【行情】黃金承壓回落失守1860關口

【黃金概況】

黃金方面，週二（2月2日）亞市早盤現貨黃金延續昨日的沖高回落態勢小幅走低，失守1860關口，目前暫報1857.19美元/盎司。黃金的近日的上漲主要原因是由於Reddit網站推動的逼空浪潮蔓延至白銀，黃金跟隨白銀上漲，隨著情緒退卻金價回落。

原油方面，週二（2月2日）亞市早盤原油經過昨日的大幅上行，今天日內暫維持窄幅震盪，截至目前美國WTI原油3月期貨暫報53.56美元/桶，漲0.02%。由於歐佩克減產協議執行率在1月升至103%，凸顯了主要產油國對維持油市穩定的決心，致使昨日油價大幅飆升雙雙漲逾2%。

【黃金技術分析】

現貨黃金隔夜收報1860.60美元/盎司，上漲13.10美元或0.71%，盤中最高觸及1871.81美元/盎司，最低觸及1848.72美元/盎司。上周，現貨黃金收跌7.96美元或0.43%。今天現貨黃金早盤開盤小幅走弱，失守1860關口，暫報1857.19美元/盎司。從近期的表現看，金價整體呈現出高位回落的格局，從趨勢看，金價反彈高點不斷被壓低，由於市場對於目前已知的風險已經麻木，致使黃金連續承壓回落。從圖中不難看出，金價通過1月4日的一根光頭光腳的大陽線方式突破了下行通道的束縛，此後持續上行，而在黃金錄得5連陽後，隨著市場避險情緒的降溫，金價持續遭受重創，而1月8日的一根大陰線直接跌穿關鍵支撐位置，致使金價重返下行通道內運行，此後就沒有再突破過，在上周五短暫突破後迅速承壓回落，昨日在上沿線位置再度承壓，同樣出現回落，仍未能有效突破上方下行通道的上沿線，但是下方的MACD指標顯示做空動能在逐步減弱，隨時可能出現金叉，屆時再待突破上沿線後再進場參與做多。（僅供參考）

【市場要聞】

白銀“一柱擎天”問鼎8年高點、黃金“悶聲”追隨白銀上漲

週一白銀價格觸及近八年高位，黃金跟隨上漲，保持著散戶投資者狂熱情緒所點燃的漲勢。

現貨白銀價格上漲7.6 4%，報29.04美元/盎司，盤中一度觸及30.09美元/盎司高點。Comex交投最活躍的白銀期貨一度上漲13%，至30.35美元/盎司。

白銀和白銀相關股票延續了上周晚些時候的漲幅。全球最大白銀ETF-iShares Silver Trust收到創紀錄的10億美元的淨流入，美市尾盤上漲8.1%。上周該指數上漲了6%。

銀礦股Coeur Mining和泛美銀(Pan American Silver)美市早盤分別大漲23.1%和12.1%。上周四和上周五，兩者分別上漲16.9%和14.7%。

另外，倫敦白銀市場的短期遠期利率趨平，表明未來幾周白銀需求強勁。“我可以設想這樣一種情況：一家對沖基金可能買了短期多頭合約，所以當前的漲勢可能是多種因素綜合作用的結果，”諮詢公司Metals Focus董事總經理Philip Newman表示。

白銀需求的飆升似乎與Reddit論壇WallStreetBets(WSB)中的散戶交易員有關。最近幾周，這些散戶推動了遊戲驛站(GameStop)和AMC Entertainment等大量做空股票的交易活動。

上周日晚上，該論壇上有多個關於白銀的活躍帖子，“#軋空白銀”這個短語也在推特上流行起來。

安聯首席經濟顧問Mohamed El-Erian表示，“這是一個非常不同的目標，但你可以驅動如此大的白銀市場，這向所有人表明，他們必須認真對待這些新的技術面。”

Reddit上對白銀的討論並不全都支持買入白銀和相關股票，一些用戶認為，“軋空白銀”是為了分散人們對GameStop等平臺交易的注意力。其他帖子支持抬高白銀價格，一位用戶上周五晚上提到了亨特兄弟在1980年試圖壟斷白銀市場的情形。

白銀的走勢受到看好比特幣等加密貨幣的投資者的追捧，他們認為這種新型數字資產在一定程度上可以替代傳統金屬。

加密貨幣公司Gemini的聯合創始人Cameron Winklevoss在推特上表示:“#軋空白銀的後果不可低估。如果對紙白銀的要求多於實際白銀，不僅會帶來巨大的回報，而且黃金也會成為下一個。”

GameStop和其他大量做空股票的大幅飆升，部分原因是空頭壓倉。軋空是一種現象，當股價走高時，做空某只股票的投資者被迫買入股票，以回補自己的頭寸。

最初在GameStop持有空頭頭寸的對沖基金之一Melvin Capital在1月份損失了53%。

據該公司銷售主管Stephen Gardner稱，上周四和上周五，ETFMG Prime Junior Silver Miners ETF的成交量超過400萬股，三個月平均成交量為156萬股。該ETF週一跳漲14.5%。

Gardner表示，由於持續的財政刺 激措施，銀價近期已經在上漲，Reddit交易員瞄準銀價，因為銀行通常都在做空白銀。美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數據顯示，在紐約商品交易所(Comex)交易的白銀期貨合約中，美國的銀行通常是淨空頭，但它們的白銀完整頭寸尚不清楚。

Gardner還表示，白銀市場的規模將使零售交易員難以獨自實現持續走高。

“如果這種情況持續下去，你可能會看到更多的買入壓力。但我認為當與GameStop或AMC等個股進行比較時……重要的是要記住，白銀市場的流動性要高得多。”

【基本面利好因素】

1.據悉，白銀價格在Reddit受到熱議，白銀需求的飆升似乎與Reddit論壇WallStreetBets(WSB)中的散戶交易員有關。上周日晚上，該論壇上有多個關於白銀的活躍帖子，“#軋空白銀”這個短語也在推特上流行起來。黃金跟隨白銀價格上漲。

2.美國散戶投資者投機性 交易增多，繼續令市場不安。遊戲驛站(GameStop)等被機構大量做空的股票大幅上漲，令對沖基金損失慘重。投資者擔心，如果GameStop繼續以這種不穩定的方式上漲，它可能會波及金融市場，市場或湧向黃金避險。

3.緬甸執政黨全國民主聯盟發言人妙紐週一表示，緬甸領導人昂山素季(Aung San Suu Kyi)和執政黨其他高級官員在清晨的突襲中被拘留。此前幾天，政府和軍方之間的緊張關係不斷升級，引發了人們對政變的擔憂，軍方稱選舉存在欺詐。美國白宮表示關注緬甸局勢。政治緊張局勢往往利好黃金。

【基本面利空因素】

1.據報導，在白宮內部，充斥著有關於新任總統拜登如何兌現他的承諾，向每個美國人再發放1400美元的經濟刺 激支票的爭論。據三位了知情人士透露，總統的至少兩名高級經濟顧問——希瑟·鮑什(Heather Boushey)和大衛·卡明(David Kamin)私下裏對支票的規模，以及對高收入人群逐步取消支票的程度持保留意見。此外，10位美國共和黨參議員於上週末致信拜登，稱他們提出了關於新冠紓困法案的替代方案。一位共和黨助手說，該提案的規模預計將在5000億至6000億美元之間，相當於要求把援助金額規模“打三折”。新冠刺 激方案縮水將不利於黃金需求。

2.根據美國國會預算辦公室週一發佈的一份預測，美國經濟增長將“迅速”恢復，勞動力市場將以比預期更快的速度恢復全部力量，這要歸功於疫苗的以及2020年的一系列立法的推出。美國的GDP預計將在2021年年中恢復到大流行前的規模，勞動力市場預計將在2022年反彈至新冠大流行前的水準。美國國會預算辦公室預計2020年實際GDP萎縮2.5%，2021年實際GDP將增長3.7%，未來五年平均GDP增長將增長2.6%。經濟前景樂觀預期恐打壓對黃金的避險需求。

3.美聯儲上周三表示，將把基準短期借款利率維持在接近於零的水準，並維持資產購買計畫，即美聯儲每月至少購買1200億美元，符合市場預期。利率決議公佈後，美元震盪走高，這令黃金承壓。

【後市展望】

1.RJO 期貨公司高級市場策略師Bob Haberkorn說道：“1.9萬億美元(美國經濟刺 激計畫)的規模相當大，我認為拜登總統不會獲得通過該計畫的支持。這是金價沒有試圖回到1900美元/盎司上方的另一個原因。”

2.大宗商品分析師Eddie van der Walt指出，金銀比已跌至多年低點，但這是不可持續的。週一由社交媒體推動的白銀購買狂潮將發現，在一段時間內試圖擺佈白銀與擺佈一只股票將是不同的挑戰。

3.法國外貿銀行貴金屬分析師Bernard Dahdah在週一發佈的一份報告中說，對白銀的新興趣可能會損害這種貴金屬的長期潛力。他補充稱，與上周被鎖定的一些股票不同，白銀市場並沒有大量的空頭頭寸。Dahdah補充稱，銀價上漲的影響是，芝加哥商品交易所(CME)可能被迫提高這種貴金屬的保證金。他補充稱，此舉可能會迫使一些投資者退出市場。“2011年，當白銀價格上漲時，芝加哥商品交易所的初始和維護需求在8天內上漲了84%。這進而導致白銀價格下跌20%，因為一些投機者無法或不願承擔持有頭寸的成本。”

【週二重點關注】

11:30 澳洲聯儲公佈利率決議

18:00 歐元區第四季度GDP年率初值

待定 歐佩克+兩大委員會JTC及JMMC舉行會議

次日02:00 美聯儲官員威廉姆斯主持線上談話活動

次日05:30 美國至1月29日當周API原油庫存