【好文】偉大的交易者都是“天才”與“精神病”的重合？——揭開偉大投資者的七個特質！

成為一個偉大的交易員，屹立在金融市場的風口浪尖，這是太多人的夢想。遺憾的是，超過99%的人註定做不到。我們來看看一個有趣的實驗。

1、精神病人與交易大師

2005年，斯坦福大學、卡內基梅隆大學與艾奧瓦大學的心理學家與神經經濟學家組成了一個聯合研究小組。他們設計了一個20輪的賭博遊戲，遊戲的規則很簡單—拋硬幣，如果你輸了，賠掉1美元；如果你贏了，獲得2.5美元。正常人一眼就能看出，在這個遊戲中，參與者具備“概率優勢”。也就是說，最正確的策略就是每一輪都投錢。好玩的地方來了。

2、出人意料的實驗結果

研究小組選擇了三組人參加這個實驗。一組是正常人；一組是大腦中與情緒有關的區域(杏仁核)受過損傷的病人；一組是大腦中與情緒無關的其他區域受過損傷的病人。結果出乎大部分人的意料。

隨著遊戲的進行，第一組和第三組的參與者，變得越來越保守，他們在遊戲的後期不再下注，以圖保住勝利果實。而第二組的參與者則絲毫不為“勝利果實”所動，他們一路下注，最終贏得了比其他兩組多得多的錢。

3、情緒是交易的敵人

發現了嗎？儘管只需要小學數學水準你就能發現正確的策略，但是正常人卻很難執行這個策略—他們被情緒拖了後腿。如果把這個實驗視為一個交易員考核，那麼，顯然是第二組完勝。由於大腦受損的緣故，他們不再受到情緒的干擾。而在這個特定的情境下，情緒的干擾對交易不利。所以他們相當於掙脫了枷鎖，一路向前。事實上，在大部分情況下，情緒都是交易的敵人。不過，如果你由此得出結論說，精神病人更適合做交易員。這個結論顯然過於武斷。但另一方面，你不得不承認，這個有趣的實驗其實值得我們深思。

4、瘋子的優秀

事實上，英國科學家凱文-達頓對精神病態者作了長達30年的研究，他有一個精神病老爸，有一個精神病至交，他成為了全世界這個領域的權威。他把自己多年的研究成果寫了一本書《為什麼瘋子比常人共容易成功》。他的研究表明，精神病態的人有一種很重要的能力，就是—不共情。簡單地說，就是不在乎別人的感受。在人際關係中，這種人顯然會到處碰壁。但是在某些特定領域，他們會表現得比常人更加優秀。

5、巴菲特的貪婪

讓我們繼續以交易為例。當整個市場陷入極度恐慌，如果你跟市場共情，那麼，你的情緒也將是恐慌的。而巴菲特說，這個時候其實應該是你貪婪的時候。還記得他在2008年金融危機的末期是多少錢買入的高盛嗎？不妨問問自己，那個時候你敢買嗎？是什麼拖了你的後腿？事實上，凱文的研究遠不止於交易層面。他發現，擁有某些精神病態特質的人，不但可能是一個更好的交易員，也更容易成為一個更好的CEO，一個更出色的律師或者員警等等。當然，前提是一個合適的度。

6、“日曬”的玄妙之處

用他自己的話來說，“精神病態就像陽光，暴曬可能會致癌，加速一個人的死亡。但是有規律地曬曬太陽，合理地接受日光照射，對健康和生活都會產生積極的作用”。他甚至總結了我們應該從精神病態者身上學習的七個要素，同時又不會走火入魔—無情、魅力、專注、堅毅、無畏、正念、行動。不知道為什麼，這讓我想起了中國的禪師們。

7、巴菲特是精神病態者嗎？

你可能會被這個標題嚇一跳。那麼，在跳完之後請試著坐下來。相信我，我不會拿我很喜歡的巴老爺子來聳人聽聞。我要先向大家介紹另外一個人，馬克-塞勒爾。馬克是對沖基金Sellers Capital Fund的創始人，曾在晨星公司擔任首席股權戰略師。2008年，他在哈佛大學做了一場著名的演講，我稱之為“你不能成為偉大投資者的七個命門”。馬克演講的一開場就毫不留情地給座下哈佛的高材生們潑了一大瓢冷水，“你們幾乎已經沒有機會成為一個偉大的投資者。你們只有非常、非常低的可能性，比如2%，甚至更少。這已經考慮到你們都是高智商且工作努力的人，並且很快就能從這個國家最頂級的商學院之一拿到MBA學位的事實。”

8、偉大投資者擁有7個特質

馬克說，你的智商是多少、看過多少書報雜誌、擁有或者在今後的職業中將擁有多少經驗，都不起作用。很多人都有這些素質，但幾乎沒有人在整個職業生涯中使複合回報率達到20%或25%。

“除非你的腦子在十一二歲的時候就有某種特質。我不確定這是天生的還是後天習得的，但如果你到青少年時期還沒有這種特質，那麼你就再不會有了。”馬克在給高材生們潑完了至少一桶涼水之後說出了他的重點—“我認為，至少有7個特質是偉大投資者的共同特徵，是真正的優勢資源，而且是你一旦成年就再無法獲得的。事實上，其中幾個特質甚至絲毫沒有學習的可能，你必須天生具備，若無就此生難尋。”

9、堅毅、無畏和正念

請看精神病態者的4號特質“堅毅”。他們具備一種能力，按照自己的路線前進，絲毫不左顧右盼。偉大投資者的第七個特質是，在投資過程中，大起大落之中卻絲毫不改投資思路的能力。請看精神病態者的5號特質“無畏”以及6號特質“正念”。事實上，精神病態者根本不在乎別人如何看自己。他們的焦慮水準遠遠低於常人。做完這個連線遊戲之後，你一定有了驚奇的發現—偉大投資者的七個特質，居然有五個與精神病態者的特質相吻合。你會相信這只是巧合嗎？事實上，也許我們應該重新認識精神病態這種現象。

10、誰說偉大投資者是天生的

我要介紹一個有趣的研究。2010年，三位科學家對每一位美國總統的傳記作家做了調查研究。結果表明，多位美國總統表現出了明顯的精神病態特徵，其中為首的是甘迺迪和克林頓。社會學家約翰？雷說，極低和極高水準的精神病態都不是最佳狀態，中間某個水準是最具有適應力的。高水準精神病態者經常給自己招來麻煩，而低水準精神病態者則很容易焦慮。如果把狀態調整到中間的某一個值，則很可能在社會上佔據優勢。行文至今，再來看馬克所說的，偉大投資者的七個特質主要依靠天賦以及童年期的培養，在成年期之後無法習得。這一點我並不贊同。外科醫生、陸戰隊兵、拆彈專家等多個行業的實例表明，你的精神病態水準是可以後天訓練的。這意味著，握住調音旋鈕的，除了上帝之手，還有你自己的手。、

11、偉大投資者與精神病人的重合

毫無疑問，這是一篇精彩紛呈，令人震撼的演講。但這顯然不是我要說的全部，事實上，我要說的還沒開始。這篇演講我曾在數年前讀過，但直到我看過凱文-達頓關於精神病態者的研究之後再重讀此文，忽然有了豁然開朗之感。

馬克口中的偉大投資者的七個特質，與凱文所提出的精神病態者的普遍特質居然有著高度吻合。

那麼，巴菲特是精神病態者嗎？在回答這個問題之前，建議你先默念三遍“色即是空，空即是色”。

12、果斷與無情

回答之前，我們先回顧一下，精神病學領域的世界級權威專家凱文？達頓曾經把精神病態者的獨特技能歸結為七種—1。無情；2。魅力；3。專注；4。堅毅；5。無畏；6。正念；7。行動。而投資大師馬克恰好也談到了他認為的偉大投資者的七個特質。那麼，巴菲特是精神病態者嗎？讓我們來做一個連線遊戲—把馬克所說的偉大投資者的7個特質，與凱文所總結的精神病態者的7個特質做一個對對碰。偉大投資者的第一個特質是，在他人恐慌時果斷買入股票，而在他人盲目樂觀時賣掉股票的能力。請看：精神病態者的1號特質“無情”—在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼，這意味不被大眾情緒所傳染，這是一種高度不共情的能力。

13、獲勝欲與專注

偉大投資者的第二個特質是，偉大投資者是那種極度著迷於此遊戲，並有極強獲勝欲的人。

請看：精神病態者的3號特質“專注”。精神病態者大多具備一種不達目的誓不甘休的專注力。

偉大投資者的第四個特質是，基於常識的與生俱來的風險嗅覺。

很多事實證明，精神病態者往往具備超乎尋常的嗅覺。心理學家安傑拉？布克曾做過一個實驗。她向47名男大學生分發《精神病態自測表》，根據結果分為高分組和低分組。然後，她讓12名志願者沿走廊走過，並錄下他們的步態。這些人有些曾受過傷害，有些沒有。

3、精准的判斷力

然後布克讓47名大學生看這12段錄影，要求他們按照從1到10的等級對每個目標的易受傷害程度進行評級。

實驗結果表明，高分組的人比低分組的人更擅長判斷別人弱點。後來，布克更是到監獄中為真正的精神病患者做這個測試，結果表明他們的判斷力更加精准。

這是一種天生的嗅覺。

偉大投資者的第五個特質是，偉大的投資家都對於他們自己的想法懷有絕對的信心，例如巴菲特即使是在面對大量批評的時候，也堅持不投身瘋狂的網路熱潮。

第一個特質是，在他人恐慌時果斷買入股票、而在他人盲目樂觀時賣掉股票的能力。第一個特質是，在他人恐慌時果斷買入股票、而在他人盲目樂觀時賣掉股票的能力。第二個特質是，偉大投資者是那種極度著迷於此遊戲，並有極強獲勝欲的人。他們不只是享受投資的樂趣—投資就是他們的生命。他們的頭腦始終處在雲端，夢想著股票。第三個特質是，從過去所犯錯誤中吸取教訓的強烈意願。第四個特質是，基於常識的與生俱來的風險嗅覺。第五個特質是，偉大的投資家都對於他們自己的想法懷有絕對的信心，即使是在面對批評的時候。巴菲特堅持不投身瘋狂的網路熱潮。《巴倫週刊》為此把他做成了封面人物，標題是“沃倫，你哪兒出錯了？”當然，事後這進一步證明了巴菲特的智慧，《巴倫週刊》則變成了完美的反面教材。第六個特質是，左右腦都很好用，而不僅僅是開動左腦(左腦擅長數學和組織)。我相信一個偉大投資家的兩邊大腦都發揮作用。作為一個投資家，你需要進行計算，要有邏輯合理的投資理論，這都是左腦做的事情。但是你也需要做一些另外的事情，比如根據微妙線索來判斷該公司的管理團隊。你需要靜下心來，在腦中勾畫出當前情勢的大圖景，而不是往死裏去分析。你要具備幽默感、謙卑的心態和基本常識。還有最重要的，我認為你也得是一個好的寫作者。第七個，同時也是最少見的一項特質：在投資過程中，大起大落之中卻絲毫不改投資思路的能力。

在說完以上七個特質之後，馬克反復強調，人一旦步入成年期就無法再學到上述特質。他認為這種潛力與人腦組織的結構以及孩童時期的經歷密切相關。