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摘要:我們剛剛瞭解到,一個國家的利率變化在很大程度上影響了貨幣價格。
我們剛剛瞭解到,一個國家的利率變化在很大程度上影響了貨幣價格。我們現在知道,利率最終會受到央行對經濟和價格穩定的看法的影響,而後者會影響貨幣政策。中央銀行的運作方式與大多數其他企業一樣,因為它們都有領導者,總裁或董事長。
正是那個人的角色成為了中央銀行的聲音,向市場傳達了貨幣政策的發展方向。就像當傑夫·貝索斯(Jeff Bezos)或沃倫·巴菲特(Warren Buffett)踩麥克風時,每個人都在聽。
因此,通過使用畢氏定理(其中a²+b²=c²),留意中央銀行的官員在說什麼,這是沒有道理的。
是的,瞭解潛在的貨幣政策變化即將發生的事情很重要。幸運的是,各國中央銀行在與市場溝通方面正變得更好。
無論您是否真正理解他們在說什麼,那都是另一回事。
因此,下次傑羅姆·鮑威爾(Jerome Powell) 或克裏斯汀·拉加德(Christine Lagarde)演講時,請聽好了。
儘管央行行長不是一個國家(或地區)做出貨幣政策決策的唯一人,但他或她所說的話不僅未被忽視,而且受到崇敬。
並非所有的央行官員都具有相同的權重。中央銀行的講話有一種激發市場反應的方式,因此請在宣佈消息後注意迅速行動。
央行講話可以包括從利率的變化(增加,減少或保持),關於經濟增長測算和前景的討論,到概述當前和未來變化的貨幣政策公告之類的任何內容。
但是,如果您無法收聽現場直播的節目,請不要失望。演講或公告一經播出,各地的新聞社便將這些資訊提供給公眾。
貨幣分析師和交易員都喜歡這個消息,並試圖剖析公告的整體語氣和語言,在涉及利率變化或經濟增長資訊時要格外小心。
就像市場對發佈其他經濟報告或指標的反應一樣,外匯交易者對央行活動的反應更大,當利率與當前市場預期不符時利率也會發生變化。
由於中央銀行的透明度提高,預見貨幣政策將隨著時間發展將變得越來越容易。然而,中央銀行總有可能以比預期更大或更小的幅度改變其前景。正是在這些時期,市場波動性很高,應該謹慎對待現有和新的交易頭寸!
鷹派與鴿派中央銀行
實際上,我們的意思是鷹派與鴿派,中央銀行鷹派與中央鴿派。中央銀行行長可以被視為鷹派或鴿派,這取決於他們處理特定經濟狀況的方式。
鷹派
當中央銀行支持提高利率以對抗通貨膨脹,甚至損害經濟增長和就業時,他們被稱為“鷹派”。
它們被稱為“鷹派”,將使用“拉緊”和“加熱”之類的詞。
例如,“英格蘭銀行暗示存在高通脹的威脅。”
如果英格蘭銀行發表正式聲明傾向於提高利率以減少高通脹,則可以說是鷹派。
鴿派
另一方面,當中央銀行家們偏愛經濟增長和就業過度緊縮利率時,被描述為“鴿派”。對於特定的經濟事件或行動,他們也傾向於採取非侵略性的立場或觀點。這是一份速查表,總結了鷹派和鴿派貨幣政策之間的區別:
鷹派 | 鴿派 | |
客觀的 | 降低通貨膨脹 | 刺激經濟 |
貨幣政策立場 | 收縮/收緊 | 擴展/鬆開 |
當前經濟增長 | 強的 | 虛弱的 |
當前通貨膨脹 | 通貨膨脹增加 | 通貨膨脹率下降或為負 |
利率 | 增加(“加息”) | 減少(“剪切”) |
資產負債表 | 減少 | 擴張 |
貨幣效應 | 貨幣升值 | 貨幣貶值 |
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