十年老手李斯特的交易秘訣——大道至簡的資管方法

交易中有了一些實踐與積累之後，李斯特更加努力，他想讓自己可以在市場中立於不敗之地，但每次他想賺到更多的時候，總會冷不丁地被市場教育，好像離立於不敗之地這個目標越來越遠一樣。

李斯特對此十分困惑，他已經熟練運用週期比例法分析價格走勢風格，利用波動收縮觀察法準確把握大概率波動爆發點，但為何無法擁有立於不敗之地的那種自信與實力呢？

時不時因為一兩次的嚴重失誤，還會導致淨值大幅回撤。李斯特十分懊惱，他懷疑是不是應該學習其他人天天說的心態，而不是交易技術？但又覺得沉著冷靜、自律這些都是建立在遵守已經制定好的交易規則下才有意義，交易規則李斯特之前也建立了，思來想去，李斯特覺得貌似自己之前建立的交易規則裏少了什麼關鍵的部分。

直到有一天，李斯特和他的幾個朋友在玩21點的時候，突然想明白了一個事，就是他並沒有一套嚴格制定每次交易應該交易“多少”單位的規則，而一旦沒有這樣的規則，交易就一定會時不時地陷入淨值波動過大的情況。一旦淨值波動過大，最終交易能賺到錢的概率也將大大降低。

這裏麵包含著一個簡單而深刻的算術道理：

開始增長100%，之後回撤50%，帳戶不賺錢；

開始虧損50%，之後需要增長100%，才可以保本。

淨值上漲和下跌的波動彼此抵消是不對稱的，向下的波動更容易抵消向上的波動。顯然，讓每次交易所產生的淨值波動保持在一個相對較小的百分比範圍才能長期穩健盈利，道理也很簡單，回撤1%，只需增長1.0101%就可以保本。

至此，李斯特自創了一套資金管理法則來解決每次交易中“多少”的問題，讓他在之後交易中安全地將資金淨值緩慢並穩定地增長，漸漸地李斯特好像有了不會被市場打垮打敗的信心了。

這套資金管理法則也很簡潔，就是按自己的交易風格，用交易週期的時長與頻率來制定每筆交易虧損時可以使當前淨值波動的一個百分比閾值。

例如李斯特的交易頻率是每週都會交易，每次持有1到3天，那麼他就會讓每次虧損時最大讓淨值波動2%，假如歐元兌美元現價做多，止損恰好是20點，當前淨值是1萬美金，那麼李斯特就會開倉1手，那麼止損時會虧損200美金，恰好是1萬美金的2%，交易週期越大，交易頻率越低，百分比閾值可以設置的越大。

李斯特用這樣簡潔但不簡單的資金管理辦法，成功地控制住了每筆交易的最大不利偏移度，而隨著本金的增大，相同的止損點數也會相應增大交易的手數，這樣一來也有潛在的複利效應，可謂是一舉兩得。