MHMarkets：23:30 USD Chỉ số Sản xuất của Fed tại Dallas (Tháng 1)

TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG

ĐÁNH GIÁ XU HƯỚNG THỊ TRƯỜNG THẾ GIỚI

Thứ Sáu tuần trước, chỉ số lạm phát được Fed ưa chuộng nhất đã hạ nhiệt nhiều hơn dự kiến, nhưng thị trường lo ngại rằng chi tiêu cá nhân mạnh sẽ khiến các nhà hoạch định chính sách thận trọng về việc cắt giảm lãi suất. Chỉ số đô la Mỹ phục hồi sau khi dữ liệu PCE được công bố và tiến gần đến việc phục hồi khoản lỗ trong ngày, cuối cùng chốt phiên giảm 0,023% ở mức 103,46, nhưng ghi nhận mức dương thứ tư hàng tuần liên tiếp; Lãi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng nhanh trong phiên giao dịch tại Mỹ, cuối cùng chốt phiên ở mức 4,139%; Lãi suất trái phiếu hai năm của Mỹ, vốn nhạy cảm hơn với lãi suất chính sách của Fed, chốt phiên ở mức 4,357%.

Vàng giảm xuống khi kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất hạ nhiệt, mất mốc 2020 USD một lần nữa và kết thúc giảm 0,12% ở mức 2018,49 USD/ounce, tuần giảm thứ hai liên tiếp. Bạc kết thúc giảm 0,49% ở mức 22,8 USD/ounce.

Dầu thô quốc tế tăng lên mức cao nhất trong hai tháng, đạt mức tăng lớn nhất trong một tuần kể từ tuần chiến tranh Israel-Hamas nổ ra, do tin tức kinh tế tích cực từ hai nền kinh tế lớn nhất thế giới làm dấy lên hy vọng về nhu cầu dầu thô mạnh hơn trong năm nay, và khi vụ tấn công của nhóm Houthi vào một tàu chở dầu của Anh làm trầm trọng thêm lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung. Dầu thô WTI chốt phiên tăng 1,4% ở mức 78,05 USD/thùng, trong khi dầu thô Brent chốt phiên tăng 1,7% ở mức 83,64 USD/thùng.

Ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ biến động trái chiều, với chỉ số Dow chốt phiên tăng 0,16%, S&P 500 chốt phiên giảm 0,07% và Nasdaq chốt phiên giảm 0,36%. INTC.O chốt phiên giảm gần 12% sau khi có kết quả, trong khi WDC.O chốt phiên giảm 3,48%. TSLA.O và BA.N đều mở cửa thấp hơn và chốt phiên cao hơn, chốt phiên lần lượt tăng 0,34% và 1,78%.

Các chỉ số chứng khoán lớn của châu Âu chốt phiên chung ở mức cao hơn, với Euro Stoxx 50 chốt phiên tăng 1,16%, DAX 30 của Đức chốt phiên tăng 0,32% và FTSE 100 của Anh chốt phiên tăng 1,4%.

ĐIỂM NHẤN THỊ TRƯỜNG

1. Chỉ số giá PCE cốt lõi của Hoa Kỳ ghi nhận tỷ lệ hàng năm là 2,9% trong tháng 12, đây là mức thấp mới kể từ tháng 3 năm 2021. Chi tiêu cá nhân ghi nhận tỷ lệ hàng tháng là 0,7%, là mức cao mới kể từ tháng 9 năm 2023. Các nhà giao dịch giảm đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất của Fed sau khi dữ liệu được công bố. Hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy khoảng 80% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng 5 và khả năng xảy ra lần cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 3 chỉ dưới 50%.

2. Nick Timiraos: Fed lo lắng rằng lãi suất thực quá cao và sẽ từ bỏ xu hướng thắt chặt trong tuần này.

5. Iran bắt giữ tàu nước ngoài chở 2 triệu lít dầu diesel nhập lậu.

9. UNCTAD: Giao dịch trên kênh Suez giảm 42% trong hai tháng.

10. Nguồn: OPEC+ khó có thể quyết định chính sách sản xuất trong tuần này.

QUAN ĐIỂM THỂ CHẾ

01

Ngân hàng Standard Chartered

Ngân hàng Standard Chartered: Fed chỉ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất khi nền kinh tế suy giảm ở một mức độ nhất định để phòng ngừa các sự kiện rủi ro lớn hơn

Wang Xinjie, Trưởng bộ phận chiến lược đầu tư tại Phòng quản lý tài sản của Standard Chartered Trung Quốc, đã chỉ ra trong một cuộc phỏng vấn với China Business rằng dưới các mức độ khác nhau vượt quá kỳ vọng về dữ liệu việc làm và lạm phát, kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất của Fed đã hạ nhiệt. cũng là sự điều chỉnh bình thường trước kỳ vọng trước đó của thị trường về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất đáng kể vào năm 2024. Từ chu kỳ cắt giảm lãi suất lịch sử, Fed chỉ bắt đầu cắt giảm lãi suất khi nền kinh tế đã suy giảm ở một mức độ nhất định để phòng ngừa rủi ro. sự kiện rủi ro lớn hơn.

02

CICC

CICC: Chính sách tiền tệ của Fed sẽ có nhiều biến số

Theo báo cáo nghiên cứu của CICC, xu hướng chung của lạm phát ở Mỹ vẫn đang chậm lại, nhưng có sự không chắc chắn lớn về tốc độ, điều đó có nghĩa là chính sách tiền tệ của Fed sẽ có nhiều biến số. Nếu Fed chuyển sang nới lỏng quá sớm, điều đó có thể dẫn đến nhu cầu phục hồi vốn đã khá tốt, làm tăng nguy cơ nền kinh tế “không hạ cánh” và “lạm phát thứ cấp”. Vì vậy, nhà đầu tư nên thận trọng hơn trước kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất. Fed có thể không cắt giảm lãi suất vào tháng 3 năm 2024 như thị trường kỳ vọng, đồng thời kỳ vọng 6 lần cắt giảm lãi suất trong cả năm cũng có thể là quá mạnh mẽ.

03

Chứng khoán CITIC

Chứng khoán CITIC: Gần đây, có thể là thời điểm tốt hơn để phân bổ trái phiếu Mỹ ở bên trái và nên phân bổ trái phiếu Mỹ ngắn hạn hơn

Tin tức nghiên cứu chứng khoán CITIC cho biết, trong thời gian tới, dự kiến mức tiêu dùng của Mỹ sẽ giảm dần do thị trường lao động hạ nhiệt. Trong bối cảnh nhu cầu giảm và áp lực nợ, dự kiến tốc độ tăng trưởng đầu tư tài sản cố định sẽ giảm dần. Do quy mô bán khống trên thị trường tương lai trái phiếu kho bạc Mỹ có quy mô lớn nên thị trường trái phiếu có rủi ro thanh khoản nhất định trong nửa đầu năm nay. Khả năng nền kinh tế Mỹ dần hạ nhiệt trong năm nay là rất cao và khả năng cao Fed sẽ áp dụng biện pháp cắt giảm lãi suất phòng ngừa vào khoảng giữa năm nay, với mức cắt giảm lãi suất 75-100 điểm cơ bản. Gần đây, có thể là thời điểm tốt hơn để phân bổ trái phiếu Mỹ ở bên trái và nên phân bổ trái phiếu Mỹ ngắn hạn hơn là dài hạn.