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摘要:越來越多的跡象表明,通脹可能比最初預期的更為頑固。嘉信理財的高級投資策略師卡斯納(David Kastner)指出,在通脹居高不下的情況下,能源、房地產、醫療保健、公用事業和日用消費品等行業的表現歷來
越來越多的跡象表明,通脹可能比最初預期的更為頑固。嘉信理財的高級投資策略師卡斯納(David Kastner)指出,在通脹居高不下的情況下,能源、房地產、醫療保健、公用事業和日用消費品等行業的表現歷來都高於平均水平。
能源
在通脹周期的早期階段,能源通常受益於推動整體價格上漲的同一因素:供不應求。從歷史上看,當通脹上升時,能源行業往往是相對錶現最好的行業之一——至少在美聯儲(Federal Reserve)收緊貨幣政策至足以減緩經濟增長,或供應過剩導致價格下跌之前是如此。
房地產
“通脹上升通常反映出經濟的改善,這對房地產投資信托(REITs)來說往往是好事,因為它們占了房地產行業的大部分。”
傳統的防禦性行業——醫療保健、公用事業和消費必需品
“這些行業往往在高通脹時期表現出色。部分原因是,無論經濟狀況如何,他們的收入都相對穩定——在任何經濟體中,人們都需要藥品、熱量和食物——他們有能力將更高的成本轉嫁給消費者。”
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