表現來看，1月通常也利好英鎊/美元。過去5年，英鎊/美元在1月平均上漲1.93%，排名第一；過去10年平均上漲0.12%，排名第四。

日元季節性表現（美元/日元）

美元/日元在1月表現非常糟糕。過去5年，美元/日元在1月平均下跌1.25%，排名第十二；過去10年平均下跌0.56%，排名第十二。

澳元季節性表現（澳元/美元）

澳元/美元在1月通常看漲。過去5年，澳元/美元在1月平均上漲1.24%，排名第二；過去10年平均上漲0.09%，排名第五。

紐元季節性表現（紐元/美元）

紐元/美元在1月通常看漲。過去5年，紐元/美元在1月平均上漲1.64%，排名第二，過去10年平均上漲0.28%，排名第五。

加元季節性表現（美元/加元）

美元/加元在1月的表現好壞不一。過去5年，美元/加元平均下跌1.31%，排名第十二，過去10年則平均上漲0.74%，排名第三。

標普500指數季節性表現

標普500指數在1月通常表現較好。過去5年，標普500指數在1月平均上漲2.8%，排名第四；過去10年平均上漲1.17%，排名第六。

黃金價格季節性表現

黃金價格在1月表現非常亮眼。過去5年，金價在1月平均上漲2.77%，排名第二；過去0年平均上漲4.15%，排名第一。

（Christopher Vecchio撰，Cindy譯）

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