美联储“铁腕”不变！利率政策何去何从?

本周，道琼斯指数在利好消息的推动下强势收官，然而，标准普尔指数和纳斯达克指数的表现却稍显疲态。市场交易员仍对美联储（Fed）降低利率保持期待，期望这一举措能为股票市场带来更为积极的回报。然而，美联储发布的报告对当前经济状况进行了深入剖析，揭示了不同的市场走向。值得注意的是，报告指出利率将保持在高位，并且美国联邦基金利率预计将长期维持在5.25-5.50%的区间内，这将是美联储连续第六个月维持限制性利率政策。

与此同时，石油输出国组织（OPEC，简称欧佩克）即将在周末召开会议。市场消息暗示该组织可能将延长减产协议一年，以应对美国产量增加和全球经济疲软带来的挑战。目前，欧佩克每日扣留约587万桶石油，约占全球需求的5.7%。这一减产举措不仅涵盖了将于2024年底到期的每日366万桶，还包括八个成员国自愿削减的每日220万桶，后者将于2024年6月底到期。欧佩克通过延长供应削减的决定，凸显了其在应对需求波动和经济不确定性中稳定油价的决心。市场对此反应积极，布伦特原油油价稳定在80-85美元区间内，为大宗商品市场提供了有力支撑。

在美国，报告揭示了利率政策的未来走向。当前，美国联邦基金利率维持在5.25-5.50%的水平，预计将在较长时间内保持不变。这一预测与美联储对抗通胀的坚定立场相契合，虽然这可能在一定程度上抑制经济增长。

本周，美国就业市场数据成为市场关注的焦点。2024年4月，美国经济新增了17.5万个就业岗位，虽较3月的修正数据有所减缓，但依旧保持了稳定的增长态势。然而，这一数据与市场预期的24.3万个岗位存在差距，显示出就业市场增速的放缓。最新数据显示，与第一季度的快速增长相比，就业增长明显放缓，未能达到此前12个月平均每月增加24.2万个就业岗位的水平。尽管如此，这一数据仍为美联储政策走向提供了重要参考。

澳大利亚方面，2024年第一季度的通胀率同比为3.6%，较前一时期的4.1%有所下降，但仍高于市场预期的3.4%。这一数据表明，尽管压力有所缓和，但通胀依然严峻。澳大利亚储备银行（RBA）可能会因此暂缓降息步伐，并考虑进一步加息以控制通胀。此外，墨尔本研究所发布的月度通胀指标在2024年5月上升了0.3%，达到1月份以来的最高水平，连续三个月呈现上涨趋势。然而，值得注意的是，12月银行承兑汇票的交易利率为4.35%，与澳大利亚央行的现金利率保持一致，这似乎与数据所表明的情况不符。

中国经济数据方面，呈现出喜忧参半的局面。作为世界第二大经济体，中国经济的表现对全球市场具有深远影响。这些经济信号表明，中国经济仍处于一段调整期并努力寻找稳定经济增长点的过程中。中国经济指标的波动正受到全球投资者和政策制定者的密切关注。近期，2024年5月中国财新制造业PMI从4月的51.4升至51.7，超过了市场预期的51.5，显示出工厂活动的持续扩张和生产增长的加速。这是全球经济复苏的一个积极信号。

展望未来，本周五即将公布的美国劳动力市场报告将成为市场关注的焦点。此外，投资者还将密切关注JOLTS职位空缺、ISM制造业和服务业PMI、工厂订单和外贸数据等关键经济指标。在全球范围内，欧洲央行的利率决议也将引发市场的广泛关注。在澳大利亚，GDP增长率预期在本季度将稳定增长0.2%，尽管这是连续第九个季度的增长，但增速已有所放缓。

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